Шість великих банків змагаються за чистий відсотковий розрив, поштово-банківський банк із показником 1.66% залишається на першому місці

Запитай AI · Яка головна таємниця лідерства ощадного банку за чистою процентною маржею?

У цьому матеріалі (chinatimes.net.cn) кореспондент Лю Мэнсюе, Пекін.

30 березня всі шість державних банків завершили публікацію фінансових звітів за 2025 рік. Як “надійний баласт” банківської галузі, на тлі надання послуг реальному сектору економіки на пільгових умовах, шість найбільших банків сумарно в 2025 році отримали дохід від операційної діяльності в обсязі 3,60 трлн юанів, а загальний обсяг чистого прибутку перевищив 1,44 трлн юанів.

Як ключовий індикатор, що вимірює прибутковість банків, чиста процентна маржа шести банків у 2025 році демонструвала виразну тенденцію: зниження поступово згладжувалося, а щодо місячного (до попереднього періоду) руху — стабілізувалося. Хоча вона все ще перебуває в низхідному тренді, завдяки сукупності заходів — оптимізації кредитної структури, точнішому контролю вартості залучених ресурсів та розширенню не відсоткових доходів — тенденція до зниження маржі вже має помітне полегшення.

Оглядаючи 2026 рік, у міру того як дорогі строкові депозити з високими ставками масово завершуватимуть термін, а перевизначення ставок за наявними кредитами майже добігатиме кінця, та за умови подальшого стійкого зниження вартості міжбанківських (грошових) зобов’язань, шість найбільших банків у цілому прогнозують: у 2026 році зниження чистої процентної маржі в галузі у річному вимірі суттєво звузиться.

Звуження падіння чистої процентної маржі на межі, ознаки стабілізації — очевидні

Зі звітів видно, що у 2025 році шість найбільших банків досягли “подвійного позитивного зростання” — як доходів від операційної діяльності, так і чистого прибутку. Однак під впливом зниження ставок за кредитами на основі ринкових котирувань (LPR), активнішого перевизначення ставок за наявними кредитами та посилення конкуренції за депозитами, чиста процентна маржа все одно демонструвала низхідний тренд.

Зокрема, Поштобанк зберіг відносну перевагу: його чиста процентна маржа становила 1,66%, і він був першим серед шести банків. Чиста процентна маржа будівельного банку — 1,34%. Чиста процентна маржа решти банків загалом була нижчою за 1,3%: аграрного банку — 1,28%, промислово-комерційного банку — 1,28%, банку Китаю — 1,26%, транспортного банку — 1,20%.

Щодо масштабів зниження: чиста процентна маржа всіх шести банків знизилась порівняно з 2024 роком, при цьому транспортний банк звузився на 7 базисних пунктів — найменше серед них. Водночас заслуговує на увагу те, що хоча зниження триває, якщо порівнювати річне зниження з 2024 роком, у 2025 році шість найбільших банків у цілому уже рухаються до збіжності темпів зниження чистої процентної маржі. Зокрема, банк Китаю та промислово-комерційний банк мали зниження чистої процентної маржі на 5 базисних пунктів менше, ніж зниження у 2024 році; аграрний банк і будівельний банк — відповідно на 4 базисні пункти та 2 базисні пункти менше, ніж у 2024 році.

Насправді, починаючи з другої половини 2025 року, на ринку вже існували певні очікування щодо стабілізації чистої процентної маржі шести банків. Підсумовуючи дані за кінець року, чиста процентна маржа промислово-комерційного банку та транспортного банку збігалася з рівнем на кінець третього кварталу 2025 року; у будівельного банку та Поштобанку зниження чистої процентної маржі на кінець 2025 року також було обмежене в межах 0,01–0,02 процентного пункту порівняно з кінцем третього кварталу 2025 року, а сигнал щодо стабілізації в місячному вимірі був чіткішим.

Ново-інтелектуальна платформа “Нове якісне виробництво” (New Smart) спільний ініціатор та співзасновник, Юань Шуай, проаналізував для кореспондента газети “Huaxia Times”, що звуження чистої процентної маржі стискає простір для отримання процентних доходів банків. Якщо у якогось банку падіння чистої процентної маржі є суттєвим і він не може компенсувати це іншими видами діяльності, то його виручка буде зазнавати впливу.

