Чому акції AeroVironment знизилися на 27% у березні

Акції **AeroVironment **(AVAV +0.47%) пережили складний місяць у березні: вони впали аж на 27.4% — згідно з даними S&P Global Market Intelligence.

Каталізатором, який опустив акції виробника дронів, стали наслідки його слабкого звіту про прибутки та втрата ключового контракту.

Джерело зображення: Getty Images.

Погана реакція

У фінансовому третьому кварталі 2026 року компанія (завершився 31 січня) повідомила про виручку $408 млн — на 143% більше в річному вимірі. Придбання аерокосмічної компанії BlueHalo забезпечило значну частину цього зростання, адже органічне зростання підвищилось на 38%.

Збиток компанії зріс до $179 млн проти збитку в $3 млн у кварталі попереднього року, що призвело до скоригованого прибутку на акцію (EPS) на рівні $0.64.

Для контексту: консенсусні оцінки аналітиків очікували виручку $476 млн і EPS $0.68, тож AeroVironment не виправдав очікування — з величезним відривом.

Збільшення збитку було насамперед наслідком нарахування знецінення гудвілу на $151.3 млн (детальніше — за мить) та витрат у $43.9 млн на нематеріальну амортизацію й інші негрошові витрати, не пов’язані з грошовими потоками.

Також AeroVironment повідомила про замовлення на $2.1 млрд і коефіцієнт book-to-bill 1.6 за перші дев’ять місяців фінансового 2026 року. Крім того, компанія оголосила рекордний фінансово забезпечений портфель замовлень на $1.1 млрд.

Хоча результати були солідними, погані новини ховались у тіні. AeroVironment мала контракт на $1.7 млрд із Військово-космічними силами США (U.S. Space Force) на створення системи фазованої антенни Broad Area Deployable Ground Terminal Enabling Resilient communications (BADGER) для підтримки ресурсу Satellite Communication Augmentation Resource (SCAR). Менеджмент працював над переговорами щодо умов угоди, аби дозволити компанії розвинути комерційний ринок для антени.

Розгорнути

NASDAQ: AVAV

AeroVironment

Зміна сьогодні

(0.47%) $0.86

Поточна ціна

$184.36

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$9.2B

Діапазон за день

$176.29 - $186.24

Діапазон за 52 тижні

$102.25 - $417.86

Обсяг

720K

Сер. обсяг

1.9M

Валовий маржинальний дохід

18.88%

Після того як не вдалося досягти домовленості, Space Force розірвали угоду. AeroVironment працює над повторним конкурсом і планує подати запропоноване рішення згідно з новими, оновленими вимогами. Менеджмент вважає, що компанія розробила «інноваційне й переконливе рішення, яке не має аналогів у галузі», що приведе до «більш гнучкого та прибуткового бізнесу», але лише якщо його вдасться продати й у комерційному сегменті. Саме це стало каталізатором для списання на $151 млн.

У результаті менеджмент знизив свій прогноз на весь рік. Тепер AeroVironment очікує виручку в діапазоні $1.85 млрд — $1.95 млрд, тоді як раніше прогнозувався діапазон $1.95 млрд — $2 млрд, головним чином через втрату контракту з Space Force.

Уолл-стріт відреагувала передбачувано: щонайменше дев’ять аналітиків знизили свої цільові ціни для акцій AeroVironment.

Менеджмент і далі зосереджується на довгостроковій перспективі, і його готовність пережити певний короткостроковий біль заради довгострокової вигоди заслуговує на схвалення. Генеральний директор Вахід Навабі зазначив перехід кількох програм у пропозиції комерційних продуктів, зокрема антенного масиву BADGER та мобільної системи високoенергетичного лазера Laser Oriented Counter UAS System (LOCUST). Фокусуючись на військових рішеннях із комерційним застосуванням, компанія формує надійний і стійкий бізнес.

AeroVironment ніколи не була дешевою, але з тим, що акції торгуються на 55% нижче від свого піку, є сенс придивитися.