Зваженість і різноманітність у співпраці: група JinDi перебудовує логіку розвитку

Джерело: Feng Caixun

Оскільки ринок нерухомості переходить від повномасштабного розширення додаткового попиту до нового етапу підвищення якості на основі наявних обсягів, компанія China Resources Land Group («KOP») робить внесок у вигляд стійкого розвитку, долаючи цикли, спираючись на надійні можливості ведення бізнесу та чітку стратегічну рішучість.

4 квітня 2026 року China Resources Land Group («KOP») оприлюднила річний звіт за 2025 рік. За звітний період компанія отримала виручку від операційної діяльності в розмірі 35.86B юанів, при цьому частка доходу від небудинкових напрямів стабільно зростала, а структура бізнесу постійно оптимізувалася. Крім того, обсяг процентних зобов’язань компанії поступово скорочувався, а структура боргу ще більше оптимізувалася; середньозважена вартість боргового фінансування становила 3,92%, що на 13 BP менше, ніж на кінець 2024 року.

Пройшовши через глибокі коригування в галузі, China Resources Land Group («KOP») тримає нижню межу безпеки операцій у «дощ і вітер», зберігаючи гнучкість бізнесу. Завдяки стратегії «фокус на основному бізнесі, легке й важке — разом», компанія вибудувала модель сталого розвитку, яка відповідає новому періоду; траєкторія розвитку стає дедалі зрозумілішою.

Оцінка наявного, нарощування додаткового — закріплення фундаменту стабільного розвитку

Протягом останніх кількох років безпека грошового потоку завжди була ключовою опорою для забудовників, щоб проходити крізь цикли. Зі зміною логіки розвитку галузі компанія China Resources Land Group («KOP») у 2025 році застосувала операційну стратегію, де грошовий потік є ядром: шляхом «підвищення якості додаткового, залучення в обіг наявного», вона докладала всіх зусиль для продажів і прискорення реалізації. Увесь рік компанія забезпечила виручку від операційної діяльності 35.86B юанів, тим самим заклавши міцний бар’єр для безпеки грошового потоку.

Активізація наявних ресурсів — ключовий важіль для підвищення якості операційної діяльності компанії у 2025 році. China Resources Land Group («KOP») розпочала режим «один лот — один підхід» для наступальних дій; через різні траєкторії, зокрема обмін земельними ділянками, перетворення комерційних об’єктів на житлові, викуп і зберігання наявних об’єктів та конверсію власних активів у товарні для продажу тощо, компанія протягом року завершила активізацію активів 22 проєктів на наявних ресурсах. Це ефективно підвищило ефективність управління активами та потенціал ведення бізнесу. Зокрема, після того як проєкт наявних апартаментів у місті Ухань було переведено шляхом викупу-обміну в якісну житлову земельну ділянку, створений проєкт Da Cheng Le Fu, завдяки видатній силі продукту, показав «чотири відкриття — чотири розпродажі» за рік; якість і результати здобули дві міські відмітні нагороди/еталони, отримавши схвальні відгуки з боку багатьох сторін.

Водночас China Resources Land Group («KOP») також скористалася можливостями на ринку додаткового попиту. У першій половині 2025 року компанія успішно отримала дві угоди щодо низької щільності та заміського/віллового типу якісних земельних ділянок у Шанхаї (Songjiang) та в Ханчжоу (Linping). Зокрема, проєкт Cui Yu Yuan Shu, який розробляється на базі ділянки Songjiang, було відкрито для продажу в той самий рік — і він одразу став високопопулярним; це додатково підтвердило точність інвестицій компанії та здатність створювати продукти.

Ефективна взаємодія «активізувати наявне, нарощувати додаткове» забезпечила міцну ресурсну базу для подальшого відновлення результатів у China Resources Land Group («KOP»). Станом на кінець звітного періоду загальний земельний резерв компанії становив близько 24,72 млн кв. м, земельний резерв за часткою — близько 10,59 млн кв. м. Частка міст першого та другого рівнів досягала 79%; якісна структура земельного запасу підтримує компанію в довгостроковому стабільному веденні операцій.

