Державна торговельна біржа змінює мінімальний ціновий крок ф'ючерсних контрактів на соєву олію та пальмову олію, встановивши його на рівні 1 юань/тонна

Джерело: Сайт «Securities Times» Автор: Чан Лю

31 березня Даляньська товарна біржа внесла зміни до контрактів на соєву олію та пальмову олію, скоригувавши мінімальний крок ціни до 1 юаня/т, щоб іще оптимізувати точність котирування на ринку ф’ючерсів на соєву та пальмову олію.

Саме соєва олія та пальмова олія є найбільш обговорюваними в даний момент популярними товарами на ринку олій. Протоку Ормуз було заблоковано, що спричинило дефіцит глобального постачання енергоносіїв і викликало зростання цін на енергію. Високі ціни на олію також підштовхнули політики різних країн у сфері біопалива до подальшого активнішого повороту.

Однак дві найбільші у світі за обсягом виробництва рослинні олії — пальмова олія та соєва олія — основні регіони експорту сировини (Індонезія та США) також нарощують частку біодизелю. Зокрема, Індонезія планує підвищити частку домішування біопалива з 40% до 50%, а минулого тижня Агентство з охорони довкілля США (EPA) ухвалило рішення збільшити заплановані обсяги домішування біодизелю до 5,61 мільярда галонів, що зростає на 67% у річному вимірі.

Протягом минулого місяця зростання ціни міжнародної нафти Brent перевищило 47%, тоді як міжнародна ціна пальмової олії зросла на 18%, а соєва олія в США — більш ніж на 10%. У міру того як дві ключові рослинні олії зміщуються у бік енергетичного драйву, глобальні базові орієнтири цін на базові сільськогосподарські продукти дедалі більше прив’язуються до ситуації на Близькому Сході.

Даляньська товарна біржа змінює контракти на соєву олію та пальмову олію

31 березня Даляньська товарна біржа опублікувала повідомлення, в якому йдеться, що зміни до «контракту на ф’ючерси на соєву олію Даляньської товарної біржі», «контракту на ф’ючерси на пальмову олію Даляньської товарної біржі», «регламенту біржової діяльності ф’ючерсів на соєву олію Даляньської товарної біржі» та «регламенту біржової діяльності ф’ючерсів на пальмову олію Даляньської товарної біржі» після розгляду на 72-му засіданні 4-го скликання ради Даляньської товарної біржі затверджено; їх тепер публікують і вони набирають чинності з моменту торгів 10 квітня 2026 року (тобто під час вечірніх торгів 9 квітня).

З огляду на основні зміни, мінімальний крок ціни на пальмову олію та соєву олію, відповідно, скориговано з 2 юанів/т до 1 юаня/т, що ще більше оптимізує точність котирування на ринку ф’ючерсів на соєву та пальмову олію, полегшує операції торгів на ринку та підвищує якість функціонування ринку, щоб краще задовольняти потреби ризик-менеджменту олійної індустрії.

Оскільки внутрішні ціни на нафту в Китаї тримаються постійно вище 100 доларів за барель, багато країн світу почали заново оцінювати політики щодо біопалива. Біопаливна система, що спочатку будувалася навколо цілі скорочення викидів вуглецю, дедалі більше перетворюється на «інструмент енергетичної безпеки». Під тиском високих цін на нафту країни стабілізують енергопостачання, підвищуючи частку домішування, посилюючи місцеве виробництво та зменшуючи імпорт палива.

На прикладі Таїланду, з початку березня і до сьогодні тайська політика щодо біодизелю вже перейшла з B5 (5% домішування пальмової олії) на B7 і B10, а потім іще просувається до B20 — темпи та інтенсивність помітно прискорилися. 30 березня дві ключові енергетичні компанії Таїланду BangchakCorporation і PTTOilandRetailBusiness відновили комерційні продажі біодизелю B20 після перерви майже чотири роки, що чітко сигналізує: політика знову починає активно реалізовуватися.

Просування плану B50 в Індонезії

На тлі вибухового зростання попиту на біодизель країни — основні виробники пальмової олії також нарощують інтенсивність домішування. Президент Індонезії 20 березня заявив, що Індонезія цього року офіційно просуватиме заплановану політику змішування біодизелю B50. Він сказав: «Цього року ми використаємо пальмову олію для виробництва дизеля; зараз ми підвищуємо частку домішування біопалива з 40% до 50%». Раніше, у січні, через занепокоєння щодо технічних і фінансових питань, індонезійські органи влади тимчасово відкладали план запуску B50 у межах цього року та вирішили зберігати стандарт B40.

