Щойно помітив, що ринок кави зараз стає досить хаотичним. Ф’ючерси на арабіку зросли трохи сьогодні, але робуста продовжує падати — зараз на 4-тижневому мінімумі. Основна причина, схоже, криється в тому, що відбувається в Бразилії з погодою у березні та надалі. Мінас-Жерайс, який виробляє більшу частину бразильської арабіки, минулого тижня буквально залило: майже 70 мм опадів — значно вище за сезонну норму. Це підштовхує очікування до більших врожаїв, і ринок чітко закладає в ціни більше пропозиції.

Бразильська crop agency підвищила прогноз щодо врожаю на 2025 рік на 2.4% ще в грудні, тепер очікується 56.54 мільйона мішків замість 55.20 мільйона. Але от у чому річ — Brazilian coffee exports фактично знизилися на 18.4% у грудні, тож певна стяжка пропозиції вже проступає, незважаючи на оптимістичні цифри виробництва. Це дає цінам трохи «підлоги».

Проте справжній тиск іде з В’єтнаму. Їхні експорт кави зріс на 17.5% у річному вимірі до 1.58 мільйона метричних тонн, і вони не збираються збавляти темпи. На сезон 2025/26 очікується, що В’єтнам досягне 1.76 мільйона метричних тонн — це 4-річний максимум. Це затоплює ринок робусти та тримає ціни «в межах». Тим часом запаси на ICE знову відновлюються після мінімумів — це ще один ведмежий сигнал.

Отже, виходить, що погода в Бразилії у березні приносить більше дощу, ніж зазвичай, В’єтнам нарощує випуск робусти до рекордних обсягів, а запаси відновлюються. Ціни залишаються в низхідному тренді, доки щось не зміниться в картині з пропозицією. Частині підтримки сьогодні знайшлася арабіці, але загальний тон усе ще доволі слабкий.