Око орла попереджає: співвідношення дебіторської заборгованості до доходу від реалізації компанії Ландай технології продовжує зростати

Сіньлан фінанс | Дослідницький інститут для публічних компаній | Сигналізація ризиків «фінансова звітність-ейкaйн»

29 березня компанія Blue Dai Technology опублікувала річний звіт за 