Око орла попереджає: співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку компанії Лансінь Технології продовжує знижуватися

Сіньлань фінанси | Дослідницький інститут для публічних компаній | Алерт “Орлине око” в звітах

29 березня компанія Ланксинь Технолоджиз опублікувала річний звіт за 2025 рік; аудиторський висновок — стандартний безумовно-позитивний аудиторський висновок.

Згідно зі звітом, за весь 2025 рік виручка компанії становила 4,517 млрд юанів, що на 0,84% більше; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 105 млн юанів, що на 141,94% більше; чистий прибуток після вирахування разових статей, що належить акціонерам материнської компанії, — 79,1783 млн юанів, що на 128,48% більше; базовий прибуток на акцію — 0,1 юаня/акція.

Компанія з моменту виходу на біржу в липні 2017 року вже здійснила грошові дивіденди 8 разів, а загалом реалізувала грошові дивіденди на суму 1,028 млрд юанів. У повідомленні зазначено, що компанія планує виплатити всім акціонерам грошовий дивіденд 1,9 юаня на кожні 10 акцій (з податком).

Алерт-система для звітів публічних компаній “Орлине око” здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Ланксинь Технолоджиз за 2025 рік за чотирма ключовими вимірами: якість результатів, здатність генерувати прибуток, тиск на грошові потоки та безпека, а також операційну ефективність.

I. У розрізі якості результатів

У звітному періоді виручка компанії становила 4,517 млрд юанів, що на 0,84% більше; чистий прибуток — -9,7712 млн юанів, що на 97,98% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 478 млн юанів, що на 13,63% менше порівняно з минулим роком.

З точки зору загальної картини результатів, необхідно звернути особливу увагу на:

• Чистий прибуток дві роки поспіль є збитковим. У звітах за останні три періоди чистий прибуток становив відповідно 510 млн юанів, -480 млн юанів і -9,771 млн юанів; два роки поспіль — збитки.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток (юанів) | 5,15 млрд | -4,85 млрд | -9,7712 млн |

• Чистий прибуток має суттєві коливання. У звітах за останні три періоди чистий прибуток становив відповідно 510 млн юанів, -480 млн юанів і -9,771 млн юанів; темпи зміни рік-до-року — 21,57%, -194,22% і 97,99%, через що чистий прибуток досить нестабільний.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток (юанів) | 5,15 млрд | -4,85 млрд | -9,7712 млн | | Темп приросту чистого прибутку | 21,57% | -194,22% | 97,99% |

З точки зору співвідношення доходів, собівартості та витрат періоду необхідно звернути особливу увагу на:

• Відхилення у динаміці операційної виручки та податків і додаткових нарахувань. У звітному періоді операційна виручка змінилася на 0,84% рік-до-року, податки та додаткові нарахування — на -5,46% рік-до-року, спостерігається розбіжність між зміною операційної виручки та податків і додаткових нарахувань.

У поєднанні з якістю грошових потоків необхідно звернути особливу увагу на:

• Розбіжність у зміні операційної виручки та чистого грошового потоку від операційної діяльності. У звітному періоді операційна виручка зросла на 0,84% рік-до-року, тоді як чистий грошовий потік від операційної діяльності зменшився на 13,63% рік-до-року; спостерігається розбіжність між зміною операційної виручки та чистого грошового потоку від операційної діяльності.

• Чистий грошовий потік від операційної діяльності постійно знижується. У звітах за останні три періоди чистий грошовий потік від операційної діяльності становив відповідно 660 млн юанів, 550 млн юанів і 480 млн юанів, і має тенденцію до подальшого зниження.

• Показник чистий грошовий потік від операційної діяльності / чистий прибуток продовжує погіршуватися. У звітах за останні три півріччя показник чистого грошового потоку від операційної діяльності / чистого прибутку становив відповідно 1,28, -1,14 і -48,95, і продовжує знижуватися; якість прибутковості демонструє спадну тенденцію.

II. У розрізі здатності генерувати прибуток

У звітному періоді валова маржа становила 41,48%, що на 0,53% більше; чиста маржа — -0,22%, що на 98% більше; рентабельність власного капіталу (зважена) — 1,63%, що на 146,97% більше.

З точки зору доходності з боку активів компанії необхідно звернути особливу увагу на:

• Середня рентабельність власного капіталу за останні три роки нижча за 7%. У звітному періоді зважена середня рентабельність власного капіталу становила 1,63%, а середнє значення за останні три фінансові роки зваженої рентабельності власного капіталу — нижче 7%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність власного капіталу | 8,17% | -3,47% | 1,63% | | Темп приросту рентабельності власного капіталу | 4,34% | -142,47% | 146,97% |

• Рентабельність інвестованого капіталу нижча за 7%. У звітному періоді рентабельність інвестованого капіталу компанії становила 1,76%, а середнє значення за три звітні періоди — нижче 7%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність інвестованого капіталу | 7,65% | -2,94% | 1,76% |

З точки зору нетипових доходів необхідно звернути особливу увагу на:

• Частка нетипових доходів є високою. У звітному періоді нетипові доходи / чистий прибуток дорівнювали 73,9%. (Прим.: нетипові доходи = інвестиційний чистий дохід + чистий дохід від зміни справедливої вартості + інші доходи + збитки від вибуття необоротних активів).

