Щойно я дивився, як Korean stock market сьогодні зазнав серйозних ударів, і чесно кажучи, це нагадування про те, як швидко може розвернутися настрій у цьому просторі.

Kospi зазнав жорсткого удару — падіння на 5,3%, найбільше зниження з початку квітня. Йдеться про ринок, який ще кілька тижнів тому був на підйомі, пробивши той символічний рівень у 5,000 пунктів, який президент відзначав. Samsung і SK Hynix обидва отримали нищівні удари з падінням понад 6% кожен. Korean won також сильно ослаб — мінус 1,6% за один день.

Що застало всіх зненацька? Кілька речей, які зійшлися в один момент. По-перше, хвиля уникання ризику, що накрила Азію — ширший індекс MSCI Asia Pacific впав більш ніж на 2%, здебільшого через те, що технології отримали жорсткі удари. Але справжнім тригером, схоже, стало те, що Jensen Huang фактично відступив від всієї історії про OpenAI investment narrative на $100 billion. Виявляється, це навіть не було зафіксовано. Це налякало людей, які розраховували, що ця історія про витрати на AI й надалі підходитиме, щоб підживлювати попит на Korean memory chips.

Також є інформаційний шум щодо того, хто може стати наступним Fed chair, і це додає невизначеності. Коли це поєднати з фіксацією прибутку на ринку, який уже зріс на 17% за рік, виходить панічний розпродаж.

А що цікаво? Фундаментальні показники насправді не змінилися. Попит на чипи пам’яті як і раніше є, Samsung і SK Hynix публікують сильні звіти про прибутки, а довгострокове розгортання AI-інфраструктури нікуди не дівається. Це виглядає радше як здорове коригування після масштабного ралі, ніж як фундаментальний крах.

Домашні інвестори фактично купували на падінні, тоді як іноземні кошти прямували до виходу. Деякі аналітики називають це можливістю для покупки — просто змінюються настрої, а не ламається вся історія.

Реальне питання тепер — чи це був лише потрібний пауза в ралі, чи ми бачимо початок чогось більшого. У будь-якому разі варто тримати в полі зору Korean tech exposure протягом найближчих кількох тижнів.