Відомий аналітик: кредитний цикл вже змінився, готівка — це король, і золото побачить 10 000 доларів!

Ед Доуда вважає, що приватні кредитні фонди колективно встановили пороги для викупу, подаючи сигнал про перелом у кредитному циклі; його ланцюговий ефект пошириться на всю економіку. Водночас конфлікт на Близькому Сході прискорить глобальну рецесію, яка, як «завжди неминуче настане». Доуда зберігає свій довгостроково оптимістичний погляд на золото, прогнозуючи, що ціна на золото досягне 10 000 доларів за унцію приблизно в районі 2030 року, і так само оптимістично налаштований щодо довгострокової динаміки срібла.

Глобальний ринок кредитів зараз демонструє тривожні тріщини. Аналітик Phinance Technologies, керуючий капіталом із Волл-стріт, Ед Доуда попереджає, що тиск у сфері приватного кредитування прискорено поширюється. Кілька провідних установ одна за одною запровадили для інвесторів обмеження на викуп, і, можливо, перелом у кредитному циклі вже настав.

Доуда заявив, що Blue Owl, Apollo, BlackRock і KKR уже запровадили «контрольовані» (gating) заходи для відповідних фондів, щоб не дозволяти інвесторам здійснювати викуп. Він зазначив, що заможні приватні особи, страхові компанії та пенсійні фонди вклали мільйони доларів у ці приватні кредитні фонди, але тепер опинилися в ситуації, коли вихід став недоступним. Доуда охарактеризував це як точку старту «початку розвороту кредитного циклу» та попередив, що цей ланцюговий ефект пошириться на всю економіку.

На цьому тлі Доуда зберігає свій довгостроково оптимістичний прогноз щодо золота, очікуючи, що ціна на золото досягне 10 000 доларів за унцію приблизно в районі 2030 року, і так само оптимістично налаштований щодо довгострокової динаміки срібла. У своєму звіті «Економічні перспективи за 2026 рік» він прямо радить інвесторам тримати готівку, вважаючи, що ризикові активи й надалі зазнаватимуть тиску.

Надходить хвиля «гейтингу» приватного кредитування: сигнал перелому кредитного циклу

Доуда ще на початку цього року, в січні, попередив про ризики, зазначивши, що «злам кредитного циклу» вже проявився у сфері приватного кредитування. Тоді його головним занепокоєнням було те, що протягом останніх двох років майже весь приріст кредитів в економіці надходив завдяки «переливанню» ресурсів із банків у приватні кредитні інституції. Така структурна концентрація ризику надзвичайно висока.

Тепер він вважає, що ситуація явно погіршилася. «Кількість кредитних фондів, які встановлюють пороги на викуп, продовжує зростати», — сказав Доуда. «Це надзвичайно важливий сигнал, тому що інвестори цих фондів — заможні особи, страхові компанії, пенсійні фонди — тепер хочуть зробити викуп, але виявляють, що двері вже зачинені».

Він описав приватне кредитування як «канарейку в шахті», підкресливши, що проблеми в цій сфері з’явилися ще до ескалації геополітичних конфліктів і не є продуктом зовнішнього шоку, а радше раннім сигналом внутрішнього розвороту кредитного циклу.

Геополітичні зіткнення нашаровуються: прискорюють, а не змінюють траєкторію рецесії

Доуда вважає, що ескалація ситуації в Ірані лише прискорить негативний економічний сценарій, який він прогнозує, але не змінить його напрям принципово. «Іранська війна — це лише ще один вогонь для всього негативного глобального сценарію», — сказав він.

Він зазначив, що якщо ситуацію вдасться швидко врегулювати й протоки Гормуз знову відкриються, на ринку може виникнути короткочасний відскок, але це не змінить спадний тренд фундаментальних економічних показників. «Буде разове тимчасове полегшення у формі відскоку, але все, що я прогнозував, усе одно продовжуватиме розгортатися в системі».

Якщо конфлікт тривалий час не вдасться вирішити, Доуда попереджає, що глобальний попит зазнає відчутного руйнування, що, своєю чергою, прискорить глобальну рецесію, яку він вважає неминучою.

Інфляція короткостроково зростає, але руйнування попиту стримуватиме довгострокові ціни

Щодо траєкторії інфляції Доуда дотримується доволі контрінтуїтивної позиції: хоча він визначає поточну ситуацію як «шок цін на нафту», він не вважає, що це переросте в тривалий інфляційний шок.

«Руйнування попиту зрештою прийде», — пояснив він. «Інфляція в короткостроковій перспективі підніметься, але потім вона піде вниз разом із відкатом інших цін, особливо в житловій статті CPI».

Він зазначив, що орендна плата вже рухається вниз, а ціни на житло традиційно слідують за динамікою орендної плати. «Зараз оренда житла дешевша, ніж купівля, і ціни на житло знижуватимуться — цього самого достатньо, щоб запустити рецесію». Він додав, що якщо одночасно з цими чинниками станеться розрив «мильної бульбашки» в сфері штучного інтелекту, інтенсивність глобальної рецесії ще більше посилиться.

Готівка важливіша за все, довгострокова ціль — 10 000 доларів за золото

З огляду на ці численні ризики Доуда у своєму звіті «Економічні перспективи за 2026 рік» обирає чітко обережну позицію щодо розподілу активів.

«Зараз я дуже обережний», — сказав він. «Наше припущення полягає в тому, що ризикові активи й надалі перебуватимуть під тиском, а готівка — важливіша за все».

Щодо дорогоцінних металів Доуда зберігає рішуче довгостроково оптимістичне ставлення до золота: він прогнозує, що ціна на золото досягне 10 000 доларів за унцію приблизно в районі 2030 року, і так само оптимістично налаштований щодо довгострокової динаміки срібла. Він також радить інвесторам заготовити продукти харчування та питну воду, щоб упоратися з ризиками потенційних збоїв у ланцюгах постачання.

Попередження про ризики та положення про звільнення від відповідальності

На ринку є ризики, інвестуйте обережно. Ця стаття не є персональною інвестиційною порадою, і вона не враховує особливі інвестиційні цілі, фінансовий стан чи потреби конкретних користувачів. Користувачі мають оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, наведені в цій статті, їхнім конкретним обставинам. Здійснюючи інвестиції на цій основі, користувач бере на себе відповідальність.  




 Спільна велика платформа для відкриття рахунку у ф’ючерсах: безпечно, швидко та надійно
![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f37cce3ac2-bdad535987-8b7abd-badf29)

Масивна кількість інформації та точна інтерпретація — усе в мобільному застосунку Sina Finance