[Подарунок] Брат із сотнею разів читає «Дао де цзин» 36-й розділ: зрозуміти підйоми і спади — значить бути розуміючим у ринку

Заспокойтеся і зосередьтеся, перечитуйте та декламуйте «Дао де цзін» знову й знову. Коли читання стане звичним, повільно ви зможете відчути його неповторну привабливість. Мова цієї класики насправді надзвичайно вишукана: читається легко й дзвінко, між словами й у рядках — повно ладу та ритму. Хоч текст видається коротким, у ньому сховано безліч філософії та глибоких роздумів — чим більше вдумуєшся, тим більше відчуваєш смак.

Спочатку, коли я тільки з ним познайомився, мені насправді не подобався такий спосіб викладу. Мені здавалося, що слова в книжці надто порожні й безпідставні: те, про що йдеться, ні видно, ні можна помацати. Це було схоже на промови «не по суті» — чисто метафізичні міркування, відчужені від реальності. Це явно не зрівняти з текстами, які дають конкретні методи й техніки. Тому на початку читати було важко — мені не вдавалося співпереживати, і я не міг по-справжньому зрозуміти прихований зміст.

Пізніше сталося багато різного. У житті, на роботі чи в процесі занять — крізь численні хитання й перепони пройшлося пройти «після ста боїв» (коли вже був і досвід, і поразки, і висновки). І тоді, озираючись назад та розбираючи шлях, я раптом отримав зовсім інше осяяння.

Ті конкретні прийоми й практичні методи, на які раніше зважав, насправді мають свої межі застосування. З плином часу й зміною обставин, хоча вони лишаються важливими, немає великої потреби знову й знову повертатися до них. Натомість правдива сила «Дао де цзін» — те, що тоді здавалося порожнім і метафізичним — стало тим, що здатне спрямувати, і тим, що варто багаторазово продумувати.

Викладач казав, що все ж треба вивчити щось із метафізичного.

Гаразд, після цих роздумів продовжімо говорити далі.

Тридцять шостий розділ. Оригінал

Коли бажаєш його ущільнити й стисло зібрати, спочатку мусиш міцно розтягнути його, Коли бажаєш його послабити, спочатку мусиш укріпити його; Коли бажаєш його скасувати, спочатку мусиш піднести й здійняти; Коли бажаєш його забрати собі, спочатку мусиш надати йому.
Так і зветься — тонка ясність; м’якість перемагає силу.
Рибі не можна лишатися поза виром,
Скарб державної зброї не можна показувати людям.

В попередньому розділі ми говорили про те, як «тримаєшся за Великий Образ» — і тоді під небесами все приходить у мир і спокій та стає стабільним. Ми говорили також, що інвестиції треба тримати за головне Дао й триматися подалі від спокус короткого строку. Лише буденні й прості закономірності є джерелом прибутку, що не вичерпується.

У тридцять шостому розділі Лао-цзи розкриває цикл зростань і падінь ринку, логіку розстановки сил «головними гравцями» та мудрість першого кроку в торгівлі. Цей розділ — це «шпаргалка» для передбачення переломних точок у інвестиціях: заборона жадібності й метушні, відступ як наступ, схована гострота — щоб берегти життя. Зрозумівши цикл інь-ян, ви розкриєте половину таємниць ринку.

I. Коли бажаєш його ущільнити й зібрати, спочатку мусиш міцно розтягнути його

Хочеш, щоб воно звузилося й зімкнулося — спочатку зроби так, щоб воно розширилося, розкриваючись.

Хочеш, щоб воно звузилося, падало, зламалося й упало — мусиш довести його до крайнього розширення: божевільно розігнати, шалено підняти, щоб ціна зросла аж до того, як усі втратять розум.

Якщо перенести це в інвестиції — це ключове правило, коли ринок сягає піку, а також базова логіка, за якою головний гравець спокушає натовп «купувати на зростанні», а потім розвантажується. Перед сильним падінням ринок часто спершу шалено піднімається. А перед розворотом тренду — найчастіше спочатку доходить до максимальної висоти.

Чим сильніше ринок росте, чим гарячіше на табло, чим більше кипить «свято всенародного ажіотажу», тим більше люди говорять про акції, кричать про бичачий ринок, шепелявлять «богами фондового ринку» на кожному кроці. І що більше «розтягнеш його» — до крайньої межі, то ближче до «зібрати його» — тобто до великого падіння, відкату й краху.

