Біткойн сьогодні знизився приблизно на 2%, зупинившись біля $67 000 після того, як колишній лідер США Дональд Трамп зробив тверді заяви щодо Ірану. Хоча криптовалюта реагує на новини, структура ринку здається досить нестабільною.

Трейдери шукають безпеку в опціонах
Більша частина недавнього тиску походить від активності на ринку опціонів, головним чином на Deribit.
Трейдери купують захист від зниження, створюючи великі позиції пут-опціонів. Хоча більшість знаходиться біля $68 000, є також великий інтерес на рівні $55 000. Ця широка різниця показує, що інвестори не очікують просто короткочасного спаду; вони готуються до набагато більшого падіння.
Коли дивитися на напругу з Іраном, постійні побоювання щодо нових ризиків, таких як квантові інструменти, і широка тенденція до зниження, яку ми бачили наприкінці минулого року, ця хеджування має великий сенс.
Негативний гамма додає ризику зниження
Всі ці пут-опціони сприяли тому, що ринок увійшов у так звану зону негативної гами.
Маркет-мейкери, які беруть протилежну сторону цих угод, повинні змінювати свої позиції у міру коливань цін. З негативною гамою ці коливання зазвичай посилюють поточний тренд.
Зараз цей тренд спрямований вниз. Тому потоки хеджування додають тиску на продажі, а не стабілізують ринок.
Glassnode попереджає: можливо різке падіння
Дані Glassnode показують, що маркет-мейкери мають високий ризик негативної гами в діапазоні від $68 000 до $50 000.
Якщо Біткойн опуститься нижче $68 000, цим компаніям можливо доведеться продавати спотовий Біткойн для хеджування ризику коротких пут-опціонів. Це примусове продаж може прискоритися, спричинивши ланцюгову реакцію.
Це підвищує ризик різкого падіння, знову роблячи рівень $60 000 ключовою точкою для спостереження. Ця зона вже зазнала значних продажів раніше цього року.
Висновок
Це не просто спад через новини. Структура опціонів тепер налаштована на посилення будь-яких знижувальних рухів. Якщо Біткойн опуститься нижче $68K, потоки хеджування зростуть, що означатиме більше продажів і більший тиск на ціну. Це може призвести до повторного тесту зони $60K .
Трейдерам слід не лише думати про напрямок руху. Вони також повинні враховувати, як поточна позиція на ринку може прискорити рух, коли ключові рівні будуть прорвані.
#GateSquareAprilPostingChallenge
#CeasefireExpectationsRise