Процентні ставки за депозитами знову знизилися. Після "відкриття зірки" банки зосереджуються на контролі витрат на зобов'язання

На початку другого кварталу кілька банків поспіль оголосили, що з 1 квітня знижують котирувані відсоткові ставки за деякими строковими депозитами. Ця хвиля коригувань фактично охоплює всі види довго-, середньо- та короткострокових інструментів. У разі окремих банків деякі продукти протягом навіть тижня знижувалися двічі.

За оцінками, часті зниження депозитних ставок банками здебільшого спричинені тим, що банківські чисті процентні маржі (NIM) тривалий час утримуються на низькому рівні. З щойно опублікованих банківських річних звітів видно, що чисті процентні маржі шести найбільших банків торік усе ще демонстрували тенденцію до зниження.

Джерело зображення: Фото кореспондента梁远浩

Кілька банків знизили ставки за депозитами

Банк Сямень 31 березня оголосив: з 1 квітня банк знижує для фізичних осіб відсоткові ставки за депозитами на 1 день і 7 днів за повідомленням на 5 базисних пунктів кожну — відповідно до 0,6% і 0,9% річних. Водночас для корпоративних клієнтів зниження є більшим: ставки за депозитами за повідомленням на 1 день і 7 днів знижуються на 30 базисних пунктів і 35 базисних пунктів відповідно — до 0,35% і 0,6% річних.

Насправді раніше банк уже знижував депозитні ставки: 27 березня Банк Сямень знизив котирувані ставки за депозитами для фізичних осіб на 1 рік, 3 роки, 5 років та на 1 день за повідомленням — на 10 базисних пунктів, 20 базисних пунктів, 20 базисних пунктів і 5 базисних пунктів відповідно. У поєднанні з цим коригуванням ставки за депозитними продуктами банку вже наблизилися до загального рівня зниження по всій лінійці. Зокрема, котирувана ставка за депозитами на 1 день за повідомленням знижувалася двічі протягом менш ніж тижня, а сукупне зниження становило 10 базисних пунктів.

Банк Фуцзяньський «Хайся» також нещодавно оголосив: з 27 березня коригується котирувана ставка за узгодженими депозитами та депозитами на 1 день за повідомленням, а з 1 квітня коригується котирувана ставка за депозитами на 7 днів за повідомленням; ставки для інших строків залишаються без змін. Після коригування котирувані ставки за узгодженими депозитами, депозитами на 1 день і на 7 днів за повідомленням порівняно з початком січня цього року знижено відповідно на 5 базисних пунктів, 10 базисних пунктів і 20 базисних пунктів.

Банк Цзілінь у день 1 квітня також оголосив про коригування котируваних ставок за депозитами в юанях: лише для продуктів строкового депозиту на 3 роки ставка з 1,75% річних знижується до 1,70%, тобто на 5 базисних пунктів. Після коригування «перевертання» (інверсія) між ставками за 3-річними та 5-річними строковими депозитами в банку звузилося з 15 базисних пунктів до 10 базисних пунктів.

Крім того, у Банку Сіцзіншан зазначили, що з 1 квітня банк коригуватиме ставки за деякими депозитами в мобільному банкінгу: ставки за строковими депозитами на 3 роки й на 5 років встановлено на 1,8%, що порівняно з поточними ставками означає зниження на 20 базисних пунктів для обох строків.

Дії Нанкінського ощадного банку «Пукоу Цзинфа» (Jingfa) у провінції Цзянсу були ще ранішими: з березня банк двічі поспіль знижував ставки за депозитами. 9 березня банк змінив ставку за депозитами на 1 рік з 1,85% до 1,65%, а за депозитами на 2 роки — з 1,8% до 1,65%; 20 березня банк знову знизив: ставка за депозитами на 1 рік опустилася до 1,5%, а ставка за депозитами на 2 роки — до 1,47%.

Також у березні (нижче) депозитні котирувані ставки знижували Банк «Цзичжун Хунонг» повіту Цзипін у Шаньдуні, Банк «Юаньцзян Бейін» у провінції Юньнань, Банк Сіньцзяну, Шанхайський банк «Сунцзян Фумін» та Харбінський банк «Юйї» тощо. Усі коригування були насамперед спрямовані на довгострокові строкові депозити, а діапазон зниження становив від 5 до 30 базисних пунктів.

З огляду на масштаб коригувань, ця хвиля фактично охоплює всі періоди. Водночас коригування довгострокових ставок має більш виражений характер: у кількох банків зниження ставок за депозити на 3 роки та 5 років є особливо помітним. У деяких банках ставки за депозитами різних строків уже практично зрівнялися або навіть виникла «інверсія», коли ставка за довгостроковими депозитами нижча за ставку за короткостроковими депозитами.

Щодо зосередженого зниження ставок за короткостроковими депозитними продуктами, представники галузі загалом вважають, що це відображає те, як після «штурму на початок року» банки знову перемикаються на контроль вартості залучення ресурсів (депозитної бази).

Головний аналітик компанії «Ботун Консалтинг» 王蓬博 зазначає: після завершення «штурму на початок року» галузі потрібно знову зосередитися на контролі вартості залучених ресурсів. Тому обирається активне зниження вартості депозитів і оптимізація структури строків. У майбутньому можливе подальше приєднання більшої кількості банків: здійснюватиметься повторне балансування депозитних ставок.

Чисті процентні маржі шести найбільших банків усе ще знижуються

За зниженням депозитних ставок, по суті, стоїть тиск, пов’язаний із тим, що чисті процентні маржі банків тривалий час утримуються на низькому рівні.

