Око орла попереджає: темпи зростання доходів компанії Broadcom продовжують знижуватися, а темпи зростання чистого прибутку — зростати

Сіньлань фінанси дослідницький інститут для публічних компаній | Фінансова звітність “Сокіл” попередження

2 квітня компанія Tongbіn Holdings опублікувала свій річний звіт за 2025 рік.

Згідно зі звітом, за весь 2025 рік компанія отримала виручку від реалізації в розмірі 3 млрд юанів, що на 4.48% більше в річному обчисленні; чистий прибуток, що належить власникам компанії, склав 4440.92 млн юанів, що на 36.43% більше в річному обчисленні; чистий прибуток без урахування разових доходів і витрат, що належить власникам компанії, склав 4373.94 млн юанів, що на 36.79% більше в річному обчисленні; базовий прибуток на одну акцію 0.711 юаня/акцію.

Від моменту лістингу компанії в березні 2004 року вона здійснила нуль виплат грошових дивідендів; загальна сума здійснених грошових дивідендів становить 0 юанів.

Система інтелектуального кількісного аналізу попереджень для фінансових звітів публічних компаній “Сокіл” здійснює аналіз річного звіту Tongbіn Holdings за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, прибутковість, тиск на грошові потоки та безпека, а також ефективність операцій.

I. Змістовий вимір якості результатів

У звітний період виручка компанії склала 3 млрд юанів, зростання на 4.48%; чистий прибуток — 6152.33 млн юанів, зростання на 36.17%; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 9587.37 млн юанів, що на 1.91% менше в річному обчисленні.

З погляду загальної картини результатів потрібно приділити особливу увагу:

• Темп зростання виручки від реалізації та далі знижується, тоді як темп зростання чистого прибутку та далі зростає. За останні три звітні періоди, у річних звітах зміна виручки від реалізації в річному обчисленні становила відповідно 10.71%, 9.16%, 4.48% і послідовно знижувалася; зміна чистого прибутку в річному обчисленні — відповідно 5.67%, 10.61%, 36.17% і послідовно зростала. Спостерігається розбіжність у тренді змін між виручкою від реалізації та чистим прибутком.

З погляду співвідношення “дохід-витрати” та періодичних витрат потрібно приділити особливу увагу:

• Виручка від реалізації та собівартість реалізації змінюються в протилежних напрямах. У звітний період виручка від реалізації зросла на 4.48% в річному обчисленні, тоді як собівартість реалізації знизилася на 3.08%, тобто спостерігається розбіжність у змінах між доходом і витратами.

• Виручка від реалізації та податки й збори мають розбіжність у змінах. У звітний період виручка від реалізації змінилася на 4.48% у річному обчисленні, тоді як податки й збори — на -14.96% у річному обчисленні; спостерігається розбіжність у змінах між виручкою та податками й зборами.

У поєднанні з оцінкою якості оборотних активів, потрібно приділити особливу увагу:

• Темп зростання виручки від реалізації послідовно знижується, а темп зростання дебіторської заборгованості за товари, роботи та послуги послідовно зростає. За останні три звітні періоди у річних звітах зміна виручки від реалізації в річному обчисленні становила відповідно 10.71%, 9.16%, 4.48% і продовжувала знижуватися; зміни дебіторської заборгованості відносно початку періоду становили відповідно -68.48%, -67.23%, 71.21% і продовжували зростати.

У поєднанні з оцінкою якості грошових потоків, потрібно приділити особливу увагу:

• Є розбіжність між виручкою від реалізації та змінами чистого грошового потоку від операційної діяльності. У звітний період виручка від реалізації зросла на 4.48% в річному обчисленні, а чистий грошовий потік від операційної діяльності знизився на 1.91% у річному обчисленні; спостерігається розбіжність у зміні між виручкою та чистим грошовим потоком від операційної діяльності.

• Чистий грошовий потік від операційної діяльності продовжує знижуватися. За останні три звітні періоди, чистий грошовий потік від операційної діяльності становив відповідно 1 млрд, 1 млрд, 1 млрд, і продовжував знижуватися.

• Співвідношення “чистий грошовий потік від операційної діяльності / чистий прибуток” продовжує знижуватися. За останні три проміжні звітні періоди півріччя, це співвідношення становило відповідно 2.55, 2.16, 1.56; спостерігається постійне зниження, а якість прибутку демонструє тенденцію до погіршення.

II. Змістовий вимір прибутковості

У звітний період валова маржа компанії становила 55.34%, що на 6.71% більше в річному обчисленні; чиста маржа — 20.52%, що на 30.33% більше в річному обчисленні; рентабельність власного капіталу (зважена) — 14.66%, що на 19.1% більше в річному обчисленні.