Після формування кількісної вершини (коли формується точка, де обсяги/параметри досягають піку) ціна може не одразу відкотитися назад: інколи навіть ще може трохи розвернутися вгору або піти в коливання. Але щойно сформувалася така кількісна вершина, майстри вже не будуть гнатися за останньою хвилею зростання. Не приймати останній «крок/ естафету» — саме це означає зрозуміти небесний цикл: що максимальне «розтягування» неминуче переходить у «збирання», а надмір — у завершення.

Не дайте себе обдурити видимим шалено розширеним розгоном. Тримайте свої правила торгівлі, контролюйте руку, яка тягнеться переслідувати висоту. Лише так ви уникнете пастки, де на висоті підсаджують купувати «на взірець», потрапляти в глибоку пастку сильного затягування та збережете прибутки, зароблені на бичачому ринку.

II. Коли бажаєш його послабити, спочатку мусиш укріпити його

Хочеш його послабити — спочатку змусь його рухатися до найвищого розквіту.

У ринку ніколи не існує вічного панування сили. Немає і таких акцій, які вічно ростуть і ніколи не падають. Коли якийсь сектор або конкретна акція стає настільки сильною, що ігнорує всі погані новини, а ціна відривається від фундаменталу так, що це вже серйозно, і ринкові настрої божеволіють — аж до того, що кожен наважується гнатися вгору, купуючи на висоті, — саме тоді це є провісником того, що вона ось-ось почне слабшати.

Коли сила доходить до краю — внутрішня сила падіння потай накопичується. Коли «розквіт» досягає вершини — сигнал до розвороту непомітно з’являється. Головний гравець часто робить це так: користуючись крайньою силою, непомітно роздає/розвантажує свої позиції тим, хто переслідує зростання — дрібним покупцям. А дрібні покупці якраз і введені в оману цією удаваною «вічною силою». І на самому максимумі вони набирають позиції на всю котушку — ніби ставлять все в «орієнтирі перемоги» (повністю роблять «спробу всією сумою»).

Збитки багатьох безтурботних, самовпевнених торговців часто беруть початок саме тут. Неможливість визначити короткострокову вершину сильного висхідного тренду — і помилка полягає в тому, що «крайню силу» сприймають як «вічну силу». Тоді на найсильнішому місці купують на висоті, докуповують, заходять по максимуму. Але ж ринок уже починає «послаблювати» — і це обертається історією на кілька років.

Зрозумівши, що «сила доходить до максимуму, а потім стає слабшою», ви не будете обдурені зовнішнім виглядом руху. Тримайте свої правила торгівлі: не йдіть у крайнощі, не сліпо підкоряйтеся натовпу. Саме так у час, коли ринок божеволіє, ви збережете і основний капітал, і прибуток.

III. Коли бажаєш його знищити, спочатку мусиш підняти й розпалити його

Хочеш, щоб усе було повністю зруйновано: щоб «розлетілося в друзки», більше не піднялося — для цього треба спочатку піднести його на небеса, довести до надмірної збудженості, божевільного спекулювання, щоб це «спалахнуло» так, що стане відомим усім.

Ті сміттєві теми без підґрунтя результатів, короткострокові «гарячі хіти» без нижньої логіки, концептуальні акції-бульбашки, які засоби масової інформації та так звані великі v роздувають до небес: чим сильніше їх божевільно смикають, тим швидше вони розганяються до ліміту зростання й вигадують міф про «бога зростання». Але якщо «розквіт» дійшов до крайньої межі — швидкість краху, знищення й падіння буде ще більшою, а падіння — ще болючішим.

«Розквіт до межі» — це вже початок «знищення». Чим вище підняли — тим страшніше потім розіб’ється. Вивантаження позицій головного гравця завжди відбувається саме тоді, коли все найбільш «розквітле» і метушливе: коли всі відчувають, що ще можна підняти. А збитки дрібних інвесторів теж часто приходять тоді, коли все найскаженіше, найзахопливіше: коли люди вважають, що якщо пропустили — то шансів уже більше не буде, і тоді вони починають порушувати правила, скажено кидаються вперед, щоб стати «мішком», який підхопить головний гравець.

