Щойно я дивився на ринки какао, і продажі зараз досить жорсткі. Контракти на березень знизилися більш ніж на 6% у Нью-Йорку та Лондоні цього тижня, що є третім поспіль тижнем збитків. Ціна на какао у Нью-Йорку досягла найнижчого рівня за два роки, а у Лондоні — за 2,25 роки. Це досить дивно, враховуючи, де ми були кілька місяців тому.

Історія тут досить проста — попит фактично висох. Barry Callebaut повідомила про зниження продажів какао на 22% у минулому кварталі, оскільки шоколад зараз занадто дорогий. Споживачі різко скорочують витрати. Тим часом, світові запаси какао зросли на 4,2% у порівнянні з минулим роком до 1,1 мільйона метричних тонн згідно з даними ICCO, тож пропозиція все ще залишається на високому рівні.

Обробка какао в Європі знизилася на 8,3% у четвертому кварталі, що значно гірше за очікування. В Азії також спостерігалося зниження на 4,8%. Єдиним світлом був Північна Америка з невеликим зростанням на 0,3%. Але ось у чому справа — погода у Західній Африці була сприятливою, тому ми очікуємо хороший урожай у лютому та березні. Країни, такі як Кот-д’Івуар і Гана, мають кількість бобів вище за середнє, що означає, що скоро на ринок надійде більше какао.

А тепер цікава частина: під поверхнею все це сигналізує про можливе звуження. Кот-д’Івуар фактично відвантажив на 3,3% менше какао цього сезону порівняно з минулим роком, а виробництво Нігерії також зменшується. Ціни на какао в Нігерії під тиском — експорт у листопаді знизився на 7% у порівнянні з минулим роком, а Нігерійська асоціація какао прогнозує зниження виробництва на 11% у наступному сезоні. Це важливо, враховуючи роль Нігерії у світовому постачанні.

ICCO також переглянула свої оцінки надлишків до 49 000 метричних тонн з попередніх 142 000 тонн, що свідчить про більш обережний підхід до пропозиції. Але оскільки рівень запасів все ще високий, а попит залишається слабким, я не очікую швидкого відновлення цін. ЄС також відтермінував свій закон про вирубку лісів, тому африканські поставки мають залишатися стабільними. Слідкуємо за ситуацією уважно.