Індекс CSI A500, все ж таки потрібно обирати той з більшою кількістю власників

Зі повним розкриттям річних звітів фондів за 2025 рік, найбільш помітний на ринку ETF на базі індексу CSI A500 (中证A500ETF) також представив свій актуальний «звіт про результати».

Станом на 31 грудня 2025 року ETF на базі CSI A500 від Cathay (159338) має 99101 рахунків власників, що є №1 серед 32 ETF на базі CSI A500 на всьому ринку; це більш ніж удвічі перевищує показник другого місця. Таким чином, він став першочерговим продуктом для багатьох інвесторів, які формують портфель на базі індексу CSI A500.

У повсякденному виборі ETF багато інвесторів, як правило, вагаються між такими параметрами, як розмір активів та комісії, але часто ігнорують ключовий індикатор — «кількість рахунків власників». Саме кількість власників безпосередньо відображає рівень ринкового визнання продукту, а також краще відповідає реальним потребам звичайних інвесторів.

Вибираючи ETF, чому потрібно дивитися на «кількість власників»?

2. 1**． **Перевірка широким колом інвесторів, високе визнання продукту

Якщо певний ETF утримується лише кількома інституційними установами у великих обсягах, по суті це більше схоже на «інструмент для замовлення під інституції». Натомість велика кількість власників означає, що як інституційні інвестори, так і індивідуальні інвестори розміщують у ньому кошти; точність відстеження, досвід торгів та показники ліквідності були перевірені протягом тривалого часу широкою сукупністю учасників ринку. Це є справді стандартизований інструмент, придатний для масового використання.

3. 2**． **Структура власників розпорошена, робота стабільніша

Продукти з меншою кількістю власників більшою мірою схильні до впливу великих підписань/погашень з боку кількох інституцій; через це ризик волатильності вищий. Коли ж кількість власників велика, джерела коштів різноманітні та розпорошені: не виникає різких коливань через вхід/вихід одного-єдиного великого потоку капіталу. Динаміка чистої вартості стає більш гладкою, менш імовірно, що на неї вплине маніпулювання коштами, а досвід утримання — спокійнішим.

4. 3**． **Сильніший ринковий консенсус, ефективніше ціноутворення

Чим різноманітніші типи інвесторів, тим повніше ринок формує ціну; рівень дисконту/премії продукту стає більш обґрунтованим. Це ефективно запобігає ціновим відхиленням, спричиненим домінуванням одного потоку капіталу, а також зменшує tracking-омилку: інвестування стає прозорішим.

5. 4**． **Краща біржова ліквідність, купівля/продаж більш плавні

Чим більше власників, тим активніші ринкові торги. Різниця між цінами купівлі та продажу звужується, великі ордери також можуть виконуватися безперешкодно, забезпечуючи надійний захист для щоденних операцій.

Коротко кажучи, велика кількість власників ETF означає не лише більш стабільний, прозорий і зручний для торгів продукт — це ще й «довірчий квиток», який ринок підтвердив реальними грошима.

Чому багато власників обирають ETF на базі CSI A500 від Cathay?

То, що ETF на базі CSI A500 від Cathay зміг здобути довіру та вибір майже сотні тисяч інвесторів, не є випадковістю. Це ринкове визнання значною мірою спирається на те, що сам індекс CSI A500 має видатну цінність розміщення активів: він по-справжньому забезпечує те, що звичайним інвесторам зрозуміло, що можна втримати, і що використовувати безпечно.

По-перше, повне охоплення галузей і збалансованість.

Індекс CSI A500 реалізував повне охоплення галузей другого рівня CSI та практично повне охоплення галузей третього рівня; галузевий баланс без перекосів краще відображає сукупні результати цінних паперів репрезентативних публічних компаній у кожній галузі.

По-друге, виразна частка «зростальних» характеристик.

Спираючись на індекс CSI 300, індекс CSI A500 знизив сумарну вагу приблизно на 10% у секторах non-financials та фінансових установах (non-банківські фінансові установи), банках, а також у товарах харчування та напоях, і рівномірно розподілив ці ваги між новими (emerging) секторами. Завдяки цьому риси індексу, пов’язані з новою якістю продуктивності, стають більш вираженими, а також підсилюється його потенціал зростання. (Джерело даних: China Securities Index Company, Wind, Shenwan primary industry, станом на 30 березня 2026 року. Частки галузей змінюються динамічно, лише для довідки)

По-третє, концентрація лідерів і висока якість.

Як опорний (core) широтний індекс, що охоплює весь ринок, CSI A500 обирає 500 цінних паперів із більшою ринковою капіталізацією та кращою ліквідністю як індексну вибірку. У процесі відбору також виключаються цінні папери компаній із результатами оцінювання ESG за шкалою C та нижче в CSI. У кожній галузі третього рівня CSI, якщо визначити компанії, що входять у топ-2 за ринковою капіталізацією станом на 30 вересня 2025 року, як «галузевих лідерів», тоді індекс CSI A500 охоплює 97% галузевих лідерів у складі галузей третього рівня CSI. Він включає як «великі гравці» традиційних галузей, так і багатьох «прихованих чемпіонів» із високим потенціалом зростання — по суті, «еліту» на ринку A shares.

