Звіт досліджень SBI закликає RBI використовувати валютні резерви для стабілізації рупії на тлі волатильності

( MENAFN- KNN India) ** Нью-Делі, 31 березня (KNN)** Згідно з дослідницьким звітом SBI, Резервний банк Індії (RBI) може розглянути використання валютних резервів, щоб стабілізувати рупію на тлі посиленої волатильності, спричиненої триваючою кризою в Західній Азії.

Рекомендація з’явилася після того, як у понеділок рупія під час внутрішньоденної торгівлі перевищила позначку 95 за 1 долар США, перш ніж зупинитися на рівні 94.78 (проміжні дані), що відображає зростання тиску через посилення глобального уникання ризику та геополітичну напруженість.

** Достатні резерви дають “подушку”**

За даними дослідницького звіту SBI, валютні резерви Індії, оцінювані більш ніж у 700 млрд дол. США, залишаються достатніми, покриваючи понад 10 місяців імпорту.

У звіті зазначено, що такі рівні резервів є «значно комфортними» і можуть бути використані для стримування спекулятивних рухів на валютному ринку за допомогою виважених інтервенцій.

Також додано, що резерви не слід використовувати лише під час надзвичайних криз, що вказує на наявність простору для своєчасних інтервенцій з метою управління волатильністю.

** Пропозиція щодо спеціального вікна для нафтогазових компаній**

У звіті SBI також рекомендовано створити окреме валютне вікно для нафтотрейдингових компаній (OMC), які зазвичай формують щоденний попит близько 250–300 млн дол. США та річний попит у розмірі 75–80 млрд дол. США.

Такий механізм допоміг би відокремити великий, рутинний попит на долари від ширшої ринкової активності, підвищивши прозорість під час оцінки попит-пропозиційної динаміки та ефективності регуляторних інтервенцій.

** Непокої щодо розбіжності ринку**

У звіті підкреслено, що нещодавні регуляторні заходи, зокрема зусилля RBI щодо раціоналізації відкритих валютних позицій, могли сприяти розбіжності між оншорними та офшорними ринками.

Зазначено, що індійські банки загалом мають довгі позиції на оншорних ринках і короткі — на офшорних, тоді як іноземні банки демонструють протилежну тенденцію. Коли банки розкручують позиції, тиск на ліквідність може посилитися, потенційно підштовхуючи офшорні премії вгору.

Дані вказали на різке зростання премій за недоставними форвардами (NDF): премії на один рік зросли до 4.19 відсотка з 3.43 відсотка, а премії на один місяць — до 0.67 відсотка з 0.33 відсотка.

** Операційні занепокоєння щодо ліміту NOP**

Дослідницький звіт SBI відзначив операційні труднощі, що виникають через нещодавню директиву RBI щодо встановлення ліміту Net Open Position (NOP-INR) для банків на рівні 100 млн дол. США, починаючи з 10 квітня 2026 року.

У звіті запропоновано, щоб цей ліміт застосовувався лише до торгових портфелів банків, а не до їхніх загальних балансів, щоб уникнути збоїв.

** Перспективи**

У звіті застерегли, що подальші відпливи капіталу з боку іноземних інвесторів у портфельні цінні папери (FPIs) та деяких гравців з іноземних прямих інвестицій (FDI) можуть додатково чинити тиск на рупію, підкреслюючи потребу в активних заходах для підтримання стабільності валюти.

У підсумку SBI Research наголосила, що своєчасні інтервенції разом із точковими регуляторними коригуваннями можуть допомогти зменшити волатильність і забезпечити впорядковане функціонування валютного ринку.

** (KNN Bureau)**

MENAFN31032026000155011030ID1110925454