Перегляд 2 квітня 2026 року, четвер. Спершу вижити, потім говорити про існування!

Цей розбір поточного ринку насправді не має великого значення, тож тут я подивлюся на загальну картину і логіку. Бо щодня майже одного показника достатньо, щоб побачити щирість намірів “головних гравців” — це поляризація даних: коли росте, понад 4000 компаній у зеленій зоні, коли падає — понад 4000 у червоній. Це точно ненормально. Коли ростуть — ростуть через зовнішні фактори, без внутрішньої ініціативи; коли падають — це активна дія. Тобто проблема саме в самому процесі![ТеаБа]
Перший момент: у подальшій картині ми маємо бачити ініціативу “головних гравців”! Наша можливість — це не той варіант, коли інформаційний імпульс десь “плескає” і ринок лише трошки підстрибує, а потім усе. Йдеться про те, що “головний гравець” справді хоче зайти. Навіть якщо після входу буде помилка, її можна виправити й вийти. Але ось із таким “імпульсом через новини” не завжди. Наприклад, у сфері обчислювальних потужностей — восьмий раз “підкинули на гачок”!

Другий момент: через кількісне інвестування (quant) ми не можемо повністю уникнути, але після того як quant заходить, можливостей на ринку справді стає менше. Треба визнати цю реальність! Це також означає, що надалі частота торгів поступово знижуватиметься: quant змінює лише короткострокову динаміку, але не може змінити довгострокову. Але якщо ти реально робиш довго, то за рік може бути лише два шанси; якщо й отримаєш приблизно 20% прибутку — це вже дуже добре. І, я думаю, це ще без урахування того, що ти не зможеш зайти на весь депозит, але тоді ще треба врахувати проблему розподілу позицій.

І повертаємось до теперішнього моменту. Від минулого року я весь час говорив про “І Чжун Тянь”, який тримається вище і не спадає. Якщо подивитися з іншого боку, можна розглядати “І Чжун Тянь” як інструмент для підтримки ринку (hedge). Якщо прибрати його з картини, тоді з того, що лишається — друковані плати (PCB), рідинне охолодження, роботи — вони майже всі вже впали. І навіть сам “І Чжун Тянь” теж. Сьогодні в коментарях я опублікував картинку: “І Чжун Тянь” — наче шмат м’яса, і купа роздрібних інвесторів бачить, що він не впав, думає, що “бичачий ринок” ще триває, і йде торгувати. Але на практиці ззовні — фактично “ведмежий ринок”. Цього тижня я сам був дуже обережний: зробив дві спроби, двічі не “піймав” (не влучив). Я зараз і не з тих, хто грає на настроях/емоціях; якби грав на емоціях, то сьогодні, мабуть, все б “вибухнуло”. Сьогодні загалом дають стопроцентне зростання лише 27 компаній. Якщо рахувати разом із “лімітними” (连板), то вже все — на ринку, фактично, немає “живих”. Насправді на цей момент усі в душі розуміють, що воно, звісно, має впасти. Але саме через те, що всім це надто зрозуміло, “головним гравцям” не вдається досягти ефекту своїми методами!

Раніше в моєму розборі я писав про манеру роботи “головних гравців” цього року: спочатку вони штовхають вниз до нижньої межі, потім до верхньої — і знову вниз. Це видно з манери “підйому” минулого року: тоді вони перетікали між основною платою (主板) і GEM (创业板) туди-сюди. А цього разу при падінні спочатку впала 主板, а GEM почав лише тепер. Звідси можна побачити, що так звані “повільні ростуть і повільні падають” — це відображається цілком в індексах, а не в окремих акціях. У самих паперах незалежно від того — головне, щоб індекс просто повільно ріс/падав. Це дуже поверхово, але нічого не вдієш! І далі в моєму записі йшлося: спочатку падай до нижньої межі, а потім ще раз падай до верхньої — тоді розбіжність на верхній межі дає змогу постійно створювати можливості для акумуляції на нижній межі. Раніше ринкова “емоція” була дуже легкою для досягнення одностайності, особливо коли вмикався quant: часто він розганяв хід протягом місяця, і за тиждень це ніби закінчувалось. Раніше це було з літієвими копальнями…