З цього видно, що індекс CSI A500 збалансовує два основні запити: «потенціал зростання» та «розподіл ризику». Переваги, наведені вище, також закладають основу для довгострокової динаміки індексу. Станом на 30 березня 2026 року індекс CSI A500 зріс на 459.45% порівняно з базовою датою; водночас індекс CSI 300 за той самий період зріс на 347.41%. Надлишкова дохідність суттєва. (Джерело даних: Wind; базова дата індексу CSI A500 — 31.12.2004; статистичний період — 01.01.2005–30.03.2026; динаміка індексу наведена лише для довідки, не є прогнозом майбутніх результатів)

З початку 2025 року індекс CSI A500 зберігає хорошу динаміку: зріс на 21.38% та так само випереджає індекс CSI 300, який зріс на 14.16% за той самий період. (Джерело даних: Wind; статистичний період — 01.01.2025–30.03.2026; динаміка індексу наведена лише для довідки, не є прогнозом майбутніх результатів)

Історична динаміка індексу CSI A500

Джерело даних: Wind; інтервал даних: з 31 грудня 2004 року до 30 березня 2026 року. Короткострокові відсотки зростання/падіння індексу наведені лише для довідки та не становлять інвестиційної рекомендації.

Серед численних продуктів, що відстежують індекс CSI A500, ETF на базі CSI A500 від Cathay (159338) демонструє особливо сильні результати. У 2025 році цей продукт загалом приніс клієнтам прибуток 4.67B юанів, посівши провідні позиції серед аналогів, і по-справжньому втіливши початковий задум: допомагати більшій кількості інвесторів через інструмент ETF ділитися доходами ринку.

З точки зору комісій, управлінська плата та плата за зберігання ETF на базі CSI A500 від Cathay становлять відповідно 0.15%/рік і 0.05%/рік, і обидві є серед найнижчих у своїй категорії. Для інвесторів нижчі комісії означають менші витрати, що дозволяє зберегти більший простір для доходу.

За поточних умов ETF на базі CSI A500 користується ще більшою популярністю серед капіталу

Починаючи з березня, через зовнішні збурення, зокрема геополітичні конфлікти, ринок зазнав виразної корекції: добові коливання індексу суттєво посилилися, а ротація секторів прискорилася. Для інвесторів ставати дедалі складніше точно «робити ставку» лише на один конкретний сегмент — «збалансоване розміщення» або більш обережна стратегія інвестування. На цьому фоні широтні продукти на чолі з CSI A500, завдяки перевагам рівномірного галузевого розподілу, розподілу ризиків і широкого охоплення, продовжують регулярно привертати увагу капіталу.

У перспективі, вітчизняне макроекономічне відновлення відбувається стабільно, тенденція є чіткою; монетарна політика зберігає помірно м’який і стабільний підхід; ліквідність загалом підтримується на розумному та достатньому рівні, що забезпечує міцну опору для довгострокового здорового розвитку ринку A-shares. При цьому, структурні тренди можуть і надалі розгортатися. Паралельно з цим, невизначеності, такі як закордонні геополітичні конфлікти та коригування політики ФРС США, все ще існують, і ризик волатильності ринку ще не повністю зник. Перевага стилю розміщення «фокус на якісних лідерах із урахуванням вартості та зростання» може стати ще більш виразною.

Як ключовий широтний індекс, що чітко орієнтується на розвиток «нової якості продуктивності», індекс CSI A500 глибоко охоплює основні активи всього ринку та лідерів нових галузей. Він, з одного боку, балансує стабільність традиційних секторів, а з іншого — враховує високу здатність до зростання нових індустрій. Це ідеально відповідає актуальним потребам ринку в інвестуванні «із збалансованим розміщенням, де сила й захист є в наявності». У міру подальшого визнання концепції збалансованого розміщення ринком, а також продовження активного розвитку галузей, пов’язаних із новою якістю продуктивності, середньо- та довгострокова цінність розміщення індексу CSI A500 буде дедалі більшою. Більше власників обирають ETF на базі CSI A500 від Cathay (159338), який продовжить бути якісним вибором для інвесторів при формуванні широтної позиції та реагуванні на періоди коливань ринку.

Інвестори, які не мають фондового рахунку, також можуть отримати доступ до інвестиційних можливостей у ключові активи ринку A-shares через фонди-«пайові надбудови» (联接基金) ETF на базі CSI A500: (A клас: 022448, C клас: 022449, I клас: 022610, Y клас 026615).

