Цікаво стає на ринку праці у США. Кількість вакансій нещодавно знизилася до найнижчого рівня за понад рік, і це показує, що попит на робочу силу явно слабшає. Міністерство праці повідомило, що у листопаді було лише 7,146 мільйонів вільних посад — це суттєка різниця від прогнозів економістів.

Що відбувається? Роботодавці обережні. Попри зниження кількості вакансій, компанії все ще вагаються з масовими звільненнями. Економісти називають це "відсутністю найму, відсутністю звільнень" — ніби ринок застиг у місці. Співвідношення вакансій до безробітних знизилося до 0,91, що є найнижчим з 2021 року. Це означає, що попит на працівників значно слабший, ніж кілька місяців тому.

Найбільше постраждали сектори, які раніше драйвили зростання зайнятості. Готельний бізнес і ресторанний сектор втратили 148 тисяч вакансій, охорона здоров’я — 66 тисяч. Чітко видно, що великі компанії (50-999 осіб) скорочували робочі місця, тоді як малі бізнеси здебільшого трималися.

Економістів турбує політична невизначеність — особливо торгові мита та інтеграція штучного інтелекту у різні професії. Це відштовхує компанії від розширення команд. Коли попит на роботу слабшає, а невизначеність зростає, бізнес чекає і спостерігає, замість інвестування у нових працівників.

Звільнення залишаються помірними — знизилися до 1,687 мільйона. Люди також рідко йдуть з роботи добровільно (3,161 мільйона). Це взаємна обережність — компанії не хочуть звільняти, працівники не хочуть ризикувати. Деякі економісти попереджають, що якщо попит на роботу й далі знизиться, роботодавці можуть бути змушені скорочувати, замість чекати природної ротації.

Ринок облігацій відреагував зниженням доходності, а інвестори сподіваються, що Федеральна резервна система залишить ставки без змін. Сигнали змішані — індекс менеджерів з закупівель у сфері послуг показав стабільне зростання, що свідчить про певний імпульс на початку року. Але дивлячись на дані щодо зайнятості, видно, що попит на робочу силу під тиском.

Ключ до майбутнього — це, як складеться ситуація з митами і AI. Якщо невизначеність розв’яжеться, попит на роботу може відновитися. Якщо ні — нас чекає довге повільне зростання зайнятості без значних звільнень.