Минулого року загальні збитки у страхуванні нових енергетичних автомобілів склали 5,6 мільярда юанів, China Life, Ping An і China Pacific першими перейшли через лінію прибутковості та збитковості

Торгівля акціями — дивіться аналітичні звіти аналітиків «金麒麟»: авторитетно, професійно, своєчасно, комплексно — допоможіть вам розкрити потенційні теми та можливості!

（Джерело: Jiemian News）

На тлі сталого зростання кількості автомобілів у користуванні в сегменті нових енергетичних транспортних засобів (NEV) спостерігається розбіжність у структурі бізнесу та показниках прибутковості ринку автострахування.

Нещодавно дані, розкриті Китайською асоціацією актуаріїв та China Insurance Information Technology Co., Ltd. (China InsureTech), показали: у 2025 році в Китаї страховою галуззю було прийнято в покриття 43,58 млн NEV, що забезпечило надходження страхових премій у розмірі 190B юанів, однак на стороні прийняття ризиків зафіксовано збитки 5.6B юанів. Хоча в річному вимірі збитки зменшилися на 100M юанів, а комбінований коефіцієнт збитковості знизився на 1,3 відсоткового пункту, галузь загалом усе ще не вийшла з зони збитковості.

З одного боку — швидке нарощування масштабу, з іншого — прибутковість надовго не настає: автострахування для власників NEV протягом тривалого часу перебуває в структурній суперечності «власники кажуть, що дорого, страховики кажуть, що збитково». Втім, варто звернути увагу на те, що за умов тиску на галузь загалом страхові компанії з топ-сегменту вже першими перетнули точку беззбитковості та почали отримувати прибуток на стороні прийняття ризиків.

Галузь усе ще в збитку, але сигнали зламу вже є

З погляду структури даних база автострахування для NEV швидко збільшується. У 2025 році по всій країні кількість NEV, що перебувають в експлуатації, наблизилась до 44 млн автомобілів, що становить 12% від загального автопарку; частка нових реєстрацій за рік — майже половина, що стимулює швидке зростання попиту на автострахування.

Паралельно розширюється страховий обсяг на стороні прийняття ризиків. Упродовж року було застраховано 43,58 млн NEV, що на 40,1% більше, ніж торік; загальна сума покритого ризику становить 159 трлн юанів.

Однак розширення масштабу не супроводжується покращенням прибутковості. У 2025 році середня страхова премія на один автомобіль для NEV становила близько 4360 юанів — суттєво більше, ніж у традиційному автострахуванні; тиск на стороні виплат залишається високим, і галузь загалом має збитки 1.59M юанів на стороні прийняття ризиків.

Секретар парткому компанії PICC Property and Casualty (人保财险) Чжан Даомін на пресконференції щодо результатів діяльності PICC за 2025 рік заявив, що в цілому автострахування для NEV стикається з трьома основними викликами: по-перше, частота звернень через інциденти для електромобілів вища, ніж у бензинових авто; по-друге, недостатньо соціалізованих (доступних для всіх) ремонтних каналів, через що вартість ремонту відносно висока; по-третє, частка справ із травмуванням людей і стандарти виплат мають тенденцію до зростання, а середня сума виплати в розрахунку на одну справу зростає. Усе це зумовлює, що тиск на виплати в автострахуванні для NEV залишається на високому рівні.

Втім, за відсутності прибутковості на рівні галузі загалом компанії з топ-сегменту вже змогли прорватися першими на стороні прийняття ризиків завдяки перевагам у даних, ціноутворенні та операційних можливостях.

У 2025 році PICC прийняла в покриття 15,56 млн NEV, що на 34,3% більше; China Ping An — 12,84 млн, що на 44,8% більше; China Taiping — понад 6,3 млн, що приблизно на 37% більше.

Ключовішим є те, що здатність генерувати прибуток розходиться між компаніями. China Ping An у річному звіті вперше розкрила, що бізнес автострахування для NEV досяг прибутку на стороні прийняття ризиків; China Taiping повідомила, що домашнє автострахування для NEV увійшло в стабільну зону прибутковості; PICC також прогнозує, що прибутковість відповідного бізнесу продовжуватиме зростати.

Чжан Даомін зазначив, що зі зменшенням ризикових стилів керування, прогресом у допоміжному водінні та оптимізацією структури моделей частота інцидентів для електромобілів має тенденцію до зниження. Водночас такі засоби безпеки, як AEB, реально знижують ризики виплат. Додатково, на тлі посилення регулювання витрат, очікується, що в 2026 році комбінований коефіцієнт збитковості в галузі й надалі покращуватиметься.

