GDX vs. SGDM: Розрив у розмірі $27 мільярдів та різниця у концентрації, яку варто відзначити

VanEck ETF Gold Miners (NYSEMKT:GDX) і Sprott ETF Gold Miners (NYSEMKT:SGDM) обидва фокусуються на компаніях з видобутку золота, але GDX вирізняється значно більшим розміром і ширшими активами, тоді як SGDM випереджає за дохідністю та історичними показниками ризику.

І SGDM, і GDX надають доступ до золотодобувників, концентруючись на компаніях, які отримують більшу частину своїх доходів від діяльності з видобутку золота. Це порівняння розглядає їхні витрати, недавню результативність, профіль ризику, склад портфеля та торгові характеристики, щоб допомогти інвесторам оцінити, який фонд може краще відповідати різним стратегіям, орієнтованим на золото.

Огляд (витрати & розмір)

Beta вимірює цінову волатильність відносно S&P 500; бета обчислюється на основі щомісячних доходностей за п’ятирічний період. Повернення за 1 рік відображає сукупну дохідність за попередні 12 місяців.

Витрати майже ідентичні між двома фондами: SGDM лише трохи випереджає GDX за коефіцієнтом витрат. SGDM також сплачує дещо вищу дивідендну дохідність, що може зацікавити інвесторів, які шукають невеликий акцент на доході поряд із експозицією на золото.

Порівняння результативності та ризику

Що всередині

GDX відстежує широкий індекс глобальних золотодобувників, маючи 57 компаній станом на майже 20 років з моменту запуску. Його портфель повністю розміщений у базових матеріалах: великі позиції в Agnico Eagle Mines Ltd (TSX:AEM.TO)

, Newmont Corp (NEM +0.30%), та Barrick Mining Corp (TSX:ABX.TO). Масштаб і вік фонду сприяють глибокій щоденній ліквідності торгів і широкому вибору лідерів галузі.

SGDM також фокусується виключно на золотодобувниках, але з більш концентрованим підходом: він має 39 акцій, усі — у секторі базових матеріалів. Провідні позиції включають Agnico Eagle Mines Ltd (TSX:AEM.TO), Barrick Mining Corp (TSX:ABX.TO) та Newmont Corp (NEM +0.30%). Обидва фонди мають подібні перекоси у секторах і провідних акціях, але менший склад SGDM означає дещо інший профіль ризик/винагорода.

Щоб отримати більше порад щодо інвестування в ETF, ознайомтеся з повним гідом за цим посиланням.

Що це означає для інвесторів

Коли два фонди тримають ті самі топ-назви в тому самому порядку, відмінності, що справді важать, приховані під поверхнею. І GDX, і SGDM очолюють Agnico Eagle, Barrick і Newmont — але те, що їх відрізняє, це те, яку частку фонду представляють ці назви та скільки простору лишається для того, щоб менші золотодобувники могли впливати на результат. GDX розподіляє ставку між 57 компаніями. Це означає, що гіганти закорінюють фонд, але значна частина портфеля є під впливом компаній середнього рівня та менших золотодобувників — це може додавати волатильності, але водночас може ловити потенційний ріст від компаній, які раніше проходять етапи зростання свого циклу. SGDM концентрується на 39 акціях, що фактично надає більшу вагу його топ-позиціям і зменшує експозицію на менші назви, які GDX несе далі в списку.

Для більшості інвесторів практична різниця помірна — ці фонди рухатимуться разом за більшості ринкових умов. Де це проявляється — у ступені. Коли ціни на золото зростають і ставлення до золотодобувників покращується в цілому, ширша «сітка» GDX вловлює більше цього імпульсу по сектору. Коли умови невизначені, більш вузький фокус SGDM на відомих лідерах може забезпечити дещо плавнішу поїздку. Активи GDX у $28 мільярдів значно перевищують активи SGDM у $660 мільйонів — для угод у межах кількох мільйонів цей розрив починає мати значення у вигляді ширших спредів і потенційного прослизання ціни. Для типових роздрібних інвесторів це не є проблемою, але варто знати, якщо розмір вашої позиції колись суттєво зросте.