III. Вимір тиску на кошти та безпеки

У звітний період коефіцієнт заборгованості компанії становив 67.35%, що на 1.36% більше в річному обчисленні; коефіцієнт поточної ліквідності — 0.37, коефіцієнт швидкої ліквідності — 0.37; загальний борг — 1.78 млрд юанів, з нього короткострокова заборгованість — 932.27 млн юанів, а частка короткострокового боргу в загальному боргу — 5.23%.

З погляду загального фінансового стану потрібно приділити особливу увагу:

• Коефіцієнт заборгованості продовжує зростати. За останні три звітні періоди, коефіцієнт заборгованості становив відповідно 60.86%, 63.94%, 67.35% — тренд зростання триває.

З погляду короткострокового тиску на кошти потрібно приділити особливу увагу:

• Співвідношення боргу за довгостроковими та короткостроковими зобов’язаннями значно зросло. У звітний період короткострокова заборгованість/довгострокова заборгованість різко зросла до 0.04.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 短кострокова заборгованість (юанів) | - | 55.17 млн | 716.39 млн | | Довгострокова заборгованість (юанів) | - | 4322.21 млн | 1.69 млрд | | Короткострокова заборгованість/довгострокова заборгованість | - | 0.01 | 0.04 |

• Коефіцієнт грошової наявності продовжує знижуватися. За останні три звітні періоди, коефіцієнт грошової наявності становив відповідно 0.47, 0.38, 0.36 — спостерігається послідовне зниження.

• Співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до поточних зобов’язань продовжує знижуватися. За останні три звітні періоди, співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності/поточних зобов’язань становило відповідно 0.17, 0.13, 0.12 — зниження триває.

З погляду управління грошовими коштами потрібно приділити особливу увагу:

• Співвідношення “доходи від відсотків/грошові кошти” менше 1.5%. У звітний період грошові кошти становили 2.9 млрд юанів, короткострокова заборгованість — 716.4 млн юанів, а середнє співвідношення доходів від відсотків/грошових коштів компанії становило 0.582%, що нижче 1.5%.

З погляду узгодженості використання коштів потрібно приділити особливу увагу:

• Капітальні витрати продовжують бути значно вищими за притоки чистого грошового потоку від операційної діяльності. За останні три звітні періоди, грошові виплати на придбання основних засобів, нематеріальних активів та інших довгострокових активів становили відповідно 1.7 млрд, 1.2 млрд, 1.8 млрд; при цьому чистий грошовий потік від операційної діяльності компанії становив відповідно 1 млрд, 1 млрд, 1 млрд.

IV. Вимір операційної ефективності

У звітний період оборот дебіторської заборгованості за розрахунками з покупцями становив 650.1, зростання на 56.09%; оборот запасів — 1089.22, зростання на 84.04%; оборот сукупних активів — 0.23, зниження на 12.75% в річному обчисленні.

З погляду довгострокових активів потрібно приділити особливу увагу:

• Оборот сукупних активів продовжує знижуватися. За останні три звітні періоди, оборот сукупних активів становив відповідно 0.27, 0.26, 0.23; здатність компанії генерувати оборот за активами слабшає.

• Значні коливання незавершеного будівництва. У звітний період незавершене будівництво становило 4.8 млрд юанів, що на 70.3% більше порівняно з початком періоду.

• Незавершене будівництво перевищує основні засоби. У звітний період незавершене будівництво становило 4.8 млрд юанів, основні засоби — 4 млрд юанів, незавершене будівництво перевищує основні засоби.

Натисніть на “Сокіл-попередження” для Tongbіn Holdings, щоб переглянути найновіші деталі попереджень та попередній перегляд фінансової звітності у візуальному форматі.

Опис “Сокіл-попередження” для фінансової звітності від Сіньлань фінанси: “Сокіл-попередження” для фінансових звітів публічних компаній — це спеціалізована система інтелектуального аналітичного дослідження фінансової звітності публічних компаній. “Сокіл-попередження” відстежує та інтерпретує найновіші фінансові звіти публічних компаній у багатьох вимірах, зокрема зростання показників діяльності компаній, якість доходів, тиск на кошти та безпека, а також операційну ефективність, і візуально у вигляді тексту та зображень вказує на можливі точки фінансових ризиків. Надає професійні, ефективні та зручні технічні рішення для ідентифікації та попередження фінансових ризиків публічних компаній для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо.

Вхід до “Сокіл-попередження”: Сіньлань фінанси APP-ринок-центр даних-“Сокіл-попередження” або Сіньлань фінанси APP-сторінка котирувань акцій-“Фінанси”-“Сокіл-попередження”

Заява: на ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття автоматично публікується на основі сторонньої бази даних, не відображає позицію Сіньлань фінанси; будь-яка інформація, наведена в цій статті, призначена лише для довідки і не становить персональну інвестиційну рекомендацію. У разі розбіжностей слід орієнтуватися на фактичне оголошення. Якщо у вас є запитання, звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.

Доступ до великого обсягу новин і точна інтерпретація — усе в додатку Сіньлань фінанси

Відповідальний: Сяо Лан, швидкі новини