Щойно я помітив щось цікаве на графіку ETH, що пояснює, чому цей недавній відкат був настільки сильним. У середині січня Ethereum прорвався з патерну зворотної голови і плечей — виглядав ідеально за підручником. Ціна рухалася вгору, імпульс наростав, і всі були налаштовані оптимістично. А потім раптом... зупинилося. Зараз ми майже на 16% нижче за точку прориву, і я нарешті зрозумів чому.

Виявляється, прямо біля місця зупинки ETH знаходиться величезна стіна пропозиції. Йдеться приблизно про 1,19 мільйона ETH, накопичених у діапазоні від $3,490 до $3,510 — це близько $4,1 мільярда пропозиції, просто чекали, щоб їх продати. Коли ціна наблизилася до цієї зони, власники почали фіксувати прибутки, щоб вийти на нуль. Класичний хід, але він повністю зірвав те, що виглядало як солідний прорив. Питання не в тому, чи великі гравці — це важко, а в тому, скільки вони насправді можуть "покрутити", коли вони пливуть проти такої великої стіни.

Однак мене справді дивує ось що. Вони, великі гравці, зробили все правильно. Починаючи з 15 січня, одразу після підтвердження прориву, великі власники поступово накопичували більше ETH. Баланси "китів" зросли з приблизно 103,11 мільйонів до 104,15 мільйонів ETH — приблизно $3 мільярда додаткових покупок. Вони продовжували купувати навіть тоді, коли ціна почала падати, що зазвичай свідчить про сильну впевненість. Але це не мало значення. Чому? Тому що потоки ETF повністю змінилися. Тиждень, що закінчився 16 січня, приніс суттєві припливи, які допомогли підняти ціну. А вже наступного тижня спостерігалися $611 мільйонів чистих відтоків. Це тиск продажу у поєднанні з стіною за ціною було занадто сильним для того, щоб "кити" могли його подолати.

Тепер ми застрягли. Ethereum повернувся у діапазон, в якому він торгувався раніше, і структура виглядає слабкою. Знизу, якщо закриємося нижче за $2,773, це порушить праву плечову частину патерну зворотної голови і підтвердить, що вся ця історія — це пастка для биків. Нижче — це зона витрат $2,819-$2,835, яка є зоною попиту, але її втрата відкриває двері до реального тиску продажу.

Щоб відновлення спрацювало, нам потрібно повернутися через кілька рівнів опору. Перша ціль — $3,046 — це стабілізує ситуацію, але нічого не доведе. Основний тест — $3,180, що переверне стіну пропозиції $3,146-$3,164 у потенційну підтримку. Навіть тоді, над нами все ще висить більша стіна продажу в діапазоні $3,407-$3,487, та сама зона, яка відхилила прорив спочатку.

Головна проблема — пропозиція, а не попит. "Кити" купували, але надмірний опір з боку продавців був просто надто великим. Поки це не зміниться і ми не побачимо справжнього прориву вище цих рівнів, будь-яке відновлення залишатиметься вразливим. Це і є пастка — і чесно кажучи, це хороший нагадування, що іноді навіть купівельна сила китів не достатня, коли математика витратної бази працює проти вас.