Генеральний менеджер China Taiping P&C (太保产险) Чень Хуей підкреслив з позиції операцій, що досягнення прибутковості в автострахуванні для NEV залежить від двовимірного розвитку можливостей «технології + екосистема», включно з побудовою безпосереднього зв’язку з післяпродажною сервісною мережею автовиробників, впровадженням інтелектуальної оцінки збитків та застосуванням даних, а також зниженням витрат через управління протягом усього життєвого циклу — щоб у підсумку перевести бізнес у стабільну зону прибутковості.

Від «високих виплат» до «ціноутворення, яке можна застосовувати»

Якщо прибутковість провідних страхових компаній — це відображення індивідуальних можливостей, то рух усієї галузі до прибутковості залежить від перебудови інституцій і екосистеми.

«Найбільша зміна в автострахуванні для NEV полягає в тому, що ризики стають “пояснюваними”». Керівник актуарного департаменту однієї спільної (з іноземним капіталом) фінансово-страхової компанії Лі Тінь (псевдонім) повідомив Jiemian News: у минулому ключова проблема автострахування для NEV полягала в нестачі вибірки та сильній неоднорідності ризиків, через що моделі ціноутворення важко стабільно збігалися. Але в міру розширення масштабу прийняття ризиків і поступового підключення даних з автомобільних мереж, фактори ризику дедалі більше розкладаються на складові: «від моделі та типу батареї до стилю керування й сценаріїв використання — деталізація ризиків значно зростає, і це створює основу для диференційованого ціноутворення».

Актуари в Північній Америці Чень Фан також зазначив у коментарі Jiemian News, що автострахування для NEV переживає ключовий перехід від «ціноутворення на основі досвіду» до «ціноутворення на основі даних». «Коли частоту аварій і виплати в розрахунку на одну справу можна розбити й кількісно оцінити, страхова компанія може пропонувати точніші тарифні ставки для різних комбінацій ризиків, а не покривати ризики шляхом підвищення тарифу в цілому. Це, по суті, зніме структурну суперечність “високі премії, високі виплати”».

На рівні інституцій регуляторні органи та галузева координація також прискорюються. Лі Тінь проаналізував для Jiemian News: нині впроваджувана система ранжування ризиків моделей за своєю суттю переносить «ризик автомобіля» на етап виробництва. Через механізм стандартизованого зворотного зв’язку даних вона спрямовує автовиробників оптимізувати безпеку та економічність ремонту на стадії проєктування. «По суті, це перетворює частину страхових ризиків на інженерні проблеми, які можна вирішити, і знижує виплати з джерела».

Паралельно змінюється і форма продуктів. «Режим “розділення авто та батареї”» в галузі розглядають як важливий напрям прориву. Керівник однієї страхової технологічної компанії зазначив: після того як ризики батареї відокремлюються від цілого автомобіля, можна не лише зменшити коливання премій, а й за допомогою спеціалізованого управління скоротити невизначеність пов’язаних із батареєю виплат.

У більш довгостроковій перспективі поширення інтелектуального водіння ще більше змінить логіку ціноутворення ризиків. Наприкінці березня на щорічній конференції форуму «Чжунгуаньцунь» 2026 року в блоці «Програма випуску ключових результатів» Пекінське регуляторне відомство з фінансів офіційно оголосило про запуск розробки та застосування комерційного страхування для інтелектуально мережевих нових енергетичних транспортних засобів.

Як повідомляється, цей спеціалізований продукт буде оптимізовано й підвищено версію на основі наявного автострахування для NEV: чітко визначено поняття, стандартизовано умови, розширено обсяг покриття. На початковому етапі він орієнтований переважно на власників NEV нових автомобілів у Пекіні, а також застосовний до L3 і L4 рівня автоматизованого водіння, які проходять тестування або отримали офіційний дозвіл на рух у Пекіні відповідно до законодавства та нормативних вимог.

Керівник з розробки продуктів компанії CarTech розповів Jiemian News: зі стартом пілотів L3 часто за кермом працює система, а отже ризики природно переходять із площини «людини» в площину «системи та алгоритмів» — наприклад, коли система помилилась або межі алгоритму не охопили ситуацію. За таких умов, якщо використовувати лише традиційне автострахування, побудоване навколо відповідальності водія, щоб покривати всі випадки, безумовно залишаться прогалини.

Він зазначив, що з поширенням допоміжного водіння ядро ціноутворення в автострахуванні зміщується з «людина-автомобіль» статичних факторів у технічні виміри: датчики, алгоритми, якість даних тощо. Обсяг покриття також розширюється до технічної відповідальності, спричиненої відмовою системи. А розподіл відповідальності під час врегулювання збитків залежить від простежуваності даних: шляхом аналізу стану системи під час інциденту та роботи алгоритмів.

Масив інформації та точна аналітика — усе в додатку Sina Finance (新浪财经APP)