Око орла попереджає: співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку компанії Juxin Technology продовжує знижуватися

Sina Finance дослідницький інститут для публічних компаній | Фінансова звітність «Сокіл-орел» — попередження

29 березня компанія Jixin Technology опублікувала річний звіт за 2025 рік; аудиторський висновок — стандартний безумовно-позитивний аудиторський висновок.

У звіті зазначено, що за весь 2025 рік виручка компанії становила 9,22 млрд юанів, зростання на 41,5%; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 2,05 млрд юанів, зростання на 91,95%; скоригований чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії (після винятків), — 1,92 млрд юанів, зростання на 144,73%; базовий прибуток на акцію — 1,18 юаня/акція.

Відтоді як компанія вийшла на біржу в листопаді 2021 року, вона вже здійснила грошові виплати дивідендів 4 рази, сукупно вже реалізовано грошові дивіденди на суму 99,35 млн юанів. У повідомленні зазначено, що компанія планує виплатити всім акціонерам грошові дивіденди 2,6 юаня з кожних 10 акцій (з податком).

Система інтелектуального кількісного аналізу фінансових звітів «Сокіл-орел» для публічних компаній розглядає річний звіт Jixin Technology за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів діяльності, прибутковість, тиск на кошти та безпека, а також ефективність операцій.

I. Якість результатів діяльності

У звітному періоді виручка компанії становила 9,22 млрд юанів, зростання на 41,5%; чистий прибуток — 2,05 млрд юанів, зростання на 91,95%; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 2,54 млрд юанів, зростання на 64,45%.

З точки зору загальної динаміки результатів діяльності потрібно звернути особливу увагу на:

• Темпи зростання виручки протягом останніх трьох кварталів мають стійку тенденцію до зниження. У звітному періоді виручка зросла на 8,12% у річному обчисленні, а темпи зростання впродовж останніх трьох кварталів продовжували знижуватися.

З точки зору співвідношення доходів/витрат і періодичних витрат потрібно звернути особливу увагу на:

• Розмір витрат на збут змінюється суттєво відмінно від зміни виручки від реалізації. У звітному періоді виручка від реалізації зросла на 41,5% у річному обчисленні, витрати на збут — на 8,58% у річному обчисленні, різниця між змінами витрат на збут і виручки від реалізації є суттєвою.

У поєднанні з якістю грошових потоків потрібно звернути особливу увагу на:

• Показник чистого грошового потоку від операційної діяльності / чистого прибутку продовжує знижуватися. У трьох останніх напіврічних звітах значення чистого грошового потоку від операційної діяльності / чистого прибутку становило відповідно 2,38; 1,45; 1,24, показник безперервно знижується, а якість прибутку демонструє спадну тенденцію.

II. Прибутковість

У звітному періоді валова маржа становила 51,18%, зростання на 6,14%; чиста маржа — 22,18%, зростання на 35,66%; рентабельність власного капіталу (зважена) — 10,46%, зростання на 79,42%.

З точки зору концентрації контрагентів та інших аспектів, як-от частка міноритарних акціонерів, потрібно звернути особливу увагу на:

• Частка закупівель у п’яти найбільших постачальників є значною. У звітному періоді частка закупівель п’яти найбільших постачальників/загальна сума закупівель становила 79,9%, слід остерігатися ризику надмірної залежності від постачальників.

III. Тиск на кошти та безпека

У звітному періоді коефіцієнт заборгованості (asset-liability ratio) становив 13,19%, зростання на 0,92%; поточний коефіцієнт ліквідності — 6,98, швидкий коефіцієнт — 5,95; загальний борг — 1,38 млрд юанів, з них короткостроковий борг — 1,38 млрд юанів, частка короткострокового боргу в загальному боргу — 100%.

З точки зору загального фінансового стану потрібно звернути особливу увагу на:

• Поточний коефіцієнт ліквідності продовжує знижуватися. У трьох останніх річних звітах поточний коефіцієнт ліквідності становив відповідно 17,06; 7,21; 6,98, здатність до короткострокового погашення боргів погіршується.

З точки зору короткострокового тиску на кошти потрібно звернути особливу увагу на:

• Коефіцієнт грошового покриття продовжує знижуватися. У трьох останніх річних звітах коефіцієнт грошового покриття становив відповідно 15,04; 5,88; 5,45, показник продовжував знижуватися.

З точки зору контролю за рухом коштів потрібно звернути особливу увагу на:

• Рух (зміни) авансових платежів є значним. У звітному періоді авансові платежі становили 445,7 млн юанів, відхилення від початку періоду — 800,74%.

• Темпи зростання авансових платежів вищі за темпи зростання собівартості реалізації. У звітному періоді авансові платежі порівняно з початком періоду зросли на 800,74%, собівартість реалізації в річному обчисленні зросла на 33,4%, темпи зростання авансових платежів вищі за темпи зростання собівартості реалізації.

• Зміни в кредиторській заборгованості за векселями є значними. У звітному періоді кредиторська заборгованість за векселями становила 0,5 млрд юанів, відхилення від початку періоду — 180,58%.

• Зміни в інших рахунках до сплати є значними. У звітному періоді інші рахунки до сплати становили 0,4 млрд юанів, відхилення від початку періоду — 35,88%.

IV. Ефективність операцій

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості становила 14,03 рази, зростання на 33,45%; оборотність запасів — 1,6 рази, зростання на 10,39%; оборотність сукупних активів — 0,41, зростання на 28,03%.

З точки зору операційних активів потрібно звернути особливу увагу на:

• Показник запасів/сукупних активів продовжує зростати. У трьох останніх річних звітах показник запасів/сукупних активів становив відповідно 10,32%; 12,41%; 12,57%, зростання триває.

З точки зору довгострокових активів потрібно звернути особливу увагу на:

• Зміни в інших необоротних активах є значними. У звітному періоді інші необоротні активи становили 1,6 млрд юанів, зростання порівняно з початком періоду — 456,57%.

З точки зору «трьох витрат» (3费) потрібно звернути особливу увагу на:

• Темпи зростання адміністративних витрат перевищують 20%. У звітному періоді адміністративні витрати становили 0,5 млрд юанів, зростання на 20,73%.

Натисніть на «Сокіл-орел» для Jixin Technology, щоб переглянути найновіші деталі попереджень і візуальний прев’ю фінансової звітності.

Опис «Сокіл-орел» для фінансових звітів компаній Sina Finance: «Сокіл-орел» — це спеціалізована система інтелектуального професійного аналізу фінансової звітності публічних компаній. «Сокіл-орел» здійснює відстеження та тлумачення останніх фінансових звітів публічних компаній за різними вимірами, зокрема зростання показників компанії, якість доходів, тиск на кошти та безпека, ефективність операцій; і у вигляді графіків та тексту підказує потенційні фінансові ризики. Надає для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо професійні, ефективні та зручні технічні рішення для виявлення та попередження фінансових ризиків публічних компаній.

Вхід до «Сокіл-орел»: мобільний застосунок Sina Finance — APP-Ринок-Кабінет даних-Сокіл-орел або Sina Finance APP-сторінка котирувань по акціях-Фінанси-Сокіл-орел

Застереження: Існує ризик на ринку, інвестиції потребують обережності. Ця стаття створюється автоматично на основі даних сторонньої бази і не відображає позиції Sina Finance. Будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, надається лише для довідки і не становить персональних інвестора рекомендацій. У разі розбіжностей просимо звірятися з фактичними повідомленнями. Якщо у вас є запитання, будь ласка, зверніться до biz@staff.sina.com.cn.