Китайські компанії з виробництва чипів досягли рекордного рівня доходів, спричиненого бумом у сфері ШІ та обмеженнями з боку США

У цій статті

• 981-HK
• 1347-HK

Слідкуйте за улюбленими акціямиCREATE FREE ACCOUNT

Китай зосереджується на великих мовних моделях у сфері штучного інтелекту.

Blackdovfx | Istock | Getty Images

Китайські компанії напівпровідникової галузі повідомили про рекордну виручку минулого року, зумовлену попитом на ШІ, дефіцитом чипів пам’яті та обмеженнями США на експорт, які підштовхнули Пекін посилити власну інноваційну технологічну індустрію.

Аналітики та самі компанії також очікують подальших сплесків виручки цього року, підкреслюючи, як китайські гравці на ринку чипів використовують сильний попит з боку вітчизняних технологічних гігантів, які прагнуть побудувати свою інфраструктуру для ШІ.

Обмеження США щодо експорту для технологічного сектору Китаю протягом останніх кількох років додали на попит на чипи «додаткове паливо для розгону», підсилюючи зростання з інших напрямів, таких як електромобілі та центри обробки даних для ШІ, — сказав Пол Тріоло, партнер Albright Stonebridge Group.

Semiconductor Manufacturing International Co. (SMIC), найбільший виробник чипів у Китаї, заявила, що виручка за 2025 рік зросла на 16% порівняно з роком раніше — до рекордних $9,3 млрд. Виручка може перевищити $11 млрд у 2026 році, за оцінками аналітика LSEG.

Hua Hong, ще один китайський виробник чипів, повідомив, що виручка в четвертому кварталі склала рекордні $659,9 млн, а прогноз продажів — у межах від $650 млн до $660 млн.

Moore Threads, яка націлена скласти конкуренцію Nvidia, повідомила, що виручка за 2025 рік буде в діапазоні від 1,45 млрд юанів ($209,8 млн) до 1,52 млрд юанів — зростання у річному вимірі на 231%–247%.

Що спричиняє рекорди продажів?

Є кілька факторів. Зростання сегменту електромобілів і пов’язаної з ним інфраструктури надало підтримку менш просунутим або «зрілішим» процесам («mature node») у виробництві напівпровідників, тоді як попит на більш просунуті чипи є «неймовірно високим через ШІ», — розповів Тріоло CNBC.

Обмеження США протягом останніх кількох років, які відрізали Китай від ключових технологій, прискорили прагнення Пекіна до самодостатності — відучити себе від американських технологій.

дивитися зараз

VIDEO5:2205:22

Програма «Delete America» у Китаї пошириться на систему CUDA від Nvidia: аналітик

Squawk Box Asia

Нещодавно, обмеження на експорт чипів Nvidia до Китаю зі США спонукали Пекін заохочувати місцеві компанії купувати вітчизняні альтернативи — компанії на кшталт Huawei включаються, щоб заповнити прогалину, навіть якщо продуктивність їхніх напівпровідників поступається технологіям у США.

«Хоча Китай іще не лідирує за піковою продуктивністю GPU, ці власноруч розроблені рішення заповнюють внутрішню “прогалину в обчисленнях” і підштовхують рекордні надходження», — сказав Парв Шарма, старший аналітик Counterpoint Research, CNBC.

Гравці на ринку чипів пам’яті в Китаї теж побачили приріст. Пам’ять — ключовий компонент для центрів обробки даних під ШІ та споживчої електроніки — у світі відчувається в дефіциті, тоді як попит залишається високим. Це спричинило безпрецедентний стрибок цін на чипи пам’яті.

ChangXin Memory Technologies (CXMT), один із провідних китайських гравців на ринку пам’яті, за даними Bloomberg, які посилаються на людей, обізнаних із ситуацією, минулого тижня продемонстрував зростання виручки на 130% у річному вимірі — до понад 55 млрд юанів ($8 млрд).

Пам’ять з великою пропускною здатністю (HBM) — це тип висококласної пам’яті, необхідний для ШІ. Ринок домінують три найбільші у світі гравці в цій сфері, які виробляють саме цей тип пам’яті — Samsung, SK Hynix і Micron. Обмеження на експорт HBM до Китаю надали вікно для CXMT, навіть попри те, що його технологія певною мірою відстає від лідерів, — сказав Фелікс Лі, старший аналітик з акцій Morningstar, CNBC.

«Після того як HBM обмежують до поставок у Китай, CXMT підбирає позицію єдиної внутрішньої альтернативи, тож навіть технічно менш досконалі HBM2 або HBM2e зустрічають із ентузіазмом», — сказав Лі.

дивитися зараз

VIDEO5:0305:03

Фундаментальні показники акцій пам’яті залишатимуться сильними, якщо збережеться AI capex, каже Джо Мур з Morgan Stanley

The Exchange

HBM2 та HBM2e — це технології, які Samsung і SK Hynix почали виробляти приблизно з 2016 року. Очікується, що CXMT вироблятиме HBM3 цього року.

Набуті під час виробництва чипів пам’яті компетенції можуть призвести до досягнень в інших чипах, зокрема в GPU, — сказав Тріоло з Albright Stonebridge Group.

«Усі заводи з виробництва пам’яті в Китаї нині є “інкубаторами” для передових технологій виробничого процесу в такі способи, які раніше були немислимими — у порівнянні з експортними контролями США від жовтня 2022 року», — сказав Тріоло CNBC.

Постійні виклики Китаю

Навіть попри те, що компанії напівпровідникового сектору Китаю показали рекордні виручки, вони все ще відставали від компаній у США, Південній Кореї, Європі та на Тайвані за технологічною спроможністю.

SMIC і Hua Hong все ще не здатні виробляти у великих масштабах найпередовіші чипи у світі так, як ринковий лідер Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Це тому, що вони не можуть отримати доступ до найпередовіших інструментів, які виготовляє ASML у Нідерландах, через експортні обмеження.

Хоча роботи тривають над створенням вітчизняних альтернатив, складність технології означає, що це велике завдання.

«Оскільки попит залишається високим, китайські компанії напівпровідникового сектору перебувають під величезним тиском експортних контролів США, а в багатьох підсекторах вітчизняні альтернативи стали доступними дедалі більше, але не по всій лінійці», — сказав Тріоло.

«Китай є унікальним тим, що фактично намагається відтворити величезні фрагменти всієї ланки постачання напівпровідників — і це природно є дуже складним та вимагатиме більше часу, щоб подолати контроль США в ключових сферах».

І навіть якщо нинішнє зростання стимулюється «заміною залежності від імпорту», існує ризик надлишкових потужностей для менш просунутих чипів, — сказав Шарма з Counterpoint.

«Утримання цього зростання залежатиме від того, чи зможе Китай успішно піднятися вище по ланцюгу створення вартості — до передового HBM і логічних вузлів наступного покоління», — додав Шарма.

Обирайте CNBC як бажане джерело на Google і ніколи не пропускайте жодного моменту від найнадійнішого імені в бізнес-новинах.