Цікакий матеріал, який я щойно прочитав. Рік Вурстер, керівник Charles Schwab, нещодавно висловив думку щодо Bitcoin на 2026 рік, яку варто проаналізувати. Його прогноз базується на конкретних макроекономічних каталізаторах, а не на звичайній спекуляції.

У чому справа? Вурстер вказує на три взаємопов’язані елементи, які можуть стати ключовим каталізатором зростання для Bitcoin. По-перше, можливість поновлення кількісного пом’якшення Федрезервом. По-друге, дії Федеральної резервної системи, пов’язані з викупом облігацій. По-третє, слабкий попит на американські казначейські папери. Разом вони створюють сценарій, у якому ліквідності в системі буде більше, а одночасно тиск на ослаблення долара може посилюватися.

Історично такі умови завжди спонукали інвесторів шукати альтернативні сховища цінностей. Bitcoin, з його обмеженою пропозицією у 21 мільйон монет і децентралізованою природою, природно стає бенефіціаром такого оточення. Це логічний зв’язок між монетарною політикою і ціною криптовалют.

Розгляньмо це глибше. Кількісне пом’якшення — це масове купівля облігацій центральним банком, що вводить нові гроші безпосередньо в економіку. Головна мета — стимулювання кредитування, але побічним ефектом є розширення монетарної бази. Після кризи 2008 року тривале QE співпало зі зростанням інтересу до Bitcoin. Аналогічно у 2020-2021 роках, коли Фед застосував агресивне кількісне пом’якшення у відповідь на COVID-19, ринок крипто зазнав величезного буму. Вурстер припускає, що подібні каталізатори можуть знову спрацювати.

Що важливо, його позиція походить із Charles Schwab, компанії, яка керує трильйонами доларів активів. Це не є маргінальною думкою. Інших макроекономічних аналітиків також бачу, що малюють подібні зв’язки між динамікою ринку казначейських облігацій і волатильністю криптовалют. Коли попит на американський борг слабшає, уряд має підвищувати відсоткові ставки, щоб залучити покупців. Або Фед має втрутитися як покупець останньої інстанції. Обидва сценарії ведуть до девальвації долара у довгостроковій перспективі.

Перевіряючи актуальні дані, Bitcoin наразі торгується приблизно за 66,93 тисячі доларів. Останній рік був нелегким, з річним зниженням близько 19 відсотків, але останні місяці демонструють певне відновлення. Це підтверджує, що ринок чекає на конкретні каталізатори, які можуть змінити наратив.

Роль Фед є тут ключовою. Подвійний мандат Федеральної резервної системи зосереджений на максимальній зайнятості та стабільних цінах. Коли Фед реалізує програми викупу облігацій, він збільшує пропозицію грошей. Це знижує дохідність безпечних активів, таких як казначейські облігації. Інвестори, що шукають захист від інфляції або вищих доходів, тоді змушені шукати альтернативи.

Питання слабкого попиту на казначейські папери — складне. Традиційними покупцями є іноземні уряди, внутрішні банки, сама Фед і пенсійні фонди. Якщо їхній попит слабшає, тиск на ставки зростає. Це може сповільнити економіку, що, у свою чергу, може змусити Фед втрутитися. Такий сценарій потенційно дуже позитивний для Bitcoin.

Підсумовуючи, Вурстер надає макроекономічну дорожню карту, яка поєднує традиційний фінансовий аналіз із потенційними капітальними потоками до Bitcoin. Його перспектива підвищує рівень дискусії з чистої спекуляції до обговорення реальних монетарних реакцій на економічні умови. Моніторинг балансу Фед і стану ринку казначейських облігацій стає для нас усіх ключовим. Довгострокова оцінка Bitcoin може залежати не лише від технологічної адаптації, а й від того, як буде еволюціонувати його роль у глобальній фінансовій системі.