Перший позитивний фінансовий результат за три роки: на галузевій конференції з результатів роботи компанії прямо обговорювали тиск з боку роздрібної торгівлі, розкриваючи «нові підходи»

（Джерело: Vision China）

Новини про блакитну китицю, 30 березня, (репортер Ян Цзіньвень) У банку招商银行 (далі — «ЦБ КНР», тикер: 600036.SH, 03968.HK), який два роки поспіль знижувався за виручкою, нарешті відновився позитивний темп зростання.

За минулий рік ЦБ КНР отримав виручку в розмірі 3375,32 млрд юанів, що на 0,01% більше, ніж роком раніше.

Одночасно з поверненням виручки в плюс, ЦБ КНР сформував чистий прибуток, що належить акціонерам, у розмірі 1501,81 млрд юанів, зростання на 1,21%. Сукупні активи на кінець періоду також перевищили 13 трлн юанів, що на 7,56% більше.

«(Виручка) знижувалася два роки, і зрештою вийшла в позитивне зростання. Це, звісно, невелике зростання, але й воно далося непросто». На зустрічі з інвесторами щодо результатів 2025 року, яку провели 30 березня, президент ЦБ КНР Ван Лянь згадав про це.

Останніми роками зміни зовнішнього середовища створюють тиск на роздрібний банківський бізнес комерційних банків. ЦБ КНР, який має репутацію «короля роздрібного бізнесу», на зустрічі щодо результатів став об’єктом більш пильної уваги в цій сфері.

Незалежно від зниження доходності з боку активів, чи впливу політики зниження комісій на бізнес з дистрибуції, чи ризиків роздрібного кредитування — усе це створює невизначеність для майбутньої діяльності, а також вплине на загальні показники прибутковості.

«Для ЦБ КНР питання в тому, як коригувати структуру бізнесу та структуру доходів, зберігаючи сталість розвитку, — має вимагати нових підходів». На засіданні Ван Лянь зазначив.

«Збалансований розвиток “чотирьох сегментів”, “роздріб — знову старт, корпоративний — ще вище”, створення розумного банку…” У межах спілкування, що тривало понад дві години, керівництво прямо зіткнулося з “тиском” і дало відповідь на те, яким буде наступний етап ЦБ КНР».

Очікується: спред відсотків стабільно знижуватиметься; роздрібні ризики перебувають на етапі зростання

Як і сказав Ван Лянь, повернення ЦБ КНР у 2025 році до позитивного зростання «далося непросто». Згідно з річним звітом, чистий процентний спред (NIM) у минулому році становив 1,87%, що на 11 базисних пунктів (BP) менше, ніж роком раніше.

За оцінкою Ван Ляня, цього року рівень спреду також імовірно залишатиметься знижуваним, але темп зниження буде меншим, ніж у 2025 році. Він назвав кілька факторів, що впливають на спред: по-перше, Народний банк Китаю ще може додатково знизити відсоткові ставки та норми резервування, що може позначитися на дохідності кредитів.

По-друге, наразі спостерігається нестача попиту на кредитне розміщення на рівні всієї системи; також зберігаються безладні умови конкуренції серед банків, і всі ще «купують обсяги ціною». Стагнація напряму зниження доходів з боку активів не змінилася, що може мати значно негативний вплив на спред. А на стороні пасивів, оскільки загальна вартість залучених коштів у ЦБ КНР торік зменшилася на 38 BP, вартість пасивів уже є низькою, тож подальше суттєве падіння обмежене.

Заступник президента ЦБ КНР, фінансовий директор і секретар правління Пэн Цзяьвень додатково уточнив: після зниження LPR у травні минулого року у ЦБ КНР залишилася частина платних за відсотками кредитів, яка не була завершена з точки зору перезатвердження відсоткових ставок; основне це зосередиться на виконанні в першому кварталі цього року, що підтримуватиме зниження дохідності кредитів.

Крім того, Ван Лянь зазначив, що зростання не процентних доходів також відчуває певний тиск. «Минулого року великий бізнес з управління великим капіталом, зокрема швидке зростання роздрібного багатства (роздрібного wealth management), закрив дефіцит зростання інших сукупних доходів, але цього року ще діятимуть подальші політики зі зниження комісій, особливо може бути запроваджено третю фазу для дистрибуції пайових фондів у рамках діяльності з управління активами, що також позначиться на бізнесі».

Варто також зазначити, що ризики роздрібного кредитування стають загальносекторним тиском, і ЦБ КНР не є винятком. Минулого року коефіцієнт проблемних кредитів у цього банку знизився з 1,07% до 0,94%. У розрізі роздрібних кредитів коефіцієнт проблемних кредитів становив 1,06%, що на 0,1 відсоткового пункту більше, ніж роком раніше.