Легке й важке — перебудова логіки розвитку; багатонапрямний трансформаційний старт бізнесу відкриває новий період розвитку

Оскільки традиційна модель девелопменту входить у новий етап, пошук другої кривої зростання став спільним розумінням галузі. Перехід девелопера в сервісну компанію — також напрям, який нині активно досліджується галуззю. Останніми роками China Resources Land Group («KOP») свідомо руйнувала залежність від маршруту/шляху, визначивши стратегію «легке й важке — разом». Під час укріплення девелоперського основного бізнесу компанія активно розвивала легкі активні напрями, зокрема будівництво за дорученням (代建), послуги з управління нерухомістю (物业服务), операції з утримуваними активами тощо; поступово формувався багатолінійний підхід.

Згідно з даними річного звіту, у 2025 році у China Resources Land Group («KOP») бізнес із будівництва за дорученням, послуги з управління, операції з утримуваними об’єктами нерухомості тощо розвивалися стабільно, а частка доходів у структурі значно зросла; визначеність другої кривої зростання стає дедалі більш очевидною.

Серед них напрям будівництва за дорученням як ключовий рушій легкого активного бізнесу China Resources Land Group («KOP») демонструє особливо яскраві результати. Після багаторічного поглибленого розвитку компанія сформувала систему «три сили будівництва за дорученням» із ключовими опорами на продуктову силу, сервісну силу та операційну/управлінську силу. Показники задоволеності замовників і повторних покупок у старих клієнтів зберігаються на високому рівні по галузі. У 2025 році компанія China Resources Land Group («KOP») із будівництва за дорученням уклала нові контракти на сервісну площу 15,31 млн кв. м, що на 59% більше, ніж роком раніше; сукупна керована площа за підписаними угодами становила 53,62 млн кв. м. Компанія розмістилася більш ніж у 70 містах країни, стабільно зберігаючи позицію в першій групі галузі. У структурі бізнесу: житлове будівництво за дорученням є міцною базою; паралельно розвиваються різноманітні формати, зокрема комерційна нерухомість, промислові парки, житло для переселення та апартаменти тощо; партнери охоплюють державні/центральні держпідприємства, міські інвестплатформи та якісні приватні компанії, а структура клієнтів продовжує оптимізуватися.

Послуги з управління нерухомістю також демонструють стабільне зростання. У 2025 році дохід China Resources Land Group («KOP») від розумних сервісів (智慧服务) продовжував зростати; житлова база була надійною; комерційні сервіси та міські послуги швидко розширювалися. Стратегічні клієнти охоплюють такі сфери, як нова енергетика, фінтех, медицина й охорона здоров’я. Утримувані (held) об’єкти нерухомості в операціях також показали високу стійкість навіть за умов тиску на ринку.

У 2025 році China Resources Land Group («KOP») від операцій з утримуваними об’єктами нерухомості отримала орендні доходи «в повному обсязі за всіма параметрами» в розмірі 3.14B юанів; якість операцій безперервно покращувалася. Зокрема, зрілі комерційні проєкти на кшталт Shanghai Jiuting Land Plaza, Xi’an Jiading Plaza, Wuhan Jiading Plaza тощо мають рівень здачі в оренду 95%; частка орендованої площі в сегменті офісів протягом року зростала всупереч загальним тенденціям. У Shenzhen Jiading Weixin Center рівень здачі в оренду перевищив 90%, залучивши низку високоякісних компаній у сферах технологій, програмного забезпечення, фінансів, страхування та ін. Сформований парк у межах Weixin industrial operations має рівень здачі в оренду понад 90%.

Нині логіка ринку нерухомості зазнає глибокої перебудови, а високоякісний розвиток стає ключовою темою. Коли забудовник більше не здатний забезпечувати високе зростання, операційні можливості стають «баластним каменем», що дозволяє компанії проходити крізь цикли. У 2026 році після завершення очищення публічних облігацій до нульового рівня і «полегшення» операційного тягаря China Resources Land Group («KOP») спиратиметься на накопичені протягом багатьох років зрілі можливості з операцій, продуктів, сервісів тощо та прискорить синергію між основним девелоперським бізнесом і багатонапрямними напрямами. Завдяки більш стабільному веденню операцій, продуктам із більшою впізнаваністю та більш збалансованому зростанню компанія пройде крізь цикли галузі та вийде на новий етап сталого розвитку.

Джерело: Feng Caixun

Спеціальне повідомлення: Наведений вище зміст відображає лише особисті погляди або позицію автора і не відображає погляди або позицію Sіna Finance Headline. Якщо через зміст твору, авторські права чи інші питання потрібно звернутися до Sіna Finance Headline, будь ласка, зробіть це протягом 30 днів після публікації зазначеного контенту.

Масивні обсяги інформації, точна аналітика — усе в додатку Sina Finance APP