Нещодавно Головне державне фінансове регулююче управління КНР опублікувало інформацію про основні показники нагляду за комерційними банками за 2025 рік. Згідно з цими даними, на кінець 4 кварталу 2025 року чисті процентні маржі комерційних банків залишалися на рівні 1,42%, що збігається з показником на кінець 3 кварталу. Після цього чисті процентні маржі стабільно трималися на цьому рівні вже третій квартал поспіль, завершивши попередню багаторічну однобічну тенденцію до зниження.

За сегментами банків видно диференціацію: у малих і середніх банків маржа демонструє відносно стійкий характер. На кінець 2025 року чисті процентні маржі великих комерційних банків, банків зі змішаною часткою/акціонерних банків (股份制银行), міських комерційних банків (城商行) і фермерських/сільських банків (农商行) становили відповідно 1,30%, 1,56%, 1,37% та 1,60%. При цьому у фермерських банків маржа підвищилася на 2 базисні пункти порівняно з кінцем 3 кварталу; у банків зі змішаною часткою та міських банків — була без змін відносно кінця 3 кварталу; у великих комерційних банків — незначне зниження на 1 базисний пункт; а в іноземних банків чиста процентна маржа знизилася на 0,03 процентного пункту порівняно з кінцем 3 кварталу.

Дослідник Банку поштових заощаджень Китаю (中国邮政储蓄银行) 娄飞鹏 вважає, що тиск зі звуження чистої процентної маржі та тривале зниження ставок на стороні кредитування змушують банків здійснювати більш точне управління депозитними зобов’язаннями, зокрема шляхом використання інверсії ставок для спрямування коштів у середньо- та короткостроковий сегмент. Одночасно це означає, що процес ринкової цінової орієнтації депозитних ставок прискорюється: малі та середні банки переходять від екстенсивного залучення депозитів до конкуренції, що базується на відмінностях. З нинішньої перспективи це вже дало певний ефект.

А з огляду на нещодавно оприлюднені фінансові звіти, у 2025 році шість найбільших банків забезпечили одночасне «позитивне зростання» як виручки, так і чистого прибутку. Проте через вплив зниження ставок за кредитами, що котируються на ринку (LPR), переоцінку наявних кредитів та посилення конкуренції за депозити чисті процентні маржі шести найбільших банків усе ще рухаються вниз.

Зокрема, Поштовий банк Китаю продовжує зберігати відносну перевагу: його чиста процентна маржа становить 1,66% і є найвищою серед шести банків. Чиста процентна маржа Будівельного банку (建设银行) — 1,34%; решта банків мають маржу загалом нижче 1,3%, а саме: Сільськогосподарський банк — 1,28%, Промислово-торговельний банк — 1,28%, Банк Китаю — 1,26%, Банк комунікацій — 1,20%.

За величиною зниження: чисті процентні маржі всіх шести банків знизилися порівняно з 2024 роком, при цьому Банк комунікацій звузив маржу на 7 базисних пунктів — це найменше зниження. Водночас привертає увагу те, що хоча маржа й далі звужується, у порівнянні з річним (yoy) зниженням у 2024 році, у 2025 році звуження чистої процентної маржі шести найбільших банків у цілому вже має тенденцію до зближення. Зокрема, у Банку Китаю та Промислово-торговельного банку величина зниження чистої процентної маржі менша, ніж у 2024 році, щонайменше на 5 базисних пунктів; у Сільськогосподарського банку та Будівельного банку відповідно менше на 4 базисні пункти та 2 базисні пункти, ніж у 2024 році.

Насправді, починаючи з другої половини 2025 року, на ринку вже існувало певне припущення, що чисті процентні маржі шести найбільших банків стабілізуються. Якщо узагальнити дані на кінець року, то чисті процентні маржі Промислово-торговельного банку та Банку комунікацій залишилися на рівні кінця 3 кварталу 2025 року; а зниження чистої процентної маржі Будівельного банку й Поштового банку на кінець 2025 року також було обмежене до діапазону 0,01–0,02 процентного пункту порівняно з кінцем 3 кварталу 2025 року, що робить сигнал стабілізації ще більш виразним у місячному зіставленні.

Однак щодо проблеми чистої процентної маржі більшість аналітиків вважає, що нині вона вже досягла дна, а в майбутньому ймовірність покращення є доволі високою. Згідно з розрахунками аналітика компанії Guosen Securities 刘呈祥: якщо Народний банк Китаю цього року в 1 кварталі знизить норму резервування (RRR) на 50 BP, то це підтримає чисту процентну маржу банків, що котируються на біржі, у 2026 році на 0,46 BP; для державних банків/акціонерних банків/міських банків/фермерських банків відповідно — на 0,42 BP/0,54 BP/0,54 BP/0,60 BP.

Крім того, обсяг депозитів домогосподарств з погашенням у 2026 році в комерційних банках становитиме близько 47 трлн юанів ~ 54 трлн юанів, з яких на депозити з високими ставками зі строком погашення 2 роки або більше припадає приблизно 25 трлн юанів ~ 29 трлн юанів. Для строкових депозитів, що підлягають переоцінці у 1 кварталі: у державних банках зниження ставок для 1 року, 2 років, 3 років та 5 років становитиме відповідно 15BP, 60BP, 135BP і 145BP; це також може поліпшити чисту процентну маржу банків, що котируються на біржі, у 2026 році на 10BP.