22 компаній, що котируються на A-акціях, у сфері банківського сектору: огляд якості активів — корпоративні кредити в цілому покращуються, у кількох банках рівень проблемних іпотечних кредитів фізичних осіб дещо зріс

Щодняшній репортер | Чжао Цзинчжи    Щодняшній редактор | Хуан Шэн

Станом на 31 березня, серед 42 біржових банків у A-акціях 22 уже надали свої «звіти про успішність» за 2025 рік; при цьому шість найбільших державних банків уже повністю оприлюднили інформацію.

З огляду на річні звіти, якість активів біржових банків має тенденцію до стабільного покращення: у більшості банків частка проблемних кредитів загалом залишається на рівні минулого року або поліпшується; у 4 банків зафіксовано невелике зростання, і в цілому формується позитивна картина.

Однак у частині структурних змін репортер звернув увагу, що в деяких біржових банках частка проблемних кредитів у позиках корпоративним клієнтам у сфері нерухомості підвищилась. Крім того, загальна частка проблемних кредитів у роздрібному кредитуванні банків і надалі зростає, і в багатьох банків також збільшується частка проблемних кредитів за іпотекою для фізичних осіб.

Загалом якість активів біржових банків — до покращення

Якість активів є «лінією життя» комерційних банків. Високоякісна структура активів означає, що банк здатний своєчасно повертати основний борг і відсотки, має сильніші можливості протидії ризикам, а отже гарантує стабільну діяльність банку та сталий розвиток.

Як свідчать уже оприлюднені річні звіти, 22 біржові банки в цілому демонструють тенденцію до оптимізації якості активів — це узгоджується із загальними даними, які опублікувало Національне фінансове управління з нагляду. У 2025 році частка проблемних кредитів усіх типів банків покращилась: найбільш помітно поліпшилися кооперативні банки (сільськогосподарські кредитні кооперативи/«农商行»), а в четвертому кварталі частка проблемних кредитів знизилась на 0,14 в.п. порівняно з першим кварталом — до 2,72%.

Як «фундамент» банківської галузі, шість найбільших державних банків демонструють особливо яскраві результати. За винятком Поштовоощадного банку (邮储银行), для ICBC (工商银行), ABC (农行), BOC (中行), CCB (建行) і BoCom (交行) загальна частка проблемних кредитів знизилась у річному вимірі. Зниження зосереджено в діапазоні від 0,02 в.п. до 0,03 в.п. Конкретно: частка проблемних кредитів ICBC та CCB становить 1,31%; BoCom — 1,28%, ABC — 1,27%, BOC — 1,23%. Усі вони залишаються на відносно низьких рівнях.

Наразі річні звіти акціонерних банків (股份行) оприлюднили дев’ять банків: China Merchants Bank (招商银行), Ping An Bank (平安银行), Industrial Bank (兴业银行), CITIC Bank (中信银行), Pudong Development Bank (浦发银行), Everbright Bank (光大银行), CCB (浙商银行), Minsheng Bank (民生银行) та Huaxia Bank (华夏银行). З них Minsheng Bank, Industrial Bank та Everbright Bank показали незначне зростання частки проблемних кредитів — відповідно на 0,02 в.п., 0,01 в.п. і 0,02 в.п. до 1,49%, 1,08% і 1,27%; у решти шести банків частка проблемних кредитів знизилася порівняно з кінцем минулого року.

Серед регіональних банків станом на зараз 7 банків оприлюднили частку проблемних кредитів: Zhengzhou Bank (郑州银行), Chongqing Bank (重庆银行), Yu Nongshang Bank (渝农商行), RuiFeng Bank (瑞丰银行), Bank of Qingdao (青岛银行), Zhangjiagang Bank (张家港行) та Wuxi Bank (无锡银行). Зокрема, RuiFeng Bank — частка проблемних кредитів зросла незначно на 0,02 в.п. до 0,99%; у решти банків частка проблемних кредитів або збереглася на рівні минулого року, або знизилася.

Зниження частки проблемних кредитів корпоративним клієнтам, проте частка проблемних кредитів під нерухомість лишається високою

Згідно з аналізом аналітика Guangfa Securities Ні Цзюня, для 22 біржових банків, які опублікували річні звіти, частка проблемних кредитів корпоративним клієнтам торік знизилась на 0,14 в.п. порівняно з кінцем минулого року — до 1,07%. При цьому найбільше зниження спостерігалось у широкому сегменті інфраструктурних проєктів, оптовій та роздрібній торгівлі, а також у сфері обробної промисловості тощо. За галузями: у 2025 році частка проблемних кредитів за корпоративною нерухомістю в комерційних банках все ще була високою; після неї — оптова й роздрібна торгівля, будівництво та обробна промисловість. Крім того, на тлі політики зниження боргового навантаження якість кредитів у сфері інфраструктури загалом є доволі високою, а частка проблемних кредитів і надалі знижується.

