Перший квартал — понад 10 000 досліджень відкритих фондів, найбільше уваги привернули акції, пов’язані з «спеціалізацією, майстерністю та новизною»

Зі справи нашого кореспондента, Пэн Яньсин

Цього кварталу (І квартал) ринок A-акцій у стані коливань формує структурні можливості, а темпи польових досліджень з боку публічних інвестиційних фондів (p.о.) неухильно прискорюються. За даними Pubotuo Pai Pai (p.о.) мережі, станом на 31 березня у I кварталі 160 публічних інвестиційних фондів брали участь у дослідженнях (due diligence) щодо A-акцій публічних компаній, охопивши 894 цінні папери (акції) з 30 галузей, зокрема електроніки та машинобудування, а загальна кількість досліджень сягнула 10054 разів. З точки зору напряму досліджень, інституції найбільше зосереджуються на відповідних акціях у сфері «专精特新» (спеціалізовані, точні, інноваційні, «нові»), що натякає: головна лінія інвестицій протягом усього 2026 року, ймовірно, обертатиметься навколо оновлення промисловості та самодостатнього, керованого забезпеченням.

Якщо розглядати окремі акції, то у I кварталі топ-10 акцій за кількістю досліджень з боку публічних інвестиційних фондів були охоплені не менш ніж 67 разів. Компанія 大金重工 в енергетичному обладнанні посіла перше місце, ставши єдиною акцією, де кількість досліджень перевищила 100 разів (отримала 115 досліджень). Крім того, у сфері машинобудування精智达 та 耐普矿机, в автомобільній галузі斯菱智驱 та 超捷股份, у секторі медичної біології爱朋医疗 та 百济神州 також отримали підвищену увагу з боку публічних інвестиційних фондів.

Особливо привертає увагу те, що у I кварталі інституційна увага до акцій, пов’язаних із «专精特新», помітно зросла. У топ-10 акцій за кількістю досліджень частка акцій, пов’язаних із «专精特新», становить 7 позицій: 精智达, 斯菱智驱, 海天瑞声, 爱朋医疗, 超捷股份, 耐普矿机 та 阿拉丁. Загалом у I кварталі серед 894 досліджуваних акцій публічних інвестиційних фондів акції, пов’язані з «专精特新», становили 261 штуку, тобто 29,19% від загальної кількості акцій, щодо яких проводили дослідження.

З погляду галузі три ключові напрями — електроніка, машинобудування та медична біологія — найбільше користуються приязню з боку публічних інвестиційних фондів: як за кількістю акцій, що були досліджені, так і за кількістю самих досліджень, вони суттєво випереджають інші.

Детальніше: у сегменті електроніки перше місце посідають акції, що отримали 1848 досліджень із охопленням 141 акції. Такі компанії як 东芯股份, 聚辰股份, 中微半导, 佰维存储, 神工股份, 奥比中光 тощо також отримали понад 40 досліджень кожна, що демонструє постійну увагу інституцій до вузьких підсекторів, зокрема накопичувальних рішень і оптичного сенсингу. У машинобудуванні друге місце: 1258 досліджень і охоплення 112 акцій. Інституції фокусуються на технічному оновленні та сприятливості з точки зору замовлень у сферах високотехнологічного обладнання, промислових верстатів (індустріальної верстатної бази) та гірничих машин. У медико-біологічному секторі після цього йдуть 1256 досліджень та охоплення 84 акцій; 愛朋医疗, 翔宇医疗, 西山科技, 前沿生物 стали фокусом уваги публічних інвестиційних фондів.

Керуючий портфелем湘财基金 Чжан Цюань, у коментарі кореспонденту《证券日报》, зазначив: «Оглядаючи 2026 рік, триваючі угоди на умовах ліцензування для виходу на ринки (License—out) залишаються одним із ключових двигунів подальшого зростання у сегменті інноваційних ліків. Оскільки минулого року відбулася загальна корекція оцінок (valuation) у цьому сегменті, у майбутньому інвестиції в інноваційні препарати більше приділятимуть увагу ретельному відбору окремих компаній та якості конкретних напрямів (сегментів). ADC (кон’югати антитіл із лікарськими засобами), 双抗 (біспецифічні антитіла) та препарати з малими нуклеїновими кислотами (small nucleic acid drugs) — це передові технологічні напрями, які стануть основними точками уваги».

Крім того, у I кварталі публічні інвестиційні фонди також активно приділяли увагу таким галузям, як електроенергетичне обладнання, комп’ютерні технології та автомобільна промисловість: кількість досліджень у цих галузях перевищувала 400 разів.

Якщо розглядати самі досліджувальні інституції, то у I кварталі топ-10 публічних фондів за кількістю досліджень усі провели щонайменше 161 дослідження. Серед них 博时基金 провів 275 досліджень і став «найбільш старанною» установою у I кварталі; 华锐精密, 阿拉丁 та 海天瑞声 також отримали особливо інтенсивну увагу. 华夏基金 посів наступну позицію: 229 досліджень, із фокусом на такі активи як 超捷股份, 阿拉丁, 华润微, 普蕊斯, 香飘飘 тощо. 富国基金, 易方达基金 та 嘉实基金 у I кварталі також провели не менше 200 досліджень, демонструючи стабільну інтенсивну залученість провідних інституцій у сфері інвест- та дослідницької роботи (投研).

(Редактор: 文静)

Ключові слова:

                                                            Фонд
                                                            Публічні інвестиційні фонди