Circle розширює свій вплив на ринок Wrapped Bitcoin з запуском cirBTC

Коротко про головне

• Circle представила cirBTC як токенізований продукт на основі біткоїна для інституцій.
• cirBTC підкріплений 1:1 біткоїном із резервами, які можна перевірити в ланцюжку.
• Токен буде запущено спочатку в Ethereum і в мережі Arc від Circle.
• Circle націлена на сценарії торгівлі, застави та розрахунків.
• WBTC і cbBTC залишаються найбільшими конкурентами на ринку токенізованого біткоїна.

Circle представила cirBTC — новий токенізований продукт на основі біткоїна, який підкріплюється BTC у співвідношенні 1:1, — розширюючи свої пропозиції цифрових активів за межі стейблкоїнів та інфраструктури для платежів. Продукт орієнтований на інституційних користувачів, які прагнуть отримати експозицію на біткоїн у ончейн-ринках через структуру, яку Circle називає такою, що підтримується верифікованими резервами, і призначеною для використання в застосунках децентралізованих фінансів.

Компанія заявила, що cirBTC буде запущено в Ethereum і Arc — блокчейні Circle — та інтегровано з USDC і Circle Mint. Circle описала продукт як частину ширшого плану з побудови фінансової інфраструктури на основі блокчейна для торгівлі, розрахунків і послуг ліквідності. Запуск ставить компанію в пряму конкуренцію з наявними продуктами токенізованого біткоїна, які вже займають значну частку ончейн-активності з біткоїном.

Продукти токенізованого біткоїна дозволяють власникам використовувати BTC в блокчейн-екосистемах, де нативний біткоїн не може напряму працювати зі смартконтрактами. Такі токени зазвичай підкріплені біткоїном, утримуваним у резерві, і використовуються для кредитування, запозичень, торгівлі та управління заставою на різних DeFi-платформах. З cirBTC Circle націлена на інституції, зокрема позабіржові desks, маркет-мейкерів і кредитні протоколи, яким потрібен токенізований біткоїн для операційного використання.

Circle позиціонує cirBTC для інституційної активності

Circle заявила, що cirBTC призначено забезпечити опцію токенізованого біткоїна з резервами, які незалежно верифікуються в ланцюжку. Компанія представила продукт як нейтральну й прозору альтернативу для фірм, яким потрібен доступ до ліквідності, прив’язаної до біткоїна, на токенізованих ринках. Керівники компанії заявляли, що пропозиція побудована на інфраструктурі, яка вже використовується для стейблкоїнових і цифрово-активних продуктів Circle.

Запуск знаменує крок до задекларованої продуктової стратегії Circle на 2026 рік, яка включає стейблкоїни, платіжні rails, інструменти для блокчейна та токенізовані фінансові сервіси. Додавши до цього набору токенізований біткоїн, Circle розширює присутність на ще одну частину ринку цифрових активів, де активною залишається торгівля та операції із заставою. Компанія також пов’язує cirBTC зі своїми наявними продуктами, що може допомогти інституціям переходити між токенами, номінованими в доларах, і токенізованим біткоїном в межах тієї самої екосистеми.

Кофаундер і генеральний директор Circle Джеремі Аллері (Jeremy Allaire) сказав, що компанія застосовує інфраструктуру, яка використовується для USDC, EURC і USYC, до ринку біткоїна. Також команда продукту Circle заявила, що мета — дати інституціям спосіб використовувати біткоїн у ончейн-фінансах без залежності від структур, які можуть забезпечувати меншу видимість щодо резервів і домовленостей щодо зберігання.

Конкуренція посилюється в сегменті токенізованого біткоїна

Circle виходить на ринок, де вже є ключові емітери. Wrapped Bitcoin від BitGo, або WBTC, залишається найбільшим продуктом у цій категорії з ринковою вартістю приблизно $8 млрд. cbBTC від Coinbase також набрав масштаб: ринкова вартість — близько $6 млрд. Ці цифри показують, що попит на токенізований біткоїн уже закріпився на ончейн-ринках.

Цей сегмент також стикався з критикою, пов’язаною з управлінням, зберіганням і прозорістю. У 2024 році WBTC викликав критику після того, як його кастодіан оголосив про партнерство з BiT Global — компанією, пов’язаною з засновником Tron Джастіном Саном (Justin Sun). Пізніше Coinbase запустила cbBTC, і конкуренція між емітентами токенізованого біткоїна посилилася, коли біржі та кастодіани прагнули отримати більшу частку активності з біткоїном у DeFi.

Вихід Circle додає на цей ринок ще одного добре капіталізованого емітента. Компанія робить ставку на те, що її досвід з регульованою інфраструктурою стейблкоїнів і її інституційна клієнтська база можуть допомогти cirBTC набути поширення. Початковий запуск в Ethereum і Arc свідчить про те, що Circle фокусується на мережах, де ліквідність і наявні інтеграції можуть підтримати раннє використання.