Перший після виходу на біржу річний звіт Zhipu опубліковано, спрямовуючи новий напрямок щодо "кількості токенів" у 2026 році. Фонд програмного забезпечення на фондовій біржі ChiNext ETF Huaxia (159256) збільшив позицію у компанії Dongfang Guoxin більш ніж на 6%.

1 квітня вдень A股 сектор програмного забезпечення зберігає висхідну структуру з високими коливаннями. Станом на 13:35 біржовий фонд програмного забезпечення для GEM 华夏 (159256) зріс на 2,03%, серед його акцій компанії з портфеля: 顺网科技 — більш ніж на 8%, 东方国信 — більш ніж на 6%, 网宿科技 — більш ніж на 5%, 润泽科技, 昆仑万维, 朗新科技 та інші — з лідерськими темпами зростання. Оборот у межах торгів є активним: внутрішньоденний обсяг торгів біржового фонду програмного забезпечення для GEM 华夏 (159256) перевищив 64 млн юанів, посівши перше місце серед інструментів за цим індексом.

Щодо новин, 31 березня ввечері компанія 智谱 оприлюднила свій перший річний звіт після лістингу, який показав, що у 2025 році компанія отримала загальну виручку 7,24 млрд юанів (юані, надалі — те саме), що на 131,9% більше в річному обчисленні. За весь рік сукупна валова маржа становила 41%, що значно перевищує рівень по галузі. За напрямами бізнесу: виручка від бізнесу корпоративних інтелектуальних агентів з 0,47 млрд юанів за минулий рік зросла до 1,66 млрд юанів, тобто на 248,8%; частка виручки становить 22,9%, ставши новим двигуном зростання. Бізнес відкритої платформи та API-платформи натомість зріс з 0,48 млрд юанів у 2024 році до 1,90 млрд юанів, а темп приросту досяг 292,6%.

На телефонній конференції з презентацією річних результатів, що відбулася ввечері 31 березня, CEO 智谱 張鹏 назвав вибухове зростання бізнесу МааS-платформи (відкриті платформи та API-бізнес) ключовою причиною основного зростання у 2025 році. Він повідомив, що річний регулярний дохід (ARR) цієї платформи вже становить близько 1,7 млрд юанів, а протягом останніх 12 місяців зріс у 60 разів. Завдяки оптимізації інженерії сторони міркувань на 智谱 вдалося суттєво знизити собівартість токена за одиницю, що підвищило валову маржу платформи до 18,9% — майже у 5 разів більше за середній показник галузі. Особливо важливо, що бізнес 智谱 MaaS демонструє тенденцію “зростання обсягу й ціни одночасно”. У першому кварталі 2026 року, хоча ціни на API було підвищено на 83%, кількість звернень не тільки не знизилася, а й збільшилася; у річному вимірі — різко на 400%, при цьому гостро проявляються суперечності між ринковим попитом і пропозицією. 张鹏 зазначив, що це явище підтверджує дефіцит високоякісних токенів: “Хто зможе вийти за інтелектуальний верх моделі, той і отримає важелі ціноутворення”.

Аналітики 華西证券 вказали, що на тлі того, що вітчизняні великі моделі в недавній період нарощують можливості й наздоганяють закордонні великі моделі, їхня перевага “ціна/якість” має потенціал заповнити наявну прогалину попиту; і очікується, що вони зможуть у відповідь скористатися ситуацією та реалізувати вивезення токенів за кордон, додатково посилюючи попит на вітчизняні обчислювальні потужності.

У ланцюжку створення вартості індустрії ШІ програмний сектор здебільшого перебуває на проміжному рівні технологій і на нижньому рівні прикладних застосувань, відіграючи ключову роль у підтримці основних технологій та у впровадженні додатків. Якщо розглянути конкретніше: на проміжному рівні технологій програмний сектор переважно надає AI-фреймворки, платформи розробки та алгоритмічні моделі — ці технології є основою для розробки AI-додатків. На рівні прикладних застосувань програмний сектор, поєднуючи технології ШІ з різними галузями, просуває впровадження AI-додатків.

Відповідні продукти: біржовий фонд програмного забезпечення для GEM 华夏 (159256), біржовий фонд GEM 200 华夏 (159573), біржовий фонд штучного інтелекту 华夏 (515070)

Щоденні новини про економіку