Інвестиції з регулярними внесками — це хороша стратегія для протидії подіям «чорного лебедя»

купівля акцій — дивіться аналітичні звіти аналітиків «Золотого Кіріна»: авторитетно, професійно, своєчасно, всебічно — допоможе вам розкрити потенціал і можливості тем.

Джерело: Пекінська бізнес-газета

Подія «чорний лебідь» спричинила короткострокове навантаження на фондовий ринок, і окремі акції також масово коригуються. Події «чорний лебідь» у капітальних ринках важко передбачити; найкраща стратегія реагування — застосовувати торгову стратегію періодичних інвестицій (DCA). Незалежно від того, йдеться про окремі акції чи ETF, застосування моделі щомісячних періодичних інвестицій може значно підвищити рівень безпеки.

Ключова перевага періодичних інвестицій полягає в тому, що вони позбавляють залежності від таймінгу. Коли подія «чорний лебідь» відбувається, ринкові настрої легко впадають у паніку; інвестори часто продають, побоюючись подальшого падіння цін, або, бажаючи «вхопити дно», бездумно нарощують позиції. Обидві дії можуть призводити до помилок у рішеннях. Натомість періодичні інвестиції передбачають фіксований цикл і фіксовану суму регулярних вкладень, які не залежать від короткострокових ринкових настроїв; треба лише виконувати операцію вчасно. Така модель усереднює середню вартість утримання позицій: на етапі падіння ринку автоматично накопичує більше «пайових» одиниць, зменшуючи частку утримань на високих рівнях. Коли ринкові настрої заспокоюються, а оцінки повертаються до раціональності, перевага за собівартістю перетворюється на простір для прибутку.

Обираючи для періодичних інвестицій ETF-фонди, можна додатково розсіяти ризики. Окрема акція легко потрапляє під подвійну ударність події «чорний лебідь» і негативних новин щодо компанії, через що амплітуда коливань є більшою. ETF-фонди охоплюють кілька галузей і секторів, тож можуть компенсувати екстремальні ризики однієї галузі або компанії, уникаючи різкого відкоту вартості рахунку через провал окремих цінних паперів. Одночасно, послідовний темп періодичних інвестицій дозволяє уникнути одноразового повного «займенування» під вплив екстремальних ризиків.

Періодичні інвестиції — це не механічна операція; потрібно поєднувати базовий ризик-менеджмент і відбір базових активів. По-перше, інвестор має визначити, що межі складу (компонентів) обраного ETF повинні мати підтримку довгострокового фундаменталу, уникати вибору фондових продуктів, які не відзначаються представництвом за фундаментальними показниками, щоб після удару події «чорний лебідь» більшість компонентів фонду мали основу для відновлення оцінки. По-друге, інвесторам слід зарезервувати аварійні кошти, щоб уникнути вимушеного продажу на низьких рівнях через потреби в короткостроковій ліквідності, що і призведе до реальних збитків. Нарешті, можна встановити простий механізм ребалансування: коли ринкова оцінка перебуває на історично високому рівні, доцільно зменшити суму періодичних інвестицій або призупинити вкладення, а після того як оцінка повернеться в розумний діапазон — відновити, щоб уникнути «віддачі» прибутків.

З погляду довгострокового інвестування вплив події «чорний лебідь» здебільшого є короткостроковим. Головний рушій ринку все ще походить від економічних фундаменталів і зростання прибутків публічних компаній; короткострокові потрясіння не здатні змінити довгострокову тенденцію. Періодичні інвестиції через подовження інвестиційного циклу дають капіталу змогу повною мірою скористатися прибутком від економічного зростання та зростання прибутків публічних компаній, водночас уникаючи впливу короткострокових коливань на інвестиційні рішення. Для звичайних інвесторів періодичні інвестиції не потребують складних професійних аналітичних здібностей: поріг входу низький, а цілі стабільного довгострокового інвестування можна реалізувати — це практична стратегія протидії події «чорний лебідь».

Крім того, коли інвестор обирає ETF-фонд, можна надавати пріоритет ETF на індекс CSI 300. З огляду на попередній досвід, великі капітали при нарощуванні частіше обирають ETF на індекс CSI 300, а також ці 300 акцій-компонентів здатні представляти найякіснішу групу компаній на ринку A-акцій. Обираючи для періодичних інвестицій ETF на індекс CSI 300, інвестор може отримати прогнозовану норму прибутку, вищу за середній рівень.

Подію «чорний лебідь» на капітальних ринках неможливо повністю оминути; інвестору слід зосередитися на торгових операціях, які він може контролювати. Відмовившись від нав’язливої ідеї таймінгу, перейти до безперервних періодичних інвестицій і поєднати їх з ETF-фондами: це дозволяє уникнути помилок, спричинених емоційними рішеннями, і водночас накопичувати «пайові» одиниці під час ринкових корекцій. У довгостроковій перспективі періодичні інвестиції за рахунок надзвичайної дисципліни стають ефективною торговою стратегією для реагування на подію «чорний лебідь» та досягнення цілей ціннісного інвестування.

Коментатор Пекінської бізнес-газети Чжоу Кеджін

		Заява Sina: це повідомлення є перезавантаженням із партнерських медіа Sina. Sina.com публікує цей матеріал лише з метою поширення більшої кількості інформації, і це не означає, що Sina підтримує його позиції або підтверджує описані в ньому твердження. Контент статті призначений лише для довідки і не є інвестиційною порадою. Інвестори здійснюють операції на власний ризик.

Дуже багато новин і точне тлумачення — усе в Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Гао Цзя