Отже, Японія зараз абсолютно на висоті у 2026 році, і це справді дивно бачити. Їхній фондовий ринок наразі є найсильнішим у світі, і багато в чому це залежить від політичних подій навколо економічної політики прем'єр-міністра Такаїчі. Її уряд справді зосередився на стимулюванні окремих секторів, і це видно на цифрах.

Що мене перш за все зацікавило, — це наскільки домінуючими стали японські технологічні та оборонні компанії. Kioxia Holdings очолює індекс MSCI World з майже 120% приросту цього року — це неймовірно. Потім йдуть Kawasaki Heavy Industries та JX Advanced Metals, обидві зростають більш ніж на 60%. Це не малі рухи. Індекс Nikkei та Topix досягли рекордних максимумів після перемоги ЛДП у виборах, і з того часу Nikkei виріс більш ніж на 5%. Тим часом індекс S&P 500 фактично знизився на 1,4% за той самий період. Це досить різкий контраст.

Річ у тім, що інвестори явно ставлять на політичний курс Такаїчі. Оборона, енергетика, будівництво, технології — ці сектори отримують серйозні потоки інвестицій, оскільки люди очікують збільшення державних витрат у так званих «стратегічних» галузях. Goldman Sachs підвищив японські акції до статусу overweight на основі очікувань політичної стабільності та сприятливих політик щодо оборони, критичних ресурсів і суднобудування.

Я слідкую за коментарями аналітиків, і Russell Shor з Tradu висловив цікаву думку щодо цього. Він зазначив, що Японія стала привабливим місцем для інвесторів через політичну визначеність, оновлений фіскальний стимул, розумні оцінки та покращення бізнес-фундаменталів. Така комбінація трапляється нечасто. Але ось що — він також попереджає, що багато з цього оптимізму вже закладено у ціни. Можливість розчарування зменшується, згідно з його аналізом, і технічно Nikkei 225 може бути перенасиченим у короткостроковій перспективі.

Kawasaki Heavy Industries ще на 20% зросла минулого тижня завдяки хорошим прибуткам і спекуляціям щодо можливого послаблення конституційних обмежень на військову силу Японії. IHI Corp, ще одна оборонна компанія, зросла більш ніж на 50% за рік. Kioxia сама підскочила на 15% у п’ятницю після перевищення очікувань за прибутками, а за минулий рік її ціна зросла більш ніж на 1000% через невпинний попит на AI-чипи.

JX Advanced Metals також цікава — вони провели IPO на Токійській біржі на початку минулого року і отримали вигоду від зростання цін на метал і буму AI. Sumitomo Metal Mining зросла приблизно на 60% з початку 2026 року.

Отже, ралі справді існує, і воно вражає. Але обережність Шора щодо технічних ознак перенасиченості в короткостроковій перспективі варта уваги. В середині дня в Токіо індекс Nikkei фактично знизився на 0,7%, коли про це повідомлялося. Це безумовно ринок, за яким варто стежити — політичні вітрила досить очевидні, якщо вони збережуться.