Заступник президента ЦБ КНР, головний директор з ризиків Сюй Мінцзе на зустрічі щодо результатів поділився спостереженнями: після 2019 року насамперед почав зростати ризик кредитних карт. У 2022 році вибухнув ризик у сегменті корпоративної нерухомості, а потім він постійно збільшувався. У 2024 році почали зростати іпотечні кредити на житло, споживчі кредити та кредити малому бізнесу, але станом на теперішній час темпи зростання дещо сповільнилися.

Сюй Мінцзе зазначив: в умовах ринку з низькими відсотковими ставками продукти, які раніше приносили прибуток, із падінням прибутковості знижують і здатність витримувати ризик. Тому надалі ЦБ КНР має оптимізувати структуру бізнесу, дотримуючись моделі з перевагою заставного кредитування, а також підвищувати стандарти допуску, зокрема стандарти для споживчих кредитів і кредитів малому бізнесу. Одночасно слід динамічно коригувати клієнтські групи, безперервно оптимізувати структуру клієнтських груп, підтримувати раннє попередження, раннє виявлення, раннє врегулювання й раннє вирішення проблем; застосовувати більш активні стратегії для зниження ризиків роздрібного кредитування та підвищення якості роздрібних кредитів.

Згідно з річним звітом, у минулому році коефіцієнт покриття резервами (拨备覆盖率) становив 391,79%, що на 20,19 відсоткового пункту менше, ніж на кінець попереднього року. Сюй Мінцзе пояснив: «Основна причина — зростання залишку проблемних кредитів. Лише коли залишок проблемних кредитів зменшиться, ситуація з покриттям резервами покращиться».

Сюй Мінцзе також додав: «Наразі ризики роздрібного кредитування в цілому по ринку все ще перебувають на етапі зростання, і в активах кредитних карт існує певний тиск. Але ми все одно будемо вживати активних заходів, щоб контролювати ризики роздрібного кредитування та забезпечувати, що якість роздрібного кредитування є в основному керованою».

Роздріб — знову старт; управління капіталом — важливий прорив

З того моменту, як ЦБ КНР у 2004 році запровадив трансформацію роздрібного банківського бізнесу як стратегію, відповідно до опису Ван Ляня на зустрічі щодо результатів, завдяки безперервним зусиллям протягом більш ніж 20 років банк уже досяг системної переваги. Внесок роздрібного банкінгу для ЦБ КНР — і в частині виручки, і в частині чистого прибутку — перевищує 50%.

Втім, Ван Лянь відверто визнав: останніми роками через «обрив» темпів зростання роздрібного кредитування також зазнає впливу з боку ринкових змін сегмент кредитних карт, тож частка внеску скоротилася. У сфері wealth management через подальше зниження комісій за дистрибуцію фондів та страхування, як важливий раніше блок доходів, бізнес став «вікном прогалини» в зростанні.

Станом на кінець 2025 року залишок роздрібних кредитів ЦБ КНР становив 37201,91 млрд юанів, що на 2,07% більше, ніж на кінець попереднього року; частка роздрібних кредитів — 51,26%. Як за темпами зростання, так і за часткою — показники дещо знизилися проти попереднього періоду.

Ван Лянь вважає, що для ЦБ КНР питання того, як коригувати структуру бізнесу та структуру доходів, зберігаючи сталість розвитку, обов’язково потребує нових ідей.

Згідно з інформацією, ЦБ КНР застосовує стратегію «збалансованого розвитку “чотирьох сегментів”» (注: роздрібні фінанси, корпоративні фінанси, інвестбанкінг і фінансові ринки, wealth management та asset management). Банк, продовжуючи зміцнювати системні переваги роздрібних фінансів, стабілізує роль «фінансової подушки» для внеску в результат ЦБ КНР, а також прискорює створення спеціалізованої конкуретної переваги розвитку корпоративних фінансів. Бізнес інвестбанкінгу та фінансових ринків також став для ЦБ КНР новою точкою зростання. І в управлінні активами, і у wealth management спостерігається позитивна динаміка; «чотири сегменти» формують взаємодоповнювальний ефект співпраці.

Водночас Ван Лянь вважає, що ЦБ КНР має прискорити трансформацію «четирьох “化”» (інтернаціоналізація, інтеграція/комплексність, диференціація, цифровізація розумності). У цьому він особливо наголосив на «інтернаціоналізації». А в частині комплексного ведення бізнесу — необхідно задіяти переваги багато ліцензій, посилити, покращити й розширити можливості, щоб різні дочірні компанії могли в своїх сегментах ставати провідними фінансовими установами.

Крім того, йдеться про реалізацію регіональної стратегії розвитку. «Раніше основний внесок у прибуток нам давали три головні міста — Пекін, Шанхай і Шеньчжень. Цими роками ми впроваджуємо регіональну стратегію розвитку: потрібно перейти від трьох ключових міст до трьох ключових регіонів. Якщо вдасться стати новою точкою зростання, розвиток ЦБ КНР буде ще більш сталим», — сказав Ван Лянь.

