Ці акції спричинили збитки ринку у першому кварталі 2026 року

Ключові висновки

• Технологічні, комунікаційні, фінансові та циклічні споживчі акції стримували ринок у першому кварталі.
• AI-гіганти Microsoft і Nvidia були найбільшими окремими «гальмами».
• Акції енергетичного сектору злетіли, але мали обмежений вплив на загальну динаміку ринку через менші вагові коефіцієнти в індексах.

На тлі невизначеності в першому кварталі, спричиненої війною в Ірані, нечіткими перспективами для акцій софту та зростаючими побоюваннями щодо економічного сповільнення, фондовий ринок США за підсумками першого кварталу показав збиток.

У цілому, Morningstar US Market Index знизився на 4.2% у першому кварталі, але результати різко відрізнялися між секторами. Morningstar US Energy Sector Capped Index зріс на 38% на тлі стрімкого зростання цін на нафту, пов’язаного з війною в Ірані, тоді як Morningstar US Communication Services Sector Capped Index, Morningstar US Financial Services Index, Morningstar US Consumer Cyclical Index та Morningstar US Technology Index кожен знизилися більш ніж на 8%.

За розміром і стилем найкраще трималися акції mid-cap value: Morningstar US Mid Value Index піднявся на 5.2% за квартал, лідерами стали Valero Energy VLO та EOG Resources EOG. Натомість Morningstar US Large-Cap Growth Index — найбільші позиції якого включають Nvidia NVDA та Tesla TSLA — обвалився на 12.8%.

Технічні акції тягнуть вниз

Із падінням US Market Index на 4.2% 3.0 процентних пункти — приблизно 70% — припали на технологічний сектор. Акції софту останніми місяцями постраждали особливо сильно: побоювання, що штучний інтелект може порушити традиційні бізнес-моделі, погіршили настрої. Зростаюча макроекономічна невизначеність, пов’язана з війною в Ірані, та зростання цін на нафту ще більше посилили розпродаж.

Microsoft MSFT, ринкова капіталізація якої становить $2.7 трлн, і яка має вагу в індексі 4.9%, забезпечила 1.3 процентного пункту збитку — понад 30% від загального зниження індексу та більше ніж удвічі перевищує «гальмо» Nvidia в 0.5 пункту. Microsoft впала на 23.3% у кварталі — це найгірша квартальна результативність з четвертого кварталу 2008 року — тоді як Nvidia знизилася на 6.5%.

Серед інших помітних негативних чинників у технологічному секторі — Apple AAPL, яка впала на 6.6% за квартал і зняла 0.4 процентного пункту з ринкових результатів, та Broadcom AVGO, яка знизилася на 10.4% і додала від’ємний внесок у 0.3 пункту.

Поза технологіями фінансові послуги мали найбільший «внесок у просідання» на рівні сектора, зменшивши результат на 1.2 процентного пункту, далі йшли циклічні споживчі, які зменшили показник на 1.0 пункту, та комунікаційні послуги, що скоротили доходність на 0.9 пункту.

У межах фінансових послуг Visa V впала на 13.6% у кварталі, урізавши 0.1 процентного пункту з ринкових результатів, тоді як JPMorgan JPM знизився на 8.3% у кварталі, також віднімаючи 0.1 пункту. Зі сторони циклічних споживчих секторів Amazon AMZN знизилася на 9.8%, тиснучи на результати на 0.3 пункту, а Tesla TSLA впала на 17.3%, також віднявши 0.3 пункту.

У комунікаційних послугах обидва класи акцій Alphabet GOOGL/GOOG разом відняли 0.4 процентного пункту, при цьому кожен з них знизився більш ніж на 8% за квартал. Meta Platforms META обвалилися на 13.3%, ще додатково знявши 0.3 пункту з результатів.

Акції енергетики злітають, але вплив на ринок стриманий

Акції енергетичного сектору стали найкращими вкладниками в ринкову ефективність у першому кварталі: Exxon Mobil XOM і ConocoPhillips COP виросли з кожним більш ніж на 40%. Приріст Exxon у 43% — це її найсильніший квартальний результат за історією, починаючи з 1972 року, тоді як стрибок ConocoPhillips у 43% — найкращий з 1975 року.

Однак їхній загальний вплив на ринок був обмеженим через скромну вагу сектору в 3.4% в US Market Index. У підсумку енергетика додала 1.1 процентного пункту до показника індексу. Exxon додала 0.3 пункту, Chevron CVX додала 0.2 пункту, а ConocoPhillips додала 0.1 пункту.