Інституція: Збурення виробничих потужностей у Близькому Сході додатково посилить глобальний дефіцит електролітичного алюмінію

АТ «Пінань Сек’юритіз» вважає, що хоча нинішня ситуація на Близькому Сході й досі має значні невизначеності, істотні обсяги потужностей з виробництва електролізного алюмінію вже зазнали впливу та сформувалися як певне (детерміноване) скорочення виробництва. Навіть якщо ситуація тимчасово матиме певне, граничне охолодження, зупинені потужності все одно потребуватимуть часу для відновлення, скорочення пропозиції або може бути складно швидко компенсувати; електролізний алюміній може бути одним із промислових кольорових металів із найвищим рівнем визначеності за поточними фундаментальними показниками. З огляду на нинішній низький рівень запасів за кордоном і зміни спот-ставок за преміями/знижками, баланс попиту та пропозиції вже швидко звужується; у міру подовження конфлікту, імовірно, розрив між попитом і пропозицією може ще більше розширитися, а центральна цінова точка для алюмінію, ймовірно, триматиметься на тенденції до підвищення. Вітчизняні підприємства з виробництва електролізного алюмінію мають контрольовані витрати й, як очікується, повною мірою скористаються зростанням цін на алюміній.

АТ «Сіньє Сек’юритіз» вважає, що наразі потужності з виробництва електролізного алюмінію на Близькому Сході поступово скорочують виробництво через вплив конфлікту. Якщо конфлікт триватиме, потужності з виробництва електролізного алюмінію на Близькому Сході, ймовірно, знову будуть знижені через такі фактори, як дефіцит сировини, пошкодження енергетичної інфраструктури, пошкодження обладнання алюмінієвих заводів тощо, що додатково порушить глобальний попит на електролізний алюміній. Крім того, скорочені потужності потрібно обслуговувати та відновлювати системи; для відновлення виробництва може знадобитися 6—12 місяців. Тому навіть якщо конфлікт ослабне, через запізнювальний характер відновлення виробництва електролізного алюмінію це все одно матиме тривалий вплив на пропозицію електролізного алюмінію протягом року. У цілому, якщо не враховувати конфлікт на Близькому Сході, у 2026 році приріст за рахунок нових потужностей за кордоном дасть обмежений додатковий ефект. Загалом глобальний ринок електролізного алюмінію зберігає ситуацію тісного балансу; збочення щодо потужностей на Близькому Сході ще більше підштовхне глобальну нестачу електролізного алюмінію. Водночас порушення з боку пропозиції можуть зумовити повторне зростання цін на алюміній до нових пікових рівнів. Надалі ключова увага має бути приділена змінам у потужностях з виробництва електролізного алюмінію за кордоном.