Попередження про ризики

Примітка: управлінська плата ETF на базі CSI A500 від Cathay становить 0.15% на рік, а ставка плати за зберігання — 0.05% на рік. Ставки передньої комісії за підписку (申购) цього фонду такі: для суми нижче 500 тис. юанів — 0.08%; для суми (включно) від 500 тис. до нижче 1 млн юанів — 0.50%; для суми 1 млн юанів (включно) і більше — стягується за кожну операцію, по 100 юанів за операцію. Управлінська плата фонду-пайової надбудови A (联接A) становить 0.15% на рік, плата за зберігання — 0.05% на рік. Ставки передньої комісії за передплату (认购) цього фонду-пайової надбудови A такі: для суми нижче 500 тис. юанів — 0.80%; для суми (включно) від 500 тис. до нижче 1 млн юанів — 0.50%; для суми 1 млн юанів (включно) і більше — стягується за кожну операцію, по 100 юанів за операцію. Ставки комісії за підписку (申购) такі: для суми нижче 500 тис. юанів — 1.00%; для суми (включно) від 500 тис. до нижче 1 млн юанів — 0.60%; для суми 1 млн юанів (включно) і більше — стягується за кожну операцію, по 100 юанів за операцію. Ставки комісії за погашення (赎回) такі: для строку володіння менше 7 днів — 1.50%; для строку володіння 7 днів (включно) і більше — 0.00%. Управлінська плата фонду-пайової надбудови C (联接C) становить 0.15% на рік, плата за зберігання — 0.05% на рік, сервісна винагорода за продаж — 0.20%, плати за підписку/первинне розміщення немає (无认申购费). Ставки комісії за погашення: для строку володіння менше 7 днів — 1.50%, для строку володіння 7 днів (включно) і більше — 0.00%. Управлінська плата фонду-пайової надбудови I (联接I) становить 0.15% на рік, плата за зберігання — 0.05% на рік, сервісна винагорода за продаж — 0.10%, плати за підписку/первинне розміщення немає (无认申购费). Ставки комісії за погашення: для строку володіння менше 7 днів — 1.50%, для строку володіння 7 днів (включно) і більше — 0.00%. Управлінська плата фонду-пайової надбудови Y (联接Y) становить 0.15% на рік, плата за зберігання — 0.05% на рік, сервісної винагороди за продаж немає. Ставки комісії за підписку: для суми нижче 500 тис. юанів — 1.00%; для суми (включно) від 500 тис. до нижче 1 млн юанів — 0.60%; для суми 1 млн юанів (включно) і більше — стягується за кожну операцію, по 100 юанів за операцію. Ставки комісії за погашення: для строку володіння менше 7 днів — 1.50%, для строку володіння 7 днів (включно) і більше — 0.00%.

Джерело даних про власників: річний звіт фонду за 2025 рік; часовий інтервал: 26 вересня 2024 року — 31 грудня 2025 року. Дані щодо прибутку — з річного звіту фонду за 2025 рік; інші дані — з Cathay Fund, Wind. Думки наведені лише для довідки й можуть змінюватися залежно від умов ринку; це не є інвестиційною рекомендацією чи обіцянкою. Фонди мають ризики, інвестування потребує обережності. Показники історичного зростання/падіння індексу не відображають майбутні результати, і це не є інвестиційною рекомендацією чи обіцянкою. Зазначені ETF-фонди належать до пайових фондів акційного типу, а їхній очікуваний рівень доходності та очікуваний рівень ризику вищі, ніж у змішаних фондів, облігаційних фондів і фондів грошового ринку. Зазначені ETF-фонди є індексними фондами, що відстежують відповідний індекс; їхні профілі «ризик-дохідність» подібні до профілів ризик-дохідність ринкової сукупності, яку відображає індекс-ціль. Зазначені фонди-пайові надбудови (联接基金) мають за цільовий ETF індексний фонд акційного типу; теоретично їхній очікуваний рівень доходності та очікуваний рівень ризику вищі, ніж у змішаних фондів, облігаційних фондів і фондів грошового ринку. Основну частину коштів такі фонди інвестують у цільовий ETF, щоб відстежувати показники індексу-цілі; вони мають профілі ризик-дохідність, схожі з індексом-ціль та з ринком цінних паперів, який представляє індекс. Перед інвестуванням інвесторам слід уважно прочитати юридичні документи, зокрема «Договір про фонд», «Пояснювальну записку до залучення коштів», «Короткі відомості про продукт», «Документ про розкриття ризиків» тощо, щоб зрозуміти профілі ризик-дохідність фонду та оцінити, чи відповідає фонд вашій здатності приймати ризики, виходячи з ваших інвестиційних цілей, інвестиційного горизонту, інвестиційного досвіду, стану активів тощо. Фонди мають ризики, інвестування потребує обережності.

Сигнал формування MACD золотого перетину — ось які акції мають непоганий висхідний тренд!

Масив інформації та точний аналіз — у додатку Sina Finance

Відповідальний редактор: 郭栩彤