Технічний розпродаж: Уолл-стріт очікує понад 60% зростання для цих акцій S&P 500

Індекс S&P 500 знижується приблизно на 6,5% з початку року, і значна частина тиску продажів була зосереджена в технологіях. Індекс Nasdaq Composite просів майже на 10%, оскільки інвестори враховують ризик того, що агентні рішення зі штучним інтелектом (ШІ) можуть тиснути на попит на програмне забезпечення з боку деяких лідерів галузі. Ці побоювання не безпідставні. Але для великих корпоративних платформ ШІ радше збільшуватиме їхню цінність для клієнтів.

Ось чому аналітики з Волл-стріт і досі бачать суттєвий потенціал зростання для ServiceNow (NOW +1,96%) і Microsoft (MSFT +1,01%). Аналітики не завжди праві, але є вагомі причини, чому ці компанії можуть стати прибутковими інвестиціями для терплячих інвесторів.

Джерело зображення: Getty Images.

ServiceNow: 80% потенціалу зростання

Акції ServiceNow знизилися на 58% від своїх попередніх максимумів. Інвестори хвилюються, що агентні рішення зі ШІ можуть зробити інструменти автоматизації робочих процесів ServiceNow непотрібними. Однак агентам усе ще потрібно приділяти увагу, призначати, затверджувати, вести журнали та вимірювати. Саме в цьому полягає реальна цінність, яку ServiceNow приносить великим організаціям.

Аналітики й надалі переважно налаштовані оптимістично. Із 46 аналітиків, які висвітлюють цю акцію, 42 оцінюють її як купівлю, а середня цільова ціна становить $188, що передбачає приблизно 80% потенціалу зростання від ціни сьогодні.

Учасники ринку можуть суттєво недооцінювати, наскільки глибоко ServiceNow інтегрована з корпоративними клієнтами. Платформа ServiceNow інтегрується з провідними хмарними сервісами, завдяки чому її легко доступною для великих організацій. Під час дзвінка за результатами четвертого кварталу керівництво повідомило, що в компаніях зі списку Fortune 2000 запущено 85 мільярдів робочих процесів.

Розгорнути

NYSE: NOW

ServiceNow

Зміна сьогодні

(-1,96%) $-2,04

Поточна ціна

$102.00

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$107B

Діапазон за день

$98.45 - $103.41

Діапазон за 52 тижні

$98.00 - $211.48

Обсяг

17M

Сер. обсяг

19M

Валовий прибуток

77.53%

Ця залежність відображається в сильних фінансових показниках. У четвертому кварталі ServiceNow повідомила про 21% рік-до-року зростання доходів від підписки. Вона отримала понад $2 мільярди вільного грошового потоку з $3,5 billon сукупного доходу за квартал — вражаюча 57% маржа вільного грошового потоку.

Якби компанії відмовлялися від ServiceNow на користь альтернативи, це відбилося б у послабленні темпів зростання доходів або в прогнозах. Натомість керівництво й надалі оцінює свою довгострокову адресну ринкову можливість у $600 мільярдів і очікує, що доходи від підписки у 2026 році зростуть майже на 20% рік-до-року — у руслі нещодавніх тенденцій.

Ніхто не може точно передбачити, як ШІ сформує індустрію програмного забезпечення впродовж 10 років. Але спираючись на «липкість» клієнтів ServiceNow, недавні фінансові результати та перспективи зростання, акції виглядають недооціненими. Акції торгуються приблизно за 24,5 раза дохідності (forward earnings), що значно нижче за їхній середній мультиплікатор за три роки — 53. Якщо ServiceNow продовжить виконувати свої обіцянки, а ринок з часом поверне довіру, комбінація зростання прибутків і розширення мультиплікаторів може забезпечити приріст на 80% або більше протягом найближчих кількох років.

Microsoft: 63% потенціалу зростання

Акції Microsoft знижені на 35% від своїх максимумів, але аналітики як і раніше позитивно оцінюють динаміку компанії в хмарних технологіях та ШІ. Більшість аналітиків, які висвітлюють акцію, оцінюють її як купівлю, а середня цільова ціна становить $589, що передбачає близько 63% потенціалу зростання.

Дохід Microsoft Cloud зріс на 26% рік-до-року в минулому кварталі. Цей дохід включає продажі Azure, комерційного Microsoft 365 та інших сервісів. Керівництво заявило, що ці результати відображають «прискорення попиту», що не вказує на слабкість, а радше на посилення конкурентної позиції. Це зростання демонструє можливість Microsoft використати широку клієнтську базу, щоб «пакувати» AI-функції в продукти тих бізнесів, якими клієнти вже користуються.

Так само важливо: керівництво бачить сильний попит на різні обчислювальні навантаження, сегменти клієнтів і географічні регіони. Також воно повідомило, що попит продовжує перевищувати наявні обчислювальні потужності для запитів щодо ШІ. Це не бізнес «на обороні», а той, що робить ставку на майбутні можливості зростання.

Розгорнути

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Зміна сьогодні

(1,01%) $3,73

Поточна ціна

$373.10

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$2.8T

Діапазон за день

$364.15 - $373.25

Діапазон за 52 тижні

$344.79 - $555.45

Обсяг

1.1M

Сер. обсяг

36M

Валовий прибуток

68.59%

Дохідність дивідендів

0,93%

Ключовий ризик для інвесторів — чи стикається продуктивне програмне забезпечення, таке як Office, згодом із більш сильною ціновою конкуренцією з боку дешевших альтернатив. Це може бути одна з найбільш вразливих сфер Microsoft, оскільки вона конкурує з дешевшими альтернативами, створеними за допомогою ШІ.

Але наразі попит тримається сильним. Microsoft повідомила, що дохід від споживчої хмарної платформи Microsoft 365 зріс на 29% рік-до-року. Важливо, що компанія приписала частину зростання вищому середньому доходу на одного користувача — ознака того, що клієнти платять більше за AI-функції на кшталт Copilot. Це може бути найкращим доказом того, що ШІ підсилює потенціал зростання компанії, а не «збиває його з курсу».

Оцінка також виглядає більш обґрунтованою після корекції. Акції торгуються приблизно в 22 рази до оцінки прибутку за цей рік, що нижче від її середнього форвардного мультиплікатора за три роки — 31. Якщо Microsoft продовжить перетворювати попит на ШІ на стійке зростання доходів, неважко уявити, що акції можуть рухатися до цільових цін аналітиків.