Gulf Capital виступає як амортизатор для оцінок штучного інтелекту

(MENAFN- Khaleej Times)

Поки глобальні оцінки капіталу на ринках акцій розтягнуті бумом навколо штучного інтелекту, інвестори з країн Перської затоки — суверенні та інституційні — дедалі частіше виступають як «губка» для ринкових шоків, підтримуючи оцінки, зумовлені ШІ, та активність у приватних угодах завдяки довгостроковому терплячому капіталу, згідно з Global Market Outlook 2026 від Standard Chartered.

Головний інвестиційний офіс Wealth Solutions банку стверджує, що хоча занепокоєння інвесторів потенційним «бульбашковим» ризиком для акцій, керованих ШІ, є зрозумілим, нинішні ринкові умови суттєво відрізняються від надлишків, підживлених кредитним плечем, які передували глобальній фінансовій кризі 2008 року. Натомість найближча історична паралель — цикл доткомів кінця 1990-х, хоч і з двома вирішальними відмінностями: масштабом капіталу, що спрямовується в інфраструктуру ШІ, та тим, що багато найбільших інвесторів і розробників уже є прибутковими, генераторами грошових потоків інституціями.

Рекомендовано для вас Трамп каже, що країни, які ведуть бізнес з Іраном, стикаються з 25% тарифом на торгівлю США

Що відрізняє нинішній цикл, підкреслює звіт, — це дедалі центральніша роль інвесторів із Перської затоки, зокрема суверенних фондів і держав-асоційованих інституцій із ОАЕ, Саудівської Аравії та Катару. Замість того щоб гнатися за короткостроковими доходами, ці інвестори фінансують капіталомісткий «хребет» екосистеми ШІ — від гіпермасштабних дата-центрів і передових напівпровідників до хмарних платформ та енергоємної обчислювальної інфраструктури. Такий стабільний потік довгострокового капіталу допоміг згладити коливання приватних оцінок, навіть якщо глобальні монетарні умови залишаються обмежувальними.

«Хоча між технічним бульбашкою кінця 1990-х та нинішнім ралі, що підживлюється ШІ, є важливі відмінності, підвищені оцінки підкреслюють важливість диверсифікації», — сказала Айеша Аббас, керуючий директор і керівник напрямку afflu ent and wealth solutions для Європи, Близького Сходу та Африки в Standard Chartered. Вона зазначила, що альтернативні активи нині відіграють подвійну роль для інвесторів: пропонують структурні переваги завдяки покращеним ризик-коригованим доходам, а також забезпечують циклічний захист в умовах, позначених розбіжністю в оцінках і геополітичною невизначеністю.

Цей інвестиційний підхід, додала вона, уже глибоко вбудований у суверенні фонди Перської затоки, які послідовно розширювали частки в приватний капітал, приватний кредит і стратегічні технологічні платформи. «Суверенні фонди Перської затоки стають визначальною силою в наступній фазі інвестицій у штучний інтелект, надаючи довгостроковий капітал, потрібний для масштабного будівництва інфраструктури», — сказала Аббас, підкресливши їхню готовність приймати довші строки окупності в обмін на стратегічну релевантність і стійкі грошові потоки.

Звіт очікує, що ризикові активи й надалі добре працюватимуть упродовж 2026 року, оскільки ліквідність поступово покращуватиметься, а зростання прибутків наздоганятиме оцінки, особливо в США та Азії без урахування Японії. Втім, CIO застерігає, що прибутки, ймовірно, ставатимуть усе більш нерівномірними, що підсилює аргумент на користь диверсифікації між регіонами, секторами та класами активів. На ринку фіксованого доходу облігації ринків, що розвиваються, як очікується, перевершуватимуть колег із розвинених ринків, підтримувані сильнішими фундаменталами, привабливими дохідностями та зменшеною залежністю від суто фокусованого на США Федерального резерву у базовому сценарії.

Також очікується, що золото продовжить зростати, спираючись на попит з боку центральних банків, геополітичне хеджування та потреби в диверсифікації, тоді як альтернативні валюти, такі як японська єна та офшорний юань (renminbi), залишаються важливими стабілізаторами портфеля на тлі невизначеності щодо політики та зростання.

Попри конструктивний прогноз, Standard Chartered вказує на низку ризиків, які можуть зірвати ринки. Різке розчарування в прибутках від ШІ або темпах впровадження порівняно з підвищеними очікуваннями може спричинити переоцінку оцінок капіталу. Сущева кредитна подія, що підсилює побоювання щодо системного, а не ізольованого ризику дефолту, тиснутиме як на публічні, так і на приватні ринки. Ринки також можуть бути збентежені даними, які обмежують здатність Федерального резерву знижувати ставки, або несподівано яструбиними заявами Банку Японії, що штовхають японські дохідності та єну різко вгору.

У висновку звіт зазначає, що розширювана роль Перської затоки як стратегічного алокатора капіталу — а не спекулятивного учасника — змінює глобальний інвестиційний ландшафт, роблячи її ключовим якорем для зростання, зумовленого ШІ, та стійкості приватних ринків у найближчі роки.

MENAFN14012026000049011007ID1110600081