Мені останнім часом цікаво, скільки криптовалют фактично зникло з ринку з 2021 року. Глянувши на цей п’ятирічний період, видно справді шалений ріст кількості нових проектів, які з’являлися майже щодня. FOMO, низькі відсоткові ставки, бум на NFT і DeFi — все це сприяло хвилі інновацій. Тисячі нових монет виходили на ринок з обіцянкою революції, деякі досягали оцінки у мільярди за кілька місяців. Але потім прийшла реальність.

Коли настрої охололи і ліквідність зникла, скільки з цих амбітних проектів справді вижили? Чесно кажучи, більшість з них збанкрутувала. Погані фундаментальні показники, погане управління, іноді відкриті шахрайства — все це перетворювало тисячі токенів у так звані мертві криптовалюти. Це не випадковість — кожна мертва монета має свою історію.

Що визначає мертву криптовалюту? Передусім видалення з основних бірж, що виключає можливість торгівлі. Потім довга тиша на офіційних каналах — відсутність постів, оновлень, команди. Забуті репозиторії на GitHub, нульовий обсяг торгів за місяці. Іноді виконується всі ці критерії одночасно, іноді достатньо двох чи трьох, щоб ствердити, що проект помер.

Візьмемо два відомі приклади. Наприкінці 2021 року з’явився Squid Game Token завдяки популярності серіалу Netflix. Обіцяли play-to-earn і великі прибутки. Незабаром розробники зробили класичний rug pull — продали всі свої токени і зникли. Ціна впала з понад 2800 доларів майже до нуля. Інвестори втратили все, проект був покинутий.

Більш видовищним було падіння Terra і її стейблкоіна UST у травні 2022. Система мала бути геніальною — алгоритмічний механізм, що підтримує зв’язок із доларом через LUNA. Але коли великі виведення зняли цю прив’язку, все посипалося. Спроби врятувати — обмін мільярдів USDT, продаж резервів Bitcoin — нічого не допомогло. Коли UST повністю збанкрутував, люди почали спалювати його, щоб створювати LUNA, що спричинило гіперінфляцію. Обидві монети пішли до нуля, знищивши мільярди доларів вартості.

А скільки криптовалют збанкрутувало саме з тих самих причин? Rug pull і схеми Понці — класика — розробники збирають гроші, обіцяють світ, а потім зникають. Деякі проекти збирають мільйони, команда розпадається, і все. Іноді навіть добре намірені люди залишають проект, коли закінчуються гроші або усвідомлюють, що ідея не спрацює.

Tokenomics — ще одна проблема. Погано спроектована може знищити проект швидше за будь-який скандал. Надто багато токенів випущено занадто швидко? Інфляція знищує цінність. Токен без чіткої застосовності? Ніхто його не хоче. Не вистачає балансу між емісією, попитом і реальним використанням.

Але не завжди це вина команди. Іноді проекти падають з причин поза їхнім контролем — хакерські атаки, раптові регуляторні заборони, загальні кризи на ринку. У 2018 і 2022 роках ми бачили, скільки криптовалют із слабкими резервами просто не витримали бісу.

І нарешті, питання спільноти. Проекти, які мовчать, не комунікують, не виконують обіцянки — ці втрачають довіру. Коли спільнота розпадається, ліквідність зменшується, біржі видаляють токени. Кінець.

Дивлюся у майбутнє і думаю, скільки криптовалют виживе? Ймовірно, менше, але більш надійних. Кращі регуляції, більш свідомі інвестори — це має усунути частину шахрайств. Проекти, що пропонують реальну корисність, активний розвиток і прозору комунікацію, мають шанс. Решта, ймовірно, приєднається до вже мертвих монет. Галузь рухається до меншої кількості, але більш стійких проектів. Це може бути здоровішим для всіх.