4,6 мільйонів нових інвесторів стикаються з «позачерговою холодною весною»: особисті інвестори купують ще більше при падінні, а інституційні — борються і відступають

（来源：财闻）

          Стиль уникання ризиків із коштами все ще зберігається.            

Незважаючи на посилення ринкової волатильності, у березні 2026 року ентузіазм щодо відкриття рахунків на A-акції (A股) не знижується.

Кількість нових рахунків на ринку A股 у березні склала 4.6M. рахунків; протягом місяця ринок коливався та рухався вниз. Індекс Шанхайської біржі (沪指) за місяць знизився сумарно на 6,51%, а Індекс Чиншоуаньської ради (创业板) — на 3,79%.

Щодо позиції інституцій, у березні загальний чистий приплив коштів на ринку ETF становив 2.11B юанів, але варто відзначити, що вподобання коштів щодо уникання ризиків суттєво зросли. Після чистого відтоку коштів із продуктової категорії «акції» у лютому на 20.45B юанів у березні сума відтоку ще збільшилася; чистий відтік за місяць перевищив 60 млрд юанів.

Кількість людей, які відкрили нові рахунки, у річному вимірі зросла на 50,10%

Згідно з останніми даними Шанхайської фондової біржі, обсяг нових відкриттів рахунків у березні суттєво відновився, а середньоденний показник відкриттів зберігався на високому рівні. У березні 2026 року кількість нових рахунків на A股 становила 4.6M, що на 50,10% більше, ніж 3.07M у березні 2025 року, однак порівняно з загальною кількістю відкритих рахунків за січень — майже 4,92 млн — це менше приблизно на 310 тис. рахунків.

За весь березень було 22 торгові дні. Середньоденна кількість відкриттів у цьому місяці становила майже 210 тис. рахунків; порівняно з лютим — 180 тис. рахунків — кількість людей, що відкрили рахунки, залишалася у висхідному тренді й надалі зберігала високий рівень.

За структурою нових користувачів: у березні кількість відкритих рахунків індивідуальними інвесторами становила 310k, інституційними інвесторами було відкрито 210k нових рахунків. Індивідуальні інвестори залишаються головною силою на вході на ринок.

Поряд із високим рівнем ентузіазму до відкриття рахунків, у березні на ринку A股 спостерігалися чіткі коригування та структурна диференціація. Щодо ринкових результатів: після того як у першій половині березня ринок коливався, у другій половині індекс Шанхайської біржі прорвався нижче 4000 пунктів, а за весь місяць сумарне падіння становило 6,51%; індекс GEM (创业板) виглядав відносно стійко, але сумарне зниження за місяць усе одно становило 3,79%.

Відповідно до динаміки різних секторів: на тлі геополітичних конфліктів нафтогазовий сегмент став найкращим за результатами активом у березні 2026 року. У той час як раніше популярні напрями — електромережі, хімія, кольорові метали, золото — зазнали відкату.

Інституції продовжують стиль уникання ризиків

Оглядаючи рух коштів за ETF, можна простежити поведінку інституційних грошей. У березні на фоні зниження ринку ETF із нафтогазовою тематикою показали значне зростання: S&P Oil & Gas ETF嘉实 (嘉实) у межах одного місяця підскочив на 36,28%; Energy and Chemical ETF 建信 зріс на 34,59%; S&P Oil & Gas ETF 富国 показав зростання понад 31%. Три ці продукти очолили весь ринок. Натомість у більшості інших сегментів результати були слабкі: лише банківські ETF трохи відігралися вгору, а оборонні різновиди, такі як ринок соєвого шроту/кукурудзяного шроту (豆粕), низьковолатильні «дивідендні» (红利低波), інноваційні ліки (创新药) тощо, демонстрували місячні зростання понад 2%.

Паралельно з диференціацією за структурою зростання відбувалося прискорене відступання коштів із раніше популярних трендових напрямів. ETF, пов’язані з кольоровими металами, хімією, медіа тощо, посіли передові позиції за обсягом чистого відтоку коштів. Southern CSI Nonferrous Metals ETF (南方中证有色金属ETF) за один місяць мав чистий відтік 5,54 млрд юанів; Penghua Chemical ETF (鹏华化工ETF) — 180k юанів чистого відтоку; 广发 Media ETF (广发传媒ETF) — 4.59M юанів чистого відтоку. У відповідний період за пов’язаними продуктами також спостерігався помітний відкат; у процесі триваючих коригувань кошти обирали вихід із ринку та уникання ризиків.

Після того як у лютому було зафіксовано суттєвий відтік, у березні ядро широких базових індексів A股 було ще раз піддано масовому продажу з боку коштів, і масштаби відтоку значно розширилися. 华夏 A500ETF (Хуасіа A500ETF) мав чистий відтік понад 8,3 млрд юанів; ETF із листком/біржею GEM (创业板ETF) від 易方达 мав чистий відтік 13.2k юанів; Southern CSI 500 ETF (南方中证500ETF) — чистий відтік 5.96B юанів; Hua Tai Bai Rui CSI 300 ETF (华泰柏瑞沪深300ETF) — чистий відтік 3.63B юанів. Продукти на широкі індекси зіткнулися з концентрованими погашеннями.

У напрямі Hong Kong stocks (港股) також відбулася зміна вектору коштів. Раніше, у лютому, навіть попри ринкові коригування, ETF, пов’язані з акціями Hong Kong, усе ще приваблювали значні кошти, спрямовані на «докуп після падіння» (抄底). А у березні кошти, які раніше скуповували активи Hong Kong, поступово почали виходити з них. Згідно з даними Tonghuashun iFinD, у березні 富国港股通互联网ETF мав чистий відтік понад 7,4 млрд юанів; 广发港股通非银ETF — чистий відтік понад 4,2 млрд юанів.

За минулий місяць загальний напрям руху інституційних коштів загалом продовжив лінію «уникання ризиків». Корпоративні короткострокові облігаційні ETF із коротким терміном (短融ETF) 海富通 двічі поспіль забезпечували місячний чистий приплив понад 10 млрд юанів. Корпоративні облігаційні ETF з ринком науки і технологій (科创债ETF) 嘉实 та міські інфраструктурні облігаційні ETF (城投债ETF) 海富通 відповідно мали чистий приплив 7.61B юанів і 7.52B юанів; активи з низьким ризиком стали «гаванню» для коштів.

За умов загальної захисної конфігурації деякі галузеві тематичні ETF усе ж отримували контртендові розміщення. 华夏電网设备ETF (Хуасіа) при падінні на 6,74% мав чистий приплив майже 9 млрд юанів; 华夏黄金ETF мав чистий приплив 3.79B юанів; 华夏科创50ETF мав чистий приплив 3,7 млрд юанів. Кошти й надалі зберігали певну частку «теплоти» до розміщень у висококон’юнктурні або такі, що мають захист від інфляції, напрями на кшталт електромереж, золота,科创 (наука і технології) тощо.

Масивний потік інформації, точна аналітика — все в додатку Sina Finance (新浪财经APP)