Макс Стохік Дуарт із CoinTerminal про запуск токенів, захист роздрібних інвесторів та виживання у 2026 році

У останньому SlateCast Ліам “Акiба” Райт і Нейт Вайтхіл сиділи з Максиміліано Стохиком Дуарте, щоб розібратися, що робить токен-запуски успішними, поки ринок рухається до 2026 року. Дуарте стверджував, що планка піднялася: складніше заробити увагу роздрібної аудиторії, а проєкти без справжньої бізнес-моделі ризикують швидко провалитися.

Підхід CoinTerminal до пітчу launchpad

Райт представив Дуарте як Head of Sales у CoinTerminal, дубайській Web3-платформі для залучення коштів, орієнтованій на “прозоре залучення капіталу”, при цьому “даючи роздрібним інвесторам чесний доступ до токен-зробок на ранніх етапах”.

Коли його попросили перекласти це на щоденну роботу — “Що ти робиш, коли прокидаєшся й вилазиш з ліжка?” — Дуарте сказав, що його ключова робота полягає в розмовах із командами, які готуються до запуску, і в тому, щоб допомогти їм вибудувати те, що токену потрібно для успіху. Він наголосив, що лише продуктове зростання не гарантує здоровий запуск: “І навіть якщо у тебе класний продукт, зазвичай токен — це як окремий продукт”.

Залучення фінансування має центральне значення, але Дуарте подав CoinTerminal як і формування, і розподіл капіталу. “У нас є 650 000 користувачів. Спільнота, яка фактично здатна внести свій вклад у продажі до того, як вони підуть на біржі”, — сказав він, додавши, що засновники також хочуть охоплення та “buying pressure на їхній токен”.

Чому 2026 року це відчувається інакше

Дуарте сказав ведучим, що ринок став більш вибірковим, починаючи з формування капіталу: залучення коштів “не таке просте, як це було пару років тому”. Він також вказав на регулювання як на зростаючу силу навколо запусків, водночас зазначивши, що проєкти виходять на ринок з різних причин — інколи через корисність, а інколи просто через гроші.

Він знову й знову повертався до того самого тертя: увага й довіра. За його словами, наративи можуть швидко вигоріти: він нагадав, як “AI” став ярликом, який клеїли на все, не підтримуючи інтерес роздрібної аудиторії, а потім жорстко підсумував новий стандарт: “Роздріб стає все більш… чи хочу я цей токен?”

Ця зміна змушує жорсткіше відсікати. Дуарте попередив, що багато команд досі не мають моделі доходів або життєздатного плану після залучення коштів, і він наполягав, що індустрії потрібен баланс — більш “крипто-дружні” умови також можуть запрошувати “поганих акторів”, які відштовхують роздріб, якщо ризик здається некерованим.

Що CoinTerminal відсіює в запусків

Вайтхіл запитав, як виглядає “справжня product market fit” для launchpad і які метрики найбільше важать. Дуарте описав практичний фільтр: бекери як соціальний доказ (при цьому визнаючи, що багато проєктів bootstrapped), стратегія KOL там, де “справа не в кількості, а в… якості”, і наратив у парі з реальним шляхом, який підтримуватиме продукт.

Він також наголосив, як біржі та структура токена визначають результати в перший день. Для “непорушних” ознак Дуарте почав з “хороших бірж”, сказавши, що оцінка має відповідати майданчику: за вищих оцінок, “ми очікуємо біржі рівня Tire one”, а за нижчих оцінок підходять “біржі рівня tire two або tire three”. Далі він перейшов до unlocks і vesting, стверджуючи, що дуже маленькі unlock на TGE можуть залишити користувачів у негативі навіть тоді, коли токен працює, і сказав, що CoinTerminal часто підштовхує засновників коригувати ці параметри.

Модель з поверненням коштів і захист роздрібної аудиторії

Цікавість Райт загострилася навколо структури рефундів у CoinTerminal: він запитав, як це працює і чи допомагає це захистити роздріб. Дуарте описав “12-годинний період повернення” після запуску токена, коли учасник має обрати — отримати claim чи refund — залежно від ранньої цінової дії, назвавши це “безризиковим” з точки зору користувача.

Але він також подав це як дисциплінуючий механізм для засновників. “У нашому випадку ти claimаєш усе або ти повертаєш усе”, — сказав він, відкидаючи моделі з частковими claim, як несправедливі. Дуарте додав, що sales із поверненням можуть залучати більше внесків, бо профіль ризику інший, тоді як рефунди зменшують остаточну суму, залучену, якщо результати розчаровують.

Корисність, інцентиви та коли запускати

Вайтхіл натиснув на токенну корисність поза межами governance. Дуарте сказав, що йому подобаються моделі, де “компанії мають, наприклад, дохід, і вони діляться цим доходом, ну, з різними тримачами токенів”, але він визнав, що корисність — “складна штука”, бо знижки й типові бонуси часто не переконують роздріб.

Райт розширив рамки на довші цикли й те, як інвестори мають оцінювати, чи токен просто пригнічений на тлі ширших умов, чи фундаментально втрачає силу. Його чекліст Дуарте зосередився на виконанні: що команда будує, чи продовжуються оновлення, і як unlocks та runway впливають на виживання — особливо для проєктів без бізнес-моделі.

Щоб завершити, Вайтхіл запитав, чи засновники надто переосмислюють timing між bull і bear. Дуарте погодився, що ринок важливий, але застеріг від нескінченної затримки: “Я думаю, що timing важливий”, — сказав він, додавши, що команди все одно можуть провалитися за хороших умов, якщо метрики токена неправильні.

Сквозною лінією цього епізоду було ясно одне: у 2026 році запуски оцінюватимуть меншою мірою за хайпом і більше за узгодженістю — між продуктом, структурою токена, очікуваннями роздрібних покупців і тим, що засновники ще мають заслужити.