Нові страхування 2025 року з чистим прибутком, що зросла на 38.3% у порівнянні з попереднім роком, генеральний директор Гон Сінфен: трансформація страхування з дивідендами вже відкрила нову сторінку

Запитай АІ · Як трансформування в страхування з участю в прибутках має відповідати викликам низькорічного середовища?

Автор丨Фен Бяо

Редактор丨Лю Пен

30 березня компанія China Xinhua Insurance провела брифінг щодо результатів за 2025 рік.

За показниками операційної діяльності, China Xinhua Insurance досягла операційного доходу приблизно 157,8 млрд юанів, що на 19% більше за рік до року; чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 36.28B юанів, що на 38,3% більше. Власний капітал акціонерів материнської компанії становив 111,5 млрд юанів, що на 15,9% більше.

Щодо надходжень від страхових премій, у 2025 році валовий обсяг страхових премій за прямими договорами China Xinhua Insurance склав майже 195,9 млрд юанів, що на 14,9% більше. Зокрема, премії з першого року за довгостроковими видами страхування — 57,78 млрд юанів, що на 48,9% більше; премії для сплати на основі періодичності за довгостроковими видами — 37,2 млрд юанів, що на 36,7% більше; премії за продовження — 134,17 млрд юанів.

Крім того, частка страхування з участю в прибутках у загальному обсязі премій за договорами з періодичною сплатою поступово зростає щоквартально; у четвертому кварталі вона досягла 77%. Індивідуальний бізнес зі страхування життя: коефіцієнт продовження 25 місяців — продовжує підвищуватися на 7,1 в.п. у річному вимірі. Вартість нових бізнесів перевищила 9,8 млрд юанів, що на 57,4% більше.

Останніми роками China Xinhua Insurance просуває трансформацію у напрямку бізнесу зі страхування з участю в прибутках. На брифінгу генеральний директор China Xinhua Insurance Ґун Сінфен заявив, що трансформація в страхування з участю в прибутках у 2025 році успішно відкрила сприятливу ситуацію, що насамперед проявилося в прориві на рівні продажів.

Ґун Сінфен зазначив, що страхування з участю в прибутках як важливий тип продукту, який дає клієнтам можливість поділитися результатами розвитку компанії, має коефіцієнт вартості, хоч і трохи нижчий порівняно з традиційними страховими продуктами, але створює певні виклики для зростання вартості нових бізнесів і коефіцієнта вартості. Втім China Xinhua Insurance має чітке розуміння, достатню підготовку та конкретні дії, а також уже впровадила низку робочих ініціатив, які реально сприяють стабільному та безперервному зростанню вартості нових бізнесів. У 2026 році China Xinhua Insurance використає політичні дивіденди для здорового розвитку страхування з участю в прибутках, посилить управління відповідністю продуктів, і дотримуватиметься принципу: продавати відповідні продукти відповідним клієнтам, рішуче уникаючи введення в оману під час продажів.

Щодо інвестицій, загальний обсяг інвестиційного доходу China Xinhua Insurance за 2025 рік становив приблизно 104,3 млрд юанів, що на 30,9% більше у річному вимірі; норма загального інвестиційного доходу — 6,6%, що на 0,8 в.п. більше у річному вимірі.

Говорячи про інвестиційні результати, на брифінгу голова правління China Xinhua Insurance Ян Ючен заявив, що низькорічне середовище є першочерговим викликом, з яким наразі стикається компанія: дохідність 10-річних держоблігацій перебуває на низькому рівні, а фінансові інвестиційні характеристики в таких сферах, як інші облігації/позабіржові інструменти, альтернативні активи, ринок нерухомості, істотно послабилися. Після того, як значні обсяги премій вливаються на ринок, постає питання, як перетворити премії на довгострокові доходи, що проходять через цикли, долаючи волатильність, і забезпечити їх реалізацію для клієнтів — це висуває вищі вимоги до операційної та інвестиційної спроможності компаній зі страхування життя.

Заступник генерального директора China Xinhua Insurance Цін Хунбо зазначив, що інвестиційна головна лінія China Xinhua Insurance загалом охоплює три аспекти: по-перше, приділяти особливу увагу галузям із висхідною динамікою ділової активності та постійним покращенням результатів; по-друге, обирати галузі, що відповідають напрямам державної стратегії, особливо сфери, пов’язані з новою якісною продуктивністю; по-третє, безперервно просувати інвестиційну стратегію з високими дивідендними/купонними виплатами в умовах низьких ставок.

Щодо траєкторії ставок у 2026 році Цін Хунбо вважає, що ринок короткострокових ставок у короткостроковій перспективі демонструватиме коливальну структуру: кредитний спред звужуватиметься, спред за строками розширюватиметься, а ліквідність для коротких строків залишатиметься відносно сприятливою — невизначеності буде менше. Водночас волатильність наддовгострокових облігацій зростатиме, а траєкторії ставок на короткому та довгому кінцях кривої демонструватимуть розбіжності. У епоху низьких ставок ключ до забезпечення розумної дохідності інвестицій у фіксований дохід полягає в тому, щоб правильно оцінювати траєкторію ставок та структурні можливості.

Насамкінець, щодо платоспроможності: у 2025 році основний показник достатності капіталу China Xinhua Insurance становив 135,11%, а комплексний показник достатності — 210,47%. Щодо тиску на платоспроможність компанії та питання підтримання достатності, помічник генерального директора China Xinhua Insurance, секретар ради директорів Лю Чжиюн заявив, що наразі достатність капіталу компанії є достатньою та вищою за вимоги регулятора, але через об’єктивний тиск, спричинений безперервним зниженням кривої дохідності 750-денного рухомого середнього рівня державних облігацій, коефіцієнт достатності капіталу компанії зазнає поетапного навантаження.

Підтримуючи платоспроможність, Лю Чжиюн зазначив, що China Xinhua Insurance застосовує три ключові заходи: по-перше, посилювати поповнення власного (внутрішнього) капіталу, прискорювати трансформацію бізнесу зі страхування з участю в прибутках, фокусуючись на створенні вартості; через детальний контроль витрат і підвищення ефективності операцій безперервно нарощувати комплексну прибутковість, зміцнюючи основу для внутрішнього накопичення капіталу; по-друге, активно розширювати канали поповнення зовнішнього (зовнішнього) капіталу та впроваджувати такі заходи, як випуск безстрокових капітальних облігацій; по-третє, додатково оптимізувати структуру розміщення активів, зберігаючи баланс між доходністю активів і потребами в ризиковому капіталі.