Зараз це медична сфера…

усе йде прямим курсом — вгору й вниз без пауз.
Чому так виходить? Коли “головний гравець” починає різко продавлювати, ти не знаєш, де саме дно. Навіть якщо робиш T на різниці (купив-продав за спредом), це не гарантує успіх: тебе можуть “дотягнути” аж до півдорозі вгору — і це знову буде помилка. Ось цей “супервисоковольтний” кейс — типова ситуація! А якщо ти попав у пастку, і справді вийде V-повернення: у кожному наступному русі, коли ринок тягнуть угору, ти думаєш: “може, це вже кінець?” І це ще добре. Якщо між тим трапиться трохи хвилювань/хаосу, ти просто почнеш бити себе по лобі: “чому не вийшов, коли вже вийшов у нуль (повернувся в бік без прибутку/збитку)!” А якщо ти був поза ринком (в стороні) — нормально було так: коли емоції одностайні, ти помічаєш це, заходиш, як тоді з літієвими копальнями. Тоді теж казали: “головний гравець дивиться на карти й роздає карти”. Формально найбільше зайшли саме інститути в літій, але тоді медичні інститути ще не так багато заходили, проте гроші обрали медицину. Ось через те емоція “літію” була надто узгодженою!

Це больова точка поточного розкладу: “головні гравці” справді вирощують у роздрібних інвесторів мислення про довгі позиції. Але якщо роздріб обирає як у “Східне багатство” (东方财富) — там за 5 років дві хвилі бичак/ведмедів, а основний ріст — лише на 1–2 тижні, решта часу — це розвантаження (вивантаження) — то як тоді робити? Як ти перевіриш, що ти не обрав сценарій “Східного багатства”, як у цього типу тренду? От зараз — роботи, застосунки AI, електромобілі тощо. Похоже, окрім сфери оптичних модулів, це майже завжди такий патерн. Тож це питання не лише про конкретні цінні папери, а про загальний тренд і глобальний погляд: на якій стадії зараз ринок? Я думаю, найкраще дивитися на ціну акції: на ринку є лише високі й низькі значення. Бо коли ти говориш “логікою” — хіба в 24-му CPO не було логіки? Ними розпочали бичачий ринок лише пів року тому — тоді вони й пішли. А потім, після росту, ринок закінчився. Зараз це вже інструмент для утримання/контролю (підпорядкування) — як раніше. Як колись “Гуйчжоу Маўтай” (贵州茅台) і “Нінд Дей” (宁德时代) стали інструментами підтримки ринку: вони зросли, а потім стали підтримкою, бо після цього туди перетекли інституції в купі. Зараз і “І Чжун Тянь” рухається до цього ж тренду!

Наразі загалом ми в процесі зниження ставок (降息). І зовнішній світ справді не дуже стабільний. Але ринку насправді не обов’язково робити це так. Я вважаю, що всередині можна було б активувати якусь ідею/тематику цілком. Але “головний гравець” цього не робить — значить, у нього є свої причини. Якщо всі перестануть грати, як сьогодні на розкладі: хто робить нові акції, хто робить Північну біржу (北交所), хто робить конвертовані облігації (转债) — ніхто не робить звичайні акції (正股). Вже немає “живих” людей. У внутрішньоденній картині з’являються всякі езотеричні “закони” (玄学) — саме так, як було свого часу в “Aнхе/ХеФу Чжунґ” (合富中国) та подібних, коли ринок був у найгіршому стані: у нормі річний сценарій іде наперед на рік. Але хвиля комерційної космонавтики (商业航天) просто зробила “прискорення” і розігнала все. Власне, з того моменту, коли сталося прискорення, приблизно стало зрозуміло: далі “головний гравець” точно ще щось зробить. Але не очікували, що одразу після свят він відкриє це “великим” рухом. Тому я вважаю, що на цьому часовому відрізку найважливіше — це “вижити” (活下来).

Я думаю, що наш ринок зараз вивчив якийсь “непевний гібрид” — чотири не те (四不像). Але за ці роки роздрібні інвестори мають розуміти наш ринок. Якщо в США і на Гонконгу погано, то нам теж важко буде зберігати автономію й не постраждати. Коли всередині дня викидають новини, то навіть ціну Xiaomi Group встигли “перерізати навпіл” (腰斩). Тож я думаю, що A-акції природно теж далеко не підуть. Навіть для таких “зіркових” компаній, а що вже казати про інші…

