Щойно я ознайомився з звітом про прибутки Expedia за минулий місяць, і це яскравий приклад того, як сильно компанія перевищує очікування, але все одно отримує покарання. Вони з рекордним зростанням доходу на 11% до $3.55 млрд у четвертому кварталі, EPS підскочив на 58% у порівнянні з минулим роком, і вони повертають гроші акціонерам із підвищенням дивідендів на 20% та викупом акцій на $1.7 млрд. Потік капіталу, що повертається інвесторам, був сильним. Але ось у чому справа — акції все одно впали майже на 7%, оскільки керівництво висловило досить обережний погляд на прогноз на 2026 рік. Головний фінансовий директор фактично сказав, що макроекономічне середовище надто динамічне, щоб бути надто оптимістичним, тому вони зменшують очікування щодо маржі на цей рік. Прогноз доходів становить $15.6-16 млрд, що насправді трохи менше, ніж очікували аналітики Уолл-стріт. Перший квартал може бути непоганим за рахунок зниження витрат, але вони натякають, що решта 2026 року може бути нестабільною. Це класичне розходження, коли фундаментальні показники виглядають міцними, але перспективи на майбутнє знижують динаміку.