Щойно я зрозумів одну річ про стейблкоїни, яку більшість людей повністю пропускає. Усі говорять про них як про платіжні інструменти, але існує цілий геополітичний аспект, який набагато цікавіший.

Отже, ось у чому справа — коли іноземна компанія хоче доларові стейблкоїни, американські емітенти фактично перетворюють цей попит безпосередньо у купівлю казначейських облігацій. Долари повертаються додому для фінансування державного дефіциту за нижчими ставками, тоді як компанія отримує цифрові долари замість фізичних готівкових грошей. Це як експорт монетарної сили без фактичного експорту доларів. Досить хитро, якщо задуматися.

Торгівля стає ще більш дивовижною. Імпортери з США можуть платити експортерам у стейблкоїнах, тоді як реальні долари просто залишаються на рахунках у казначействах. Лише токени перетинають кордони. Деякі порівнюють це з механікою торгівлі за радянських часів, але Америка зберігає всю важільну силу.

Але тут починається конкуренція — стейблкоїни, не прив’язані до долара, фактично роблять крок уперед. Протягом років понад 99% ринку стейблкоїнів були прив’язані до долара. Це змінюється. За минулий рік кількість не-USD стейблкоїнів зросла на 260%, досягнувши приблизно $1.55 мільярда загальної ринкової капіталізації. Ще малі порівняно з гігантами долара, але тенденція очевидна.

Що дійсно захоплює — це те, де це проявляється на практиці. Криптокарти пройшли шлях від майже нічого до ринку $18 мільярда. Щомісячний обсяг зріс з приблизно $100 мільйонів на початку 2023 року до понад $1.5 мільярда зараз. Це тризначне зростання щороку. Ці карти не замінюють Visa або Mastercard — вони працюють поверх них. Стейблкоїни виконують важку роботу у фоновому режимі, тоді як традиційні мережі обробляють прийом платежів. Для звичайних користувачів це просто виглядає як звичайний платіж, але цифрові долари фактично виконують усю роботу.

Отже, справжня історія полягає в тому, що доларові стейблкоїни стають тихим каналом американського монетарного впливу. Оскільки криптокарти продовжують масштабуватися, цифрові долари рухаються швидше, ніж більшість людей усвідомлює. Варто спостерігати за тим, як це розвиватиметься, особливо з урахуванням зростання альтернатив. Конкуренція у сфері стейблкоїнів явно нагрівається.