Спостереження за акціями鲁 | Тяньжунь Індустріал виплатив дивідендів понад 300 мільйонів, до 2025 року досягне подвійного зростання показників

3 березня 30 числа компанія Shandong Tianrun Industrial Technology Co., Ltd. (скор. назва: Tianrun Industrial; код: 002283) оприлюднила річний звіт за 2025 рік.

Згідно з річним звітом, у 2025 році Tianrun Industrial отримала виручку від реалізації в розмірі 300M юанів, що на 12,55% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить акціонерам публічної компанії, — 368 млн юанів, що на 10,62% більше; чистий прибуток, що належить акціонерам публічної компанії, за вирахуванням разових/нерегулярних прибутків і збитків — 348 млн юанів, що на 12,08% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності досяг 906 млн юанів, що суттєво зросло на 70,75% у річному вимірі.

Джерело зображення: знімок екрана з вебсайту ДЗЕЦДТ

Традиційний основний бізнес: валовий “фундамент” із колінчастих і шатунних валів

Згідно з відкритими даними, Tianrun Industrial була заснована в грудні 1995 року, її адреса реєстрації міститься в районі Веньдень міста Вейхай, і 21 серпня 2009 року вийшла на біржу A-акцій Шеньчженьської фондової біржі, є підприємством — одиничним чемпіоном у сфері виробництва Китаю, а також підприємством — одиничним чемпіоном у ливарній галузі Китаю.

Продукція Tianrun Industrial включає колінчасті вали, шатуни, ливарні та ковані заготовки (напівфабрикати й готові вироби), пневмопідвіску з повітряними пружними елементами, електричні системи керма для комерційних автомобілів тощо — портфель продукції є широким.

Будучи найбільшим у Китаї виробником колінчастих валів за фахом та найбільшим у Китаї виробником розгальмовувальних/роздільних шатунів (для важких і середньотяжких комерційних транспортних засобів), Tianrun Industrial зберігає свій традиційний основний бізнес як “якiр” результативності. Згідно з річним звітом, виручка від бізнесу колінчастих валів і шатунів становить 82,26% від загальної виручки компанії, тобто рівень концентрації бізнесу є високим.

Згідно з річним звітом, ринкова частка колінчастих валів для важких двигунів Tianrun Industrial досягає 60%, а ринкова частка колінчастих валів для дизельних легких двигунів — 42%; основними конкурентами є компанії ThyssenKrupp, Guilin Fuda тощо як вітчизняні, так і закордонні підприємства. У показниках рівня комплектації з клієнтами основних двигунів для вітчизняних комерційних автомобілів Tianrun Industrial становить понад 95%; продукція разом із головними агрегатами (шасі/двигуни у складі) відправляється більш ніж у 20 країн і регіонів.

Особливо, колінчасті вали торговельної марки “Tian” компанії Tianrun Industrial є “визнаним у Китаї брендовим продуктом”; ключові клієнти включають Weichai Power, Sinotruk, FAW, Dongfeng Commercial Vehicles, SAIC, Guangxi Yuchai, Daimler, Caterpillar, Cummins, Volvo тощо — як вітчизняні, так і іноземні автівиробники.

Джерело зображення: знімок екрана з вебсайту ДЗЕЦДТ

Очікувані дивіденди понад 3.72M: виклики розвитку все ще потребують зваженого підходу

У річному звіті Tianrun Industrial розкрила проєкт розподілу прибутку на 2025 рік. Tianrun Industrial планує виплатити всім акціонерам грошові дивіденди загалом близько 246 млн юанів; як базу передбачено 1,12 млрд акцій (із загальної кількості 1,14 млрд акцій, за вирахуванням викуплених акцій, що обліковуються на рахунку викупу). На кожні 10 акцій планується виплата грошових дивідендів у розмірі 2,20 юаня (з урахуванням податку).

Частка грошових дивідендів за цей рік у чистому прибутку, що належить акціонерам публічної компанії за 2025 рік, у розмірі 368 млн юанів становить 66,98%. Додавши 56 064 531,40 юаня грошових дивідендів, які вже були реалізовані за перше півріччя 2025 року, загальна сума накопичених грошових дивідендів за 2025 рік сягає приблизно 302 млн юанів; накопичена частка грошових дивідендів у материнському чистому прибутку становить 82,26%.

У річному звіті наведено відповідні дані Китайської асоціації автопромисловості: у 2025 році в Китаї ринок вантажівок накопиченим підсумком продав 3,723 млн одиниць, що на 10,7% більше. Зокрема, ринок важких вантажівок лідирує в усьому секторі: продажі протягом року досягли 1.15M одиниць, що на 27% суттєво більше порівняно з попереднім роком.

Tianrun Industrial вважає, що парк важких вантажних автомобілів уже наближається до 10 млн одиниць; з огляду на цикл оновлення стандартів 7–8 років, галузь наразі перебуває у ключовому вікні для масштабної заміни наявних потужностей, а попит на заміну наявних одиниць став головним рушієм зростання галузі важких вантажівок. А зі стартом планування “15/15-5” помірно завчасні інвестиції в інфраструктуру продовжуватимуть зміцнювати основу ринку комерційних автомобілів; проєкти в пріоритетних сферах, зокрема транспорт, енергетика, водне господарство тощо, безперервно просуватимуться, безпосередньо підштовхуючи вивільнення жорсткого попиту на комерційні автомобілі.

Втім, Tianrun Industrial усе ще стикається з багатьма викликами.

У річному звіті Tianrun Industrial зазначила: компанія впродовж останніх років оптимізувала та коригувала структуру продукції, однак частка виручки від колінчастих валів і шатунів для важких двигунів у загальній виручці компанії залишається значною. Стабілізований характер економіки Китаю та коливання в галузі важких вантажівок створять певні ризики для розвитку компанії.

“Зростання електричних комерційних автомобілів відбувається швидко, частка ринку постійно підвищується; якщо в майбутньому в розробці та виробництві електричних комерційних автомобілів буде досягнуто проривного прогресу, це в значній мірі змінить поточну структуру галузі, де потужність забезпечується традиційними двигунами внутрішнього згоряння”. Tianrun Industrial вважає, що продукція компанії в основному представлена колінчастими валами й шатунами для середньо- та важких двигунів, а також колінчастими валами й шатунами для легких двигунів. У річному звіті зазначено: продажі нових електричних важких вантажівок у 2025 році склали 231 тис. одиниць, що на 182% більше; продажі електричних легких вантажівок — 177 тис. одиниць, що на 70% більше; проникність додатково зростає. Проникність електричних комерційних автомобілів продовжує підвищуватися, дедалі більше стискаючи ринковий простір для традиційних комерційних автомобілів на паливі та природному газі.

“Беручи до уваги вплив електромобілів, для досягнення стратегічних цілей компанії та забезпечення сталого розвитку компанія розробила середньо- та довгостроковий план розвитку. Ми прискорюємо просування нових бізнесів, щоб уникнути та зменшити вплив, який майбутній розвиток нових енергетичних транспортних засобів може спричинити для компанії.”

Крім того, у річному звіті Tianrun Industrial зазначила, що основними матеріалами її продукції є сталь, чавун тощо; коливання цін на сталь і чавун впливатимуть на виробничо-господарську діяльність. “В умовах невизначеності, що зумовлена нинішньою глобальною політико-економічною ситуацією, якщо в майбутньому коливання цін на сталі, чавун та інші сировинні матеріали збільшаться, це створить невизначений вплив на результати діяльності.”

Масивна інформація, точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance APP