Як найбільший у світі за обсягами виробництва рослинної олії, пальмова олія — цінові коливання якої важливі не лише для торгівлі сільгосппродуктами, а й тісно пов’язані з енергетичним ринком — широко привертають увагу інвесторів. Починаючи з березня, на Малайзійській біржі (BMD) місячний контракт на головний ф’ючерс на сирий пальмовий олійний продукт зріс на 18%, а ціна протягом дня досягла максимуму більш ніж за 2 роки. Зокрема, в другій половині березня офшорна ціна дизеля в Сінгапурі вже піднялася вище 1300 доларів/т, уперше перевищивши офшорну ціну індонезійської пальмової олії, що суттєво підвищило позитивність намірів Індонезії виробляти біодизель із пальмової олії.

Аналітик Gold Futures Zhou Fangying вважає, що минулого року Індонезія виконувала план B40: квота на біодизель становила 15,6 мільйона кілолітрів, що спожило 13,9 мільйона тонн пальмової олії; далі щодо B50 прогнозується річне споживання 20 мільйонів тонн пальмової олії, тобто на 6+ мільйона тонн більше, ніж торік. Це еквівалентно обсягу виробництва в країні за 1–2 місяці. Наразі індонезійські запаси пальмової олії становлять близько 2 мільйонів тонн, запаси Малайзії — 2,7 мільйона тонн. Збільшення на 6+ мільйонів тонн безпосередньо «з’їдає» запаси двох найбільших у світі виробничих регіонів, внаслідок чого пальмова олія переходить від теперішньої забезпеченості постачання до жорсткого балансу та навіть дефіциту, і тим самим виконує роль «підпори» попиту.

Старший аналітик з агропродуктів на TSE Futures Лі Чжаосяо вважає, що для трьох основних олійних культур у Китаї ключовим фактором майбутньої динаміки буде розвиток ситуації в Ірані. Якщо напруга постійно зберігатиметься, ціни на дизель залишаться високими, а Протока Ормуз не зможе нормально пропускати судна, то ціна пальмової олії все одно залишатиметься найсильнішою серед трьох олійних культур і матиме ще простір для зростання.

Збільшення квоти на біодизель, вироблений із соєвої олії, у США на 60%

Крім пальмової олії, соєва олія також є одним із важливих джерел для біодизелю. Агентство з охорони довкілля США (EPA) минулого п’ятниці встановило вимоги до обсягів виробництва відновлюваного палива на найвищий рівень за всю історію цього плану, підвищивши квоти на домішування біопалива в бензин і дизель.

EPA зазначає, що квоти стандартів відновлюваного палива (RFS) на 2026 і 2027 роки для звичайного біопалива (переважно кукурудзяного етанолу) залишаються на рівні 15 мільярдів галонів; квоти на біодизель і відновлюваний дизель мають бути збільшені більш ніж на 60% порівняно з 2025 роком — це найвищий рівень за 20-річну історію цього проєкту. Це безпосередньо істотно збільшить попит на соєву олію як сировину.

EPA прогнозує, що ці правила в 2026–2027 роках створять для сільських економік прибуток понад 10 мільярдів доларів США, а також додатково понад 100 тис. робочих місць у сільському господарстві та промисловості. Вартість кукурудзи та соєвої олії США, що використовуються для виробництва біопалива у 2026 році, досягне 31 мільярда доларів США, що на 2 мільярди більше, ніж у 2025 році; чистий дохід фермерів у США прогнозовано зросте на 3–4 мільярди доларів США.

Дані Міністерства сільського господарства США (USDA) показують, що серед усіх видів сировини, що використовується для виробництва біодизеля в США, частка соєвої олії перевищує 40%, і обсяги соєвої олії, що використовується в цій сфері, вже зросли з 5 млрд фунтів у 2014/2015 маркетинговому році до 12,5 млрд фунтів у 2022/2023 маркетинговому році. Можна сказати, що чим вища ціна на нафту, чим більше політика заохочує до домішування, тим більше ринок сприйматиме соєву олію як «енергетичний актив», а не лише як «сільськогосподарський продукт».

Оскільки США є найбільшим у світі експортером кукурудзи (приблизно 30% світового експорту) і важливим експортером сої, істотне розширення виробничих потужностей для біопалива в США матиме глибокий вплив на структуру світової торгівлі сільгосппродуктами. Зокрема, соєва олія є одним із найключовіших видів сировини в системі американського біодизеля.

Наразі соєва олія з поставкою в травні зросла до 70 центів за фунт, а зростання за березень у місячному вимірі перевищило 10%. Вона досягла безперервного зростання більш ніж на 10% протягом 3 місяців, а зростання з початку року вже перевищило 40%. За даними статистики CFTC, бичажа інвестиційна позиція щодо соєвої олії досягла найвищого рівня за майже десять років: чисті нетто-лонги по соєвій олії є найбільшими з 2016 року.

(Редактор: Веньцзін)

Ключові слова:

                                                            ф’ючерси