Щойно я натрапив на цікаву думку від команди досліджень цінних паперів щодо напрямку цього бичачого ринку, і вона фактично співпадає з тим, що я спостерігаю.

Теза досить проста: ми перебуваємо у циклі бичачого ринку, який ще далеко не завершився. Порівняння, яке вони проводять, — це травень 1999 року, що є досить диким паралелем, але має сенс, якщо врахувати макроекономічний фон — стійка дефляція, політика стимулювання та відсутність ознак піку настроїв ще.

Що привернуло мою увагу, так це розподіл того, де ми знаходимося у циклі. Ми переходимо від другого етапу до його пізньої стадії, що означає, що відновлення, яке було зосереджене в окремих сегментах, почне поширюватися. Саме тоді стає цікаво для ширшого ринку, особливо коли домашній капітал почне активніше надходити.

Але ось справжній зсув, за яким варто стежити: очікується, що ралі в технологічному секторі перейде від чисто інфраструктурних проектів до реального розширення застосувань. Це суттєвий поворот. Він свідчить про те, що ми переходимо від наративу лише інфраструктури до реального впровадження та використання. Тим часом, традиційні активи, такі як споживчі товари та нерухомість, можуть отримати можливості для переоцінки — те, що трапляється, коли бичачий ринок стає ширшим.

Політичне середовище, яке залишатиметься стимулюючим до 2026 року, — це базова припущення, і чесно кажучи, саме воно тримає цей двигун бичачого ринку в роботі. Без цього вся теза руйнується.

Це цікава часова точка для такого аналізу. Варто тримати це в полі зору, якщо ви плануєте позиціонуватися для наступної фази бичачого ринку.