У поточному розкладі багато пасток. Особливо “створення 连板” через quant: там головний стартовий рівень (首板) і “连板” тягнуться quant-ом. Вони витрачають дуже мало грошей, але роблять один连板, формують емоційну атмосферу, тримають вигляд стабільності, щоб роздріб відчував, що емоція нормальна. Але насправді — ні. Далі, можливо, ще будуть “создавати” (造) ідеї/сектори через quant. Я вірю, що ті, хто знайомий із ситуацією, бачили це: “8 зайшли / 8 вийшли” в секторі обчислювальних потужностей — 8 разів “дурили”. Сьогодні я не можу не поставити питання: якщо в подальшому обчислювальні потужності справді піднімуть, то як тоді роздріб буде цьому вірити? Оце і є головна проблема. Коли я раніше оцінював нижню межу ринку, я тоді використав одну фразу: “завдання головного гравця далі — у момент, коли в одному секторі починають підйом, щоб роздріб уже не наважувався вірити; тоді мета головного гравця вважається виконаною. У цей проміжок, якщо ти помилишся хоча б раз у довірі, то навіть якщо заробиш у цьому секторі, це буде лише поверненням в нуль. А якщо ти все одно не підеш — тоді, можливо, піде тренд аж до півночі: як у електроенергетиці та у надвисоковольтних лініях (电力和特高压)”.

Тож якщо зараз на цьому ринку хочеш “підчепити шматок” — тоді:
Перше: зменш частоту торгів.
Друге: не бери “риб’ячу голову” (першу вершину), не бери “риб’ячу хвіст” (останній відрізок) — бери “тіло риби”. Поїв — і в порожній (кеш) склад! Не встиг — чекай.
Третє: не керуйся тим, що ринок піднімає чи падає. Просто перевіряй: це всередині твоєї моделі/сценарію? Якщо не всередині моделі — теж чекай! Цього року тільки почали, після свят уже було дуже обережно, але все одно недооцінили цей ринок. Я думаю, що ми все ще надто суб’єктивні. Далі, я вважаю, весь ринок треба розглядати як ведмежий і працювати відповідно: постійно чекати появи “другого кроку” (другої ноги). Ми боїмося не того, що ринок “вб’є” вниз. Ми боїмося того, що ринок буде тут вмикати “докрутку” туди-сюди й мучити нас. Навіть якщо ринок інколи дасть “загальний підйом” (普涨), ми дивимося лише на те, чи є щось “понад очікування” або чи є “родзинка” чи простір для уяви (想象力). Інакше один “普涨” в принципі не компенсує одного “普跌”!

Щодо сценарію: з самого моменту, коли зранку обчислювальні потужності відкрилися нижче, стало зрозуміло, що надії не було. Бо сьогодні не розраховуєш на те, що інститути піднімуть усе вгору. Якщо обчислювальні потужності навіть не можуть продовжитися, то яка тоді сенс у появі нової теми? До того ж найактивніший зараз — сектор “свинячого м’яса” (猪肉)! Бо сьогодні це була “одностороння” різка розпродаж донизу (单边下杀). Тому завтра ключове — що буде: швидке відкрите вище чи відкрите нижче. Якщо відкриються нижче, то швидко буде імпульс до росту, а далі треба оцінити “ваговитість” цього підйому. Якщо відкриються вище — можливо, це пройде як “морський рятувальник” (海底捞).

**Також я щиро дякую кожному з вас за лайки, за донати, за підтримку “підштовхнути” (催播) і за слова підтримки, які допомагають мені під час досягнення цілей бути спокійним і зібраним, сприяють ще більшому просуванню. І я також відчув цінність того, що ділишся знаннями. Я й далі ділитимуся більше корисним контентом. Дякую за вашу підтримку! І бажаю братам, які зроблять “один клік — трійний” (一键三连), щоб рахунки цього року йшли вгору рівною дорогою. Дякую тим, хто наполегливо додавав енергії: @BOGUAN @半途开悟 @快去玩连连看 @Kindop @燕十三d @股坛一生 @老泪纵横 @Qik1ng @我家狗叫国宝 @小宝1105 @飞龙在天 买入即涨
**

**Дякую також однокласникам/друзям за донати. Дякую за вашу підтримку й визнання (перший у списку, “старший брат”: @来路2025) @沙漠骆驼 @A羽扇纶巾 @海风吹着脸 @Helen99 @小宝1105 @Tytm25 @小平007 @不会游泳的股票 @十盎司 @子非鱼88 @菜鸟也能飞 @大暴富 @李北岩 @凌光一现 @快去玩连连看 @寻觅心猎手 @我家狗叫国宝 @子夜的月光 @大脑袋猪 @沧东作手
**

Якщо ти вважаєш, що ця стаття корисна для тебе — у коментарях постав донат/підтримку, підбадьорення, лайк, зроби “один клік — трійний” на підтримку. Дякую! Розбір — лише для довідки, не є будь-якою інвестиційною порадою! Примітка: у секції коментарів треба підтримувати середовище разом — не дозволяється, щоб у моїй “дружній стрічці” (朋友圈) з’являлися лайки/мат, сварки фанатів тощо. Сперечатися можна: якщо є дискусії — буде прогрес