«Роздріб — знову старт; корпоративний — ще вище». На зустрічі щодо результатів голова правління ЦБ КНР Мяо Цзяньмін чітко визначив напрям розвитку. Він також сфокусував «роздріб — знову старт» на «підвищенні якості активів, зміцненні пасивів і виведенні wealth management на новий рівень», «майбутній великий прорив у роздробі — це wealth management», — сказав Мяо Цзяньмін.

Станом на кінець 2025 року роздрібні клієнти ЦБ КНР становили 224 млн домогосподарів (включно з клієнтами з дебетовими та кредитними картками), що на 6,67% більше, ніж на кінець попереднього року. Серед них клієнти «Золотий Лист» та вище (роздрібні клієнти із середнім загальним сукупним активом за місяць 500 тис. юанів і більше) — 5,9315 млн домогосподарів, що на 13,29% більше, ніж на кінець попереднього року. Загальний обсяг керованих роздрібних активів (AUM) становив 170825,19 млрд юанів, що на 14,44% більше, ніж на кінець попереднього року.

Розподіл у банківській галузі: у двох вимірах — бізнес і технології

На зустрічі щодо результатів діяльності ЦБ КНР, окрім розвитку роздрібного бізнесу, ще один фокус — AI.

«Упродовж багатьох років ЦБ КНР як базову стратегію тримав курс на те, щоб зробити технології основою бізнесу». Заявив головний інформаційний директор ЦБ КНР Чжоу Тяньхун. У 2023 році голова правління ЦБ КНР Мяо Цзяньмін ще наперед передбачливо запропонував створити перший у галузі розумний банк, і ЦБ КНР зробив певні активні спроби, накопичивши багатий досвід.

У 2025 році ЦБ КНР висунув стратегію AI First, яка вимагає повсюдного впровадження бізнесу за великими мовними моделями в усьому банку. Для належної реалізації цієї стратегії ЦБ КНР здійснив детальне планування просування застосувань великих моделей.

Чжоу Тяньхун розповів: «З огляду на технічні особливості ЦБ КНР провів повне “розкладання” праці всіх співробітників у банку та визначив співробітників, які виконують відносно незалежні роботи, де великі моделі можуть ефективно застосовуватися, тобто робочі процеси/завдання — всього 1588. Далі по кожному такому завданню було зроблено конкретний аналіз того, наскільки великі моделі можуть у ньому працювати, а потім за пріоритетністю — від високого до низького — розділено на три категорії з першочерговими інвестиціями у завдання високої цінності. До кінця минулого року частка впроваджених завдань середньої-високої цінності становила 69%, завдань низької цінності — 39%, а кількість конкретних впроваджених завдань становила 856».

Чжоу Тяньхун також зазначив: «Розробка великих моделей і традиційна розробка програмного забезпечення дуже відрізняються. Застосування великих моделей за сутністю є застосуванням імовірнісного характеру, що має високу невизначеність, тож потребує постійного налагодження та безперервних ітерацій. Досвід ЦБ КНР показує: великій моделі в середньому потрібно приблизно 6 ітерацій, щоб реально перейти до виробництва».

За словами Чжоу Тяньхун, інженерна система великих моделей ЦБ КНР досягла доволі значного прогресу: цикл ітерацій застосувань великих моделей скоротився з середніх 32 днів у 2024 році до 8 днів, тобто скорочення на 1/4, що прискорило швидке впровадження застосувань великих моделей.

Token — це «атом» епохи AI. З річного звіту: у 2025 році щоденне середнє споживання Token (吞吐) у ЦБ КНР зросло в 10,1 раза порівняно з 2024 роком.

Важливо зазначити, що створення розумного банку без сумніву потребуватиме значних інвестицій. Згідно з річним звітом ЦБ КНР, у звітному періоді витрати банку на інформаційні технології становили 12,901 млрд юанів, досягнувши 4,31% від виручки. Кількість співробітників, залучених до досліджень і розробок, — 11051 осіб, що становить 9,09% від загальної чисельності співробітників групи.

Питання ринку: який вплив матимуть ці вкладення на результат?

На думку Мяо Цзяньміна, інвестиції ЦБ КНР у створення розумного банку — це оптимізація розподілу ресурсів. «Бо ми не як інші компанії: інші можуть раптом збільшити великий обсяг капітальних витрат, що вплине на прибуток у поточному році. Ми щороку здійснюємо великі інвестиції, і це не старт “з чистого аркуша”, тож з погляду “вкладення-вихід” вплив невеликий».

«У майбутньому розподіл у банківській галузі в двох напрямах: перший — це бізнес, другий — технології. У сфері бізнесу ЦБ КНР уже сформував сильну основну конкурентну спроможність. Далі ми будемо будувати захисну “мoтозавод/рів” у технологічній сфері, щоб ЦБ КНР, справляючись із конкуренцією в галузі та періодами спаду галузі, все ще зберігав далекоглядну основну конкурентну спроможність», — сказав Мяо Цзяньмін.