На тлі уповільнення масштабів зниження чистої процентної маржі, зниження чистого процентного доходу шести найбільших банків у 2025 році також почало покращуватися. Зокрема, чистий процентний дохід транспортного банку продовжував зростати: +1,91% р/р. Натомість промислово-комерційний банк, будівельний банк і банк Китаю зменшили падіння чистої процентної маржі порівняно з 2024 роком відповідно на 3,12, 7,54 та 5,76 процентного пункту.

Компенсація тиску від звуження чистої процентної маржі

Покращення на межі чистої процентної маржі не є випадковістю. Судячи з матеріалів фінансових звітів і формулювань на форумах з оголошенням результатів, логіка шести найбільших банків щодо компенсації тиску від звуження маржі базується на двосторонньому контролі активів і пасивів, стабілізації “базової” частини чистого процентного доходу та підвищенні внеску не процентних доходів.

Головний фінансовий директор будівельного банку Шен Люжун на форумі з оголошенням результатів заявив, що причини звуження падіння чистої процентної маржі будівельного банку у 2025 році в основному три: по-перше, перевизначення ставок за наявними кредитами поступово завершувалося, тож тиск на зниження кредитної дохідності послабився; по-друге, дорогі строкові депозити з високими витратами концентровано завершували термін, і разом із тим механізм саморегуляції ставок за міжбанківськими депозитами почав діяти — ставка виплат за коштами (rate of interest expenses) суттєво знизилась; по-третє, банк активно оптимізував структуру активів і зобов’язань, зменшуючи обсяг депозитів із високою ставкою винагороди та розширюючи залучення міжбанківських депозитів із нижчою ставкою.

За словами репортера, з боку активів будівельний банк підвищив частку фінансових інвестицій із відносно вищою дохідністю: у 2025 році така частка в дохідних активах зросла на 1,66 процентного пункту. З боку пасивів будівельний банк через ефективне ціноутворення за сегментами клієнтів здійснював керування вартістю залучених коштів: він скорочував масштаб депозитів із високою ставкою та водночас розширював обсяг фінансових міжбанківських депозитів із нижчою вартістю. Шен Люжун підкреслив, що ефективний контроль вартості пасивів відіграв дуже велику роль у подальшому звуженні падіння чистої процентної маржі.

Щодо доходів від посередницьких операцій: у 2025 році всі шість найбільших банків зберегли позитивне зростання комісійних та гонорарних чистих доходів. При цьому у сільськогосподарського банку річний темп зростання чистих комісійних та гонорарних доходів за 2025 рік досяг 16,57%, а у Поштобанку — 16,15%, тобто це були дві банки з найшвидшим зростанням. Щодо частки доходів від посередницьких операцій у загальній виручці: серед п’яти великих банків частка доходів за комісійними операціями в загальній виручці зросла порівняно з 2024 роком.

Заступник голови аграрного банку Лін Лі розповів, що у 2025 році доходи аграрного банку від великого управління статками (далі — wealth management) досягли 35,7 млрд юанів, а комісійні доходи від управління статками — 25,1 млрд юанів, і вони стали новим рушієм зростання бізнесу. Як стало відомо, істотне зростання комісійних та гонорарних доходів аграрного банку у 2025 році значною мірою було зумовлене збільшенням доходів від довірчого управління та агентських продажів пайових фондів. Зокрема, агентський бізнес виріс на 87,8%.

Директор роздрібного бізнесу Поштобанку Лян Шідун заявив, що стратегія Поштобанку полягає в тому, щоб на твердому фундаменті першої кривої зростання зробити максимум зусиль, щоб суттєво збільшити обсяг посередницького/комісійного бізнесу, активно розвивати другу криву зростання, а wealth management є одним із ключових опорних стовпів другої кривої. Як стало відомо, минулого року бізнес із управління статками Поштобанку розвивався швидко: кількість клієнтів private banking зросла на 26%. Крім того, зберігаючи переваги у страховому напрямі, Поштобанк збільшив нестрахові доходи більш ніж на 38%, а частка таких доходів у всьому обсязі агентських продажів перевищила половину, тобто на 14 процентних пунктів більше, ніж роком раніше.