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Нетипові доходи (юанів) | 14,2463 млн | -12,1614 млн | -7,2217 млн | | Чистий прибуток (юанів) | 5,15 млрд | -4,85 млрд | -9,7712 млн | | Нетипові доходи/чистий прибуток | -2,94% | 2,51% | 73,9% |

З точки зору наявності ризику знецінення необхідно звернути особливу увагу на:

• Гудвіл/власний капітал зростає безперервно. У звітах за останні три періоди показник гудвіл/власний капітал становив відповідно 17,3%, 17,6% і 18,1%, демонструючи стійке зростання.

З точки зору концентрації клієнтів/контрагентів і частки міноритарних акціонерів необхідно звернути особливу увагу на:

• Прибуток міноритарних акціонерів є від’ємним, тоді як чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, є додатним. У звітному періоді результат міноритарних акціонерів становив -1,1 млрд юанів, а чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 1 млрд юанів.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Результат міноритарних акціонерів (юанів) | -89,3991 млн | -235 млн | -115 млн | | Чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії (юанів) | 604 млн | -250 млн | 105 млн |

III. У розрізі тиску на грошові потоки та безпеки

У звітному періоді коефіцієнт активів/зобов’язань компанії становив 29,39%, що на 11,21% менше порівняно з попереднім роком; коефіцієнт поточної ліквідності — 3,07, коефіцієнт швидкої ліквідності — 3,05; загальний борг — 781 млн юанів, з яких короткостроковий борг — 137 млн юанів, а короткостроковий борг у загальному боргу становить 17,48%.

З точки зору контролю за грошовими потоками необхідно звернути особливу увагу на:

• Показник грошові кошти/загальна сума активів постійно зростає, так само як і показник загальний борг/загальна сума зобов’язань. У звітах за останні три періоди показник грошові кошти/загальна сума активів становив відповідно 15,35%, 19,68% і 20,46%, а показник загальний борг/загальна сума зобов’язань — 13,78%, 28,56% і 32,18%; обидва показники демонструють зростання, тож слід насторожитися щодо тренду “високі депозити та високі кредити”.

• Показник аванси постачальникам/оборотні активи постійно зростає. У звітах за останні три періоди показник аванси постачальникам/оборотні активи становив відповідно 1,91%, 2,49% і 3,16%, демонструючи стійке зростання.

• Темп приросту авансів постачальникам вищий за темп приросту собівартості реалізації. У звітному періоді аванси постачальникам порівняно з початком періоду зросли на 19,43%, тоді як собівартість реалізованої продукції (собівартість) у річному вираженні зросла на 0,46%; темп приросту авансів постачальникам вищий за темп приросту собівартості.

IV. У розрізі операційної ефективності

У звітному періоді коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості становив 2,14, що на 5,6% більше; коефіцієнт оборотності запасів — 42,34, що на 136,5% більше; оборотність сукупних активів — 0,48, що на 6,11% більше.

З точки зору довгострокових активів необхідно звернути особливу увагу на:

• Суттєві зміни в основних засобах. У звітному періоді основні засоби становили 990 млн юанів, що на 75,69% більше від початку періоду.

• Вартість виробництва на 1 одиницю основних засобів щороку знижується. У звітах за останні три періоди співвідношення операційної виручки/первісна вартість основних засобів становило відповідно 9,19, 7,96 і 4,57, демонструючи стійке зниження.

• Довгострокові витрати, що переносяться, сильно змінюються відносно початку періоду. У звітному періоді довгострокові витрати, що переносяться, становили 0,3 млрд юанів, що на 50,57% більше від початку періоду.

Натисніть “Орлине око” для Ланксинь Технолоджиз, щоб переглянути найсвіжіші деталі попередження та візуальний попередній перегляд фінансового звіту.

Опис “Орлиного ока” для фінансових звітів Сіньлань фінанси: “Орлине око” для фінансових звітів публічних компаній — це спеціалізована система інтелектуального аналізу фінзвітності для публічних компаній. “Орлине око” відстежує та інтерпретує найновіші фінансові звіти публічних компаній за багатьма вимірами, зокрема зростання показників компанії, якість доходів, тиск на грошові потоки та безпека, а також операційна ефективність; і в графічній та текстовій формі підказує можливі фінансові ризики. Для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо надаються професійні, ефективні та зручні технічні рішення для виявлення фінансових ризиків і системи попереджень щодо публічних компаній.

Вхід до “Орлиного ока”: застосунок Сіньлань фінанси APP-Ринок-Дані-Центр-Орлине око або застосунок Сіньлань фінанси APP-Страница угод конкретної акції-Фінанси-Орлине око

Заява: ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття публікується автоматично на основі сторонніх баз даних і не відображає позицію Сіньлань фінанси; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, надається лише для довідки й не становить індивідуальних інвестиційних рекомендацій. У разі розбіжностей орієнтуйтеся на фактичні оголошення. У разі запитань звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.

Масивні новини, точна інтерпретація — усе в застосунку Сіньлань фінанси

Відповідальний редактор: Сяо Лан Кан-бао