Постачання алюмінію на Близькому Сході під тиском + ціна вольфраму різко зросла на 128%, ETF гірничодобувної галузі Guotai (561330) закрився зростанням понад 3%

27 березня гірничий ETF Cathay (561330.SH) виріс на 3,26%, обсяг торгів сягнув 83.87M юанів, розмір фонду становив 2.49B юанів; спостерігається зростання на збільшеному обсязі та стійкість за обсягом — позитивна ринкова тенденція.

【Розбір події】

Загострення геополітичного конфлікту на Близькому Сході посилює тиск на ланцюг постачання алюмінію: судноплавство через протоку Ормуз ускладнене, через що таким ключовим алюмінієвим компаніям Близького Сходу, як EGA, Alba тощо, бракує поставок глинозему; частина виробничих ліній з електролітичного алюмінію може бути зупинена. Наразі виробництво електролітичного алюмінію на Близькому Сході становить близько 9% від глобального, тож збої в постачанні посилюють висхідні очікування щодо цін на алюміній.

Індонезія затвердила політику оподаткування експорту нікелю: 26 березня президент Індонезії схвалив оподаткування експорту нікелю, конкретні ставки податку наразі уточнюються; на додачу, з 2025 року посилюється контроль за галуззю видобутку нікелевої руди — у довгостроковій перспективі темпи зростання нікелевої руди можуть сповільнитися, а ціни на нікель мають шанс відновитися знизу.

Ціни на вольфрам демонструють вибухове зростання: на початку березня котирування 65% концентрату чорного вольфраму досягли 1.05M юанів/т, що на близько 128% більше, ніж на початку року, та на 633% більше, ніж на початку 2025 року. «Промислові зуби» — рідкісний метали — значно посилили дефіцит у попиті та пропозиції.

【Оцінка ринку】

Тайпіньська цінна папери (HuaTai Securities): слід звернути увагу на подальше посилення державної політики — зокрема, Ганьчжоу проводить спеціальне впорядкування ресурсів надр; плюс зростання потреби у зовнішніх стратегічних резервних запасах, що потенційно може прискорити оптимізацію структури постачання ключових металів та перебудову логіки ціноутворення.

Цзіньчжун Сек’юритіз (CICC): ціни на рідкісні метали на кшталт вольфраму й танталу демонструють структурну диференціацію. Ціна концентрату вольфраму зросла на місяць до місяця на 12,33%, а приріст ціни танталових зливків досяг 31,25%. Це свідчить, що стійкість попиту сильна в сегментах високотехнологічного виробництва та оборонно-промислового комплексу; водночас у короткостроковій перспективі падіння ціни олова зумовлене макроекономічними коливаннями, але бажання дочірніх компаній поповнювати запаси залишається активним. У цілому, сегменти, що мають контроль над ресурсами та технологічні бар’єри, дедалі більше виходять за межі традиційної циклічної рамки та переходять до логіки «безпека + зростання» на двох рушіях.

Гірничий ETF Cathay (561330) відстежує індекс кольорової гірничої промисловості (931892). Цей індекс відбирає на ринку цінні папери відповідних компаній, задіяних у розробці мінеральних ресурсів, зокрема міді, алюмінію, свинцю-цинку та рідкісних металів тощо, як склад індексу, щоб відображати загальну результативність галузі розвідки, видобутку й збагачення кольорових металів. Згідно з даними wind, упродовж 2025 року гірничий ETF Cathay (561330) за внутрішньорічною дохідністю посів третє місце серед усіх ETF у всьому ринку, а серед ETF класу «кольорові метали» — перше.

Попередження про ризики: Джерело даних: wind. Гірничий ETF Cathay 2025 за зростанням на рівні 106,11% посів перше місце серед 10 ETF у секторі кольорових металів. Згадка окремих акцій використовується лише для аналізу подій у галузі й не становить жодної рекомендації щодо окремих акцій або інвестиційної поради. Короткострокові підйоми та спади індексів призначені лише для довідки й не відображають майбутні результати, а також не є обіцянкою чи гарантією щодо результативності фонду. Погляди можуть змінюватися залежно від ринкових умов та не становлять інвестиційної поради або зобов’язання. Профіль ризику та прибутковості згадуваних фондів є різним — закликаємо інвесторів уважно прочитати юридичні документи фонду, повністю зрозуміти характеристики продукту, рівні ризику та принципи розподілу доходу, обрати продукт, що відповідає власній толерантності до ризику, та інвестувати обережно. Питання щодо комісій фонду див. у юридичних документах.

Щоденні економічні новини