“У 2025 році, в умовах складного та мінливого внутрішнього й зовнішнього середовища та зростання невизначеності, шість найбільших банків надали звіт із загалом стабільною якістю активів і очевидною диференціацією тиску на прибутковість”, — заявив Дун Сімяо, головний економіст Zhaolian. За загальною оцінкою, прибутковість великих комерційних банків знижувалася під впливом низькорівневого середовища процентних ставок, а звуження чистої процентної маржі стало поширеним викликом.

До наближення “поворотної точки” по чистій процентній маржі

Релевантна посадова особа Народного банку Китаю в минулому зазначала на пресконференції, що у 2026 році закінчаться терміни великого обсягу довгострокових депозитів на 3 і 5 років, і ставки будуть переоцінені. У дослідницькому звіті CICC вказано, що оцінюваний обсяг депозитів домогосподарств із фіксованими строками, що завершуються у 2026 році, становить приблизно 75 трлн юанів. У міру того як процентні ставки за депозитами продовжують знижуватися, кілька державних великих банків на форумах з оголошенням результатів також відповіли на тему закінчення термінів великого обсягу фіксованих депозитів.

Заступник голови транспортного банку Чжоу Ваньфу на зустрічі з оголошенням результатів зазначив, що в попередні роки банківська система загалом стикалася з проблемою, коли переоцінка ставок за депозитами відбувалася повільніше, ніж переоцінка ставок за кредитами. Але з подальшим зниженням оголошених ставок за депозитами та на тлі переоцінки ставок після закінчення строків великого обсягу строкових депозитів, вартість коштів з боку депозитів, за які банки виплачують відсотки (вартість процентних витрат), суттєво знизиться. У цьому році транспортний банк збільшив обсяг строкових депозитів, що завершують термін, порівняно з минулим роком, і значна частина зосереджена в першому кварталі, тож ефект переоцінки ставок за депозитами стане сильним підґрунтям підтримки чистої процентної маржі протягом усього року.

Заступник голови банку Китаю Ян Цзюнь також заявив, що починаючи з другої половини 2025 року обсяг депозитів банку Китаю, термін яких завершується, збільшується. Оскільки поточні депозитні ставки нижчі за ставки строкових депозитів трирічної давності, така переоцінка підштовхне зниження депозитної ставки виплат за відсотками. Це позитивно вплине на стабілізацію рівня чистої процентної маржі банку Китаю.

Оцінюючи траєкторію чистої процентної маржі у 2026 році, шість найбільших банків загалом вважають, що тенденція до стабілізації на межі має зберегтися.

Заступник голови промислово-комерційного банку Яо Міньдє прогнозує, що у 2026 році чиста процентна маржа банківської галузі демонструватиме траєкторію “у формі L”. Хоча в короткостроковій перспективі нисхідний тренд чистої процентної маржі ще не зміниться, сприятливі чинники, які підтримуватимуть покращення її показників, продовжують накопичуватися, і тенденція до стабілізації на межі, імовірно, триватиме.

Він особливо зазначив, що в перші два місяці цього року промислово-комерційний банк уже демонструє ознаки стабілізації нових ставок видачі за корпоративними кредитами та іпотечними кредитами для житла тощо. Нові ставки за кредитами у порівнянні з минулим роком знизилися лише на 2 BP, а в річному вимірі — на 18 BP менше; масштаб зниження істотно скоротився. Якщо не враховувати подальші суттєві коригування LPR і оголошених ставок за депозитами, то очікується, що в цьому році чистий процентний дохід промислово-комерційного банку стане позитивним у річному вимірі, сигналізуючи про “поворотний момент”, а масштаби зниження чистої процентної маржі додатково збіжаться до більш м’якого рівня порівняно з 2025 роком.

Голова аграрного банку Ван Чжихен також прокоментував, що темп зростання чистого процентного доходу стане позитивним у річному вимірі, і є шанс, що “поворотний момент” настане в першому кварталі. Він повідомив, що за перші два місяці 2026 року діяльність аграрного банку продовжувала зберігати стабільно позитивний тренд. Збільшення кредитів реальному сектору склало 1,1 трлн юанів — у річному вимірі приріст виявився більшим — а тенденція до стабілізації чистої процентної маржі була очевидною; це заклало міцну основу для зростання прибутку всього банку.

Відповідальний редактор: Фен Інцзи. Головний редактор: Чжан Чивей