Нещодавно я звернув увагу на досить цікаву фінансову операцію. Goldman Sachs у співпраці з кількома великими інвестиційними установами здійснили позикову операцію на суму 3,5 мільярди доларів США для придбання програмної компанії Clearwater Analytics.

Учасники цієї угоди мають досить сильний склад — окрім Goldman Sachs, до процесу долучилися Ares Management, Blue Owl Capital, Antares Capital та Apollo Global Management — провідні гравці у сфері приватного кредитування. Що це означає? Це свідчить про те, що оцінка ризиків і очікувані доходи цієї операції отримали схвалення ринку.

Ще цікавіше — вартість залучених коштів. Вартість випуску боргу на 3,5 мільярди доларів США встановлена на рівні на 450 базисних пунктів вище за американський базовий відсотковий рівень, що відображає цінову оцінку ризиків у секторі програмного забезпечення. З точки зору приватних кредитних установ, їхня готовність брати участь за такими умовами фактично натякає на впевненість у платоспроможності та перспективах зростання таких компаній.

Це може означати, що, незважаючи на макроекономічну невизначеність, інституційні інвестиції у сектор програмного забезпечення залишаються позитивними. Особливо — у компанії з стабільним грошовим потоком, які й досі є об’єктом уваги приватних кредитних капіталів.