Щойно я почув цікаву думку від Industrial Securities щодо того, куди рухаються гонконгські акції до 2026 року. Вони прогнозують подальший бичий ринок, але ось нюанс — це не буде прямий підйом вгору. Уявіть це більше як підйом на гору з факелом, стабільний прогрес із природними коливаннями по дорозі.

Що підтверджує цей прогноз? Фундаментальні показники виглядають досить міцними. Вони прогнозують зростання чистого прибутку для акцій Hong Kong Stock Connect приблизно на 7.3% у 2026 році, що є значущим. І це не рівномірно — технології, споживчий сектор та охорона здоров’я ведуть у темпах зростання. Такий приріст прибутку зазвичай забезпечує реальну підтримку бичого ринку, а не просто рухи, зумовлені настроями.

Але ось що я вважаю найцікавішим: валютний аспект. З очікуваннями на зростання юаня, гонконгські акції можуть отримати подвійний дохід — зростання активів і валютні прибутки. Це такий динамічний фактор, що зазвичай повертає глобальний капітал на ринок. Коли ви дивитеся і на фундаментальне зростання прибутків, і на такий валюто-ціновий драйвер, починає складатися картина глибшого потенціалу відновлення.

Наратив, здається, змінюється з чисто імпульсивної гри на щось більш обґрунтоване — "агрегація зростаючого імпульсу плюс реструктуризація цінностей і дивіденди". Це теза про бичий ринок, побудована на реальному покращенні прибутків, а не на спекуляціях. Варто стежити за тим, як це розгортатиметься протягом року.