Щодо корпоративного кредитування нерухомості, різні банки демонструють значні відмінності в цій сфері — спостерігається тенденція до «поляризації».

Наприклад, у Zhengzhou Bank частка проблемних кредитів у секторі нерухомості становила 9,55% у 2024 році, а у 2025 році — 5,11%, зниження склало 4,44 в.п. Також сума проблемних кредитів у секторі нерухомості в цього банку скоротилась з 2.12B юанів у 2024 році до 941M юанів у 2025 році — зниження понад 50%. Загальна сума проблемних кредитів у секторі нерухомості Minsheng Bank також суттєво скоротилась — зі 16.69B юанів до 11.74B юанів, що сприяло зниженню частки проблемних кредитів у нерухомості з 5,01% до 3,61%.

Втім, є й частина банків, які стикаються з тиском через зростання частки проблемних кредитів у нерухомості. Наприклад, Chongqing Bank та ICBC у 2024 році вже досягли зниження частки проблемних кредитів у сфері нерухомості — до 5,63% і 4,99% відповідно. Але у 2025 році показники зросли: у Chongqing Bank на 2,12 в.п., у ICBC на 0,4 в.п., до 7,75% і 5,39% відповідно.

Щодо іпотечних кредитів фізичним особам: за даними Wind, у багатьох банків, для яких уже оприлюднено відповідну інформацію, частка проблемних кредитів зростає; лише в Minsheng Bank вона знизилась, а в Industrial Bank — на рівні минулого року.

Зокрема, в Zhengzhou Bank частка проблемних кредитів за іпотекою зросла з 1,04% до 1,28%; в ICBC — з 0,73% до 1,06%; у Bank of Communications (交通银行) — з 0,58% до 1,01%; в ABC — з 0,73% до 0,92%; у CCB — з 0,63% до 0,89%; у Postal Savings Bank (邮储银行) — з 0,64% до 0,69%; у China Merchants Bank (招商银行) — з 0,48% до 0,51%.

Репортер звернув увагу, що віцепрезидент ICBC Ван Цзінву на зустрічі з представленням результатів у цьому році заявив: якість активів у персональних кредитах цього банку тривалий час залишалась на належному рівні; за останні два роки через фактори економічної трансформації, корекції ринку нерухомості та тимчасового дисбалансу попиту й пропозиції частка проблемних кредитів у короткостроковій перспективі дещо зросла — що відповідає загальній тенденції в галузі.

Частка проблемних кредитів за іпотекою фізичних осіб загалом зростає

Порівняно з корпоративними позиками, тиск у сфері роздрібного кредитування є поширенішим: у багатьох банків частка проблемних кредитів у роздрібному сегменті продовжує зростати, і іпотечні кредити фізичним особам стають одним із основних «вузьких місць» за навантаженням ризиків.

Згідно з даними Wind, серед банків, які вже оприлюднили відповідну інформацію, лише Minsheng Bank знизив частку проблемних іпотечних кредитів; у Industrial Bank вона відповідає рівню минулого року; у решти банків — різною мірою зростання.

Конкретно: у Zhengzhou Bank частка проблемних іпотечних кредитів зросла з 1,04% до 1,28%; в ICBC — з 0,73% до 1,06%; у Bank of Communications — з 0,58% до 1,01%; в ABC, CCB, Postal Savings Bank і China Merchants Bank також відбулося невелике зростання. При цьому віцепрезидент ICBC Ван Цзінву на зустрічі з представленням результатів пояснив: якість активів за персональними позиками в банку тривалий час є якісною; упродовж останніх двох років через вплив економічної трансформації, корекції ринку нерухомості тощо частка проблемних кредитів у короткостроковій перспективі зросла, що відповідає загальній тенденції в галузі.

Окрім іпотечних кредитів фізичним особам, ризики в усьому роздрібному кредитному сегменті також зростають. Ні Цзюнь зазначив: у 2025 році частка проблемних роздрібних кредитів у порівнянні з початком року зросла на 0,24 в.п. до 1,71%. Зокрема частка проблемних кредитів за кредитними картками, споживчими позиками та іпотечними кредитами зросла відповідно на 0,12 в.п., 0,10 в.п. і 0,07 в.п.; за різними лініями бізнесу існує певний тиск ризиків.

Як представник роздрібних банків China Merchants Bank демонструє доволі показовий приклад: частка проблемних кредитів за мікро- та малими позиками зросла з 0,79% до 1,22% — різко; частка проблемних іпотечних кредитів зросла з 0,48% до 0,51% — незначно; і лише частка проблемних кредитів за споживчими позиками трохи знизилась. Головний директор із ризиків (Chief Risk Officer) банку Сюй Мінцзе визнав: цього року ризики в усьому роздрібному кредитному ринку все ще перебувають на стадії зростання, а якість активів за кредитними картками також відчуває певний тиск. China Merchants Bank уживатиме активних заходів для контролю ризиків роздрібного кредитування, щоб якість таких кредитів залишалась загалом під контролем.

Джерело обкладинки: AIGC