Перший квартал — понад 10 000 досліджень відкритих фондів, акції з концепцією «спеціалізації, майстерності, інноваційності» користуються популярністю

Упродовж І кварталу цього року ринок A-акцій, перебуваючи в коливаннях, формував структурні можливості; активність керованих публічними фондами (公募) установ у дослідженнях (дослідженнях компаній шляхом зустрічей) залишається досить високою. Дані 排排网 (Пайпайван) публічних фондів показують, що станом на 31 березня 2026 року в І кварталі 160 публічних керуючих установ взяли участь у дослідженнях акцій A-ринку; вони охопили 894 папери (окремі акції) із 30 галузевих секторів на рівні Шэньвань (申万一级), а загальна кількість досліджень склала 10054 рази.

Зокрема, у І кварталі публічні фонди приділяли значну увагу акціям, пов’язаним із концепцією «专精特新» (спеціалізація, точність, унікальність, інноваційність). Серед топ-10 акцій A-ринку за кількістю досліджень акції «专精特新» становили 7 паперів, зокрема 精智达、斯菱智驱、海天瑞声、爱朋医疗(300753)、超捷股份、耐普矿机、阿拉丁. Серед акцій, охоплених дослідженнями публічних фондів у І кварталі, акції концепції «专精特新» становили 261 папір, що дорівнює 29.19% від загального обсягу.

З погляду галузей, у І кварталі кількість досліджень публічними фондами в електронному секторі досягла 1848 разів, а кількість компаній, щодо яких проводили дослідження, — 141. Такі акції, як 东芯股份、聚辰股份、中微半导、佰维存储、神工股份 і 奥比中光, стали паперами з відносно вищою увагою з боку публічних фондів у цьому секторі; за кількістю досліджень вони посідають провідні позиції. Сектор механічного обладнання також користувався увагою з боку публічних інституцій: у І кварталі сумарна кількість отриманих досліджень становила 1258 разів, а кількість охоплених паперів — 112; серед них 精智达、耐普矿机 та 光力科技(300480) користувалися особливою увагою в цьому секторі, а за кількістю досліджень вони посідали високі місця. У біофармацевтичному секторі кількість досліджень публічними фондами також перевищувала 1000 разів, було охоплено 84 папери; 愛朋医疗、翔宇医疗、西山科技 та 前沿生物 стали акціями з відносно вищою увагою в цьому секторі.

З погляду дослідницьких (інвесторських) установ: у І кварталі 博时基金 провів 275 досліджень і посів перше місце. При цьому 华锐精密、阿拉丁 і 海天瑞声 отримали увагу з боку 博时基金 (кількість досліджень — не менше ніж 3 рази). 华夏基金 провів 229 досліджень і посів друге місце; увагу з боку 华夏基金 отримали 超捷股份、阿拉丁、华润微、普蕊斯 і 香飘飘(603711), а кількість досліджень у всіх цих випадках була не меншою ніж 3 рази. 富国基金、易方达基金 та 嘉实基金 у І кварталі також провели не менше 200 досліджень кожна; при цьому 富国基金 провів дослідження акцій 闰土股份(002440) аж 4 рази. 易方达基金 провів дослідження 英唐智控(300131) 3 рази; дослідження таких акцій, як 大金重工(002487)、精智达、深南电路(002916) тощо, були щонайменше 2 рази. 嘉实基金 провів дослідження 鼎龙股份(300054) 3 рази; щодо акцій 耐普矿机、深南电路、海天瑞声 тощо дослідження були не менш ніж 2 рази.

Щодо недавньої ринкової динаміки, 摩根士丹利基金 вважає, що з розвитком ситуації на Близькому Сході суттєво посилилися довгострокові очікування; інвестори, імовірно, вже не втомлюватимуться від торгів, реагуючи на короткострокові зміни подій, а переведуть фокус на підказки/сигнали у середньо- та довгостроковій перспективі: глобальна увага до енергетичної диверсифікації та зеленої енергетики помітно зростатиме; пріоритетні напрями —新能源、核电、电力设备、算电协同 тощо.

摩根士丹利基金 також додатково зазначає, що AI усе ще є найголовнішим напрямом у сфері технологій, і наразі він переважно спирається на каталізатори з боку результатів діяльності (фінансових показників). Сектор AI нині все ще відчуває вплив із боку посилених коливань технологічних акцій у США; водночас визначеність щодо результатів діяльності є сильною. OpenClaw спричинив небувале зростання попиту на Token. Внутрішні платформи показали зростання кількості викликів у 10 разів. Зростання цін було розіграшем протягом кількох місяців, частка продуктів із підвищенням цін збільшується; загострення ситуації на Близькому Сході посилює очікування щодо підвищення цін. З огляду на те, що до ескалації конфлікту на Близькому Сході деякі позиції вже демонстрували тренд до підвищення цін, очікується, що пом’якшення ситуації на Близькому Сході не змінить цей тренд. Напрям, пов’язаний із внутрішнім попитом, невдовзі отримає підтвердження результатів діяльності; деякі різновиди, можливо, вже першими почали виходити з «низу». На цьому етапі домінує підхід зверху-вниз (bottom-up у прямому сенсі), але вже пройдено стадію знищення/скорочення оцінок (kill valuation) за рахунок коригування мультиплікаторів.

(Редактор: 李悦 ）

     【Дисклеймер】Ця стаття відображає лише особисті погляди автора та не має жодного відношення до компанії 和讯网. Сайт 和讯 зберігає нейтральність щодо викладених у матеріалі тверджень, оцінок і суджень; не надає жодних явних або непрямих гарантій щодо точності, надійності чи повноти змісту, що міститься в матеріалі. Будь ласка, читачі розглядають інформацію лише як довідкову та несуть повну відповідальність самостійно. Email: news_center@staff.hexun.com