Не йдеться про те, що не можна взагалі торкатися тем/гарячих сюжетів і хайпів, не йдеться про те, що зовсім не можна робити короткі угоди. Йдеться лише про те, що ти мусиш чітко розуміти, чи вмієш. Розуміти: ти граєш у короткострокову боротьбу за можливості, а не у довгострокові інвестиції в тренд. Потрібні власні правила для короткострокових операцій і правила фіксації прибутку та обмеження втрат. Ніколи не можна сплутати короткостроковий хайп/спекуляцію з довгостроковими інвестиціями в тренд. Не можна тримати «сміттєві» акції як коштовності. Не можна перетворити коротку угоду на довгу історію.

Це висловлювання Лао-цзи — найпряміше попередження для всіх людей, які не мають правил торгівлі, не розуміють короткострокові «гойдалки/перегони», але при цьому люблять гнатися за хайпом, спекулювати концепціями й вірити в бульбашки.

IV. Коли бажаєш забрати собі, спочатку мусиш надати йому

Хочеш отримати — спочатку маєш дати.
Хочеш заробити — спочатку маєш віддати/покласти.

Хочеш купити вигідно внизу, «на дні», дешеві акції — ти маєш «віддати» свою терплячість: витримати короткострокові коливання і промивку ринку, а не ганятися щодня за зростанням і не рубати зверху.

Хочеш зловити головну хвилю зростання й отримати великий прибуток — ти маєш «віддати» свою витримку: прийняти короткочасні відхилення, тимчасові відводи та відкат, а не бігти, заробивши трохи.

Хочеш зберегти основний капітал і мати стабільний прибуток — ти маєш «віддати» свою жадібність: відмовитися від спокус «розбагатіти за одну ніч» і триматися свого кола компетенції та правил торгівлі.

Хочеш довго вижити на ринку — ти маєш «віддати» свою пошану/обачність: більше вчитися, думати й аналізувати, а не бути дурно самовпевненим — вперто йти до кінця по одній прямій.

Ті, хто завжди думає лише «взяти без того, щоб віддавати», думає тільки як заробити й зовсім не хоче миритися з тим, що доведеться втрачати, і кому нестерпно навіть зовсім трохи відкату, і хто не хоче вкладати жодної терплячості, ніколи не зможе добре займатися інвестиціями — і не зможе добре робити жодну справу. У людській природі жадібність і страх, дріб’язковість і боязнь програти — на фондовому ринку вони лише безмежно посилюються. Врешті-решт це закінчується тим, що людина зазнає ще гірших втрат.

Скільки терплячості, скільки пошани, скільки правил готові ми віддавати ринку — стільки багатства, стільки спокою та стільки стабільності й тривалості ринок нам і поверне.

V. Так і зветься — тонка ясність; м’якість перемагає силу

Правила небесного Дао цих циклів зростань і падінь — це й є «тонка ясність»: тонка, але високо мудра далекоглядність. Здається, воно крихке й важкозрозуміле, але насправді воно дозволяє роздивитися точки перелому ринку і передбачати, куди піде рух. А остаточний висновок, який Лао-цзи залишає всім трейдерам, зводиться до лише 5 слів: м’якість перемагає силу.

Тут м’якість ніколи не означає слабкість і безсилля. Це — триматися закономірностей, триматися правил, триматися контролю ризиків (фінансового захисту), відповідно до тренду; не діяти навмання, не хизуватися силою, не ставати ворогом ринку. А от «сила» тут — ніколи не справжня могутність. Це радикальна самовпевненість: піднімати кредитне плече, заходити на весь обсяг («все на одну карту»), лізти вгору за ціною, ставлячи на вершину, зловити дно проти тренду — тобто протистояти ринку, вважати себе правим, і плодити марення.

У цьому ринку першими падають ті, хто завжди намагається «перемогти силою» та довести зверхність. Найшвидше «вилітають» у ліквідацію (банкрутять позиції), ті, хто робить ставки проти тренду з надмірною ризиковістю. А ті, хто вміє триматися слабкості й відповідати закономірностям, можуть довго жити в циклах бичачого й ведмежого ринку. Агресивні й поспішні можуть навіть заробити 100 разів — але одного разу помилка буде повністю віддзеркалена ринком. А ті, хто спокійно й тихо дотримується правил, крок за кроком ідуть до фіналу з усмішкою.

Сутність м’якості — відповідати небесному Дао, відповідати ринку, відповідати закономірностям. Сутність сили — протистояти закономірностям, діяти через марення й через пориви. Лише той, хто відповідає законам ринку, виграє. Той, хто протистоїть ринку, рано чи пізно програє.

VI. Рибі не можна лишатися поза виром

Риба не може покинути безодню, в якій вона живе; вийде з безодні — неодмінно загине.

Як перенести це в інвестиції: риба — це наш основний капітал, наші «квитки/фішки», щоб вижити на ринку. А вир/безодня — це наш торговельний інструментарій: операційна система, правила торгівлі, межа контролю ризиків і наше коло компетенції.

Безодня — це контроль позицій, це стандарти операцій, це правила контролю ризиків, це коло компетенції. Це коли без плеча, без «все на одну карту», без ставки «життям», без торгу проти тренду.

Твій основний капітал ніколи не можна відривати від цієї безпечної «безодні». Як тільки ти виходиш за межі власних правил торгівлі, пробиваєш ліміт контролю ризиків, додаєш плече, заходиш на всю суму й йдеш торкатися того інструменту, який ти абсолютно не розумієш — ти ніби витягаєш рибу з глибини на берег, ставиш себе під загрозою «стін, що ось-ось обваляться». Навіть якщо помилитися лише один раз — можливий незворотний крах, і більше не буде шляху назад.

Тримай безодню — і збережеш рибу. Тримайся правил — і збережеш багатство. Тоді зможеш довго жити на ринку.

VII. Державному цінному знаряддю не можна показувати людям

Найголовніша зброя держави — ніколи не виставляється напоказ без особливої потреби;
найголовніший інструмент трейдера — ніколи не варто легко вихваляти й виставляти напоказ.

Тут «знаряддя» — це наша торгова система, яку ми шліфували безліч разів і перевіряли через безліч циклів биків і ведмедів. Це наша ключова логіка підбору акцій, стратегія розстановки позицій (розподіл капіталу), правила фіксації прибутку та стоп-лосс/обмеження втрат. Це — наші «торгові секрети» і «ключ до прибутку», які ми виробили, покручавшись у ринку з ризиками та практикою.

Предки вже давно казали: Закон не передають легко; Дао не продають за безцінь; учителя не кличуть прийти «не по дорозі»; лікаря не стукають у двері. Ці ключові речі, які допомагають нам заробляти, інші не будуть легко вчити, і ми також не повинні легко вчити інших. Це не «приховування в таємності». Це — бо Дао треба передавати тим, хто має спорідненість; тим, хто здатен зрозуміти, здатен повірити і здатен дотримуватися. Давати випадково — не тільки марно: це ще й може викликати осуд і біду.

Є ще один ракурс пояснення цієї фрази — для великих грошей: незалежно від того, як саме розташовані/сплановані позиції коштів або як сформовано наш власний ключовий торговельний план, не можна легко розкривати його назовні. Якщо твої карти розкриють, це приверне до тебе цілеспрямовану «контратаку» і зосереджені дії з боку суперників. Те, що могло принести прибуток, врешті перетвориться на повний збиток.

Тридцять шостий розділ — це закон інвестиційного циклу, «шпаргалка» для прогнозу точок перелому, серцевина принципу «відступай, щоб наступати» та метод сховати гостроту й берегти життя.

Ринок завжди повторюється в циклах, зростання й падіння завжди переходять під перетворення інь-ян. Коли ви розумієте небесне Дао: «сильне доходить до максимуму — і стає слабким; розквіт доходить до вершини — і занепадає», а також принцип «спершу дати, потім взяти», і коли ви тримаєте м’якість, тримаєте закономірності, тримаєте правила, тримаєте свою внутрішню основу — тоді ми можемо назавжди стояти непохитно в циклах бичачого й ведмежого ринку на A-акціях.

У наступному розділі Лао-цзи навчить нас шляху: Дао завжди без діяння, але без того, щоб нічого не було зроблено (безвчинність і безрезультатність?). Він скаже нам, яка найвища межа в інвестуванні: це не щоденні безглузді метушіння і часті угоди, а не діяти невиправдано, не ворушитися марно. Робити за течією: перемагати без боротьби.