Goldman Sachs: Глобальні фонди хеджування прискорюють вихід із світових акцій у березні, переорієнтовуючись на захисні активи

Надії людей на швидке завершення війни на Близькому Сході дедалі більше розвіюються, і на тлі зростання ринкових настроїв «на захист» хедж-фонди прискорюють відтік капіталу з глобальних фондових ринків, а потоки коштів демонструють помітні зміни.

Як стало відомо з додатка Zhitong Finance, за даними Goldman Sachs щодо брокерського бізнесу з товарних операцій, у березні хедж-фонди продавали глобальні акції найшвидшими темпами за 13 років, що стало другим за масштабом скороченням позицій для банку з моменту початку статистики у 2011 році. Цей розпродаж головним чином був спричинений зростанням обсягів операцій із продажем у коротку (short), що відображає істотне посилення занепокоєння інвесторів щодо перспектив ринку.

Під впливом цього глобальні фондові ринки демонструють тиск. MSCI All-Country World Index у березні знизився на 7.4%, показавши найбільше місячне падіння з 2022 року; S&P 500 у той самий період впав на 5.1%.

У торгових стратегіях інвестори значною мірою висловлюють песимістичні погляди через біржові інвестиційні фонди (ETF). Дані показують, що активність із продажем ETF на американські великі акції у коротку помітно зросла, що підштовхнуло зростання загальної короткої позиції ETF на 17%. З точки зору галузевого розподілу, скорочення позицій хедж-фондів на американському ринку має поширений характер: у 8 із 11 галузей спостерігався чистий відтік, а падіння в секторах промисловості, матеріалів і фінансів було особливо відчутним — ці сектори зазвичай більш чутливі до економічних циклів.

Водночас кошти явно перетікають у захисні активи. Керівники фондів нарощують позиції в секторі товарів першої необхідності найшвидшими темпами з липня 2025 року. Крім того, у технологічному, медійному та телекомунікаційному секторах хедж-фонди показали перший за чотири місяці чистий купівельний рух, однак ця зміна зумовлена радше закриттям коротких позицій, а не новими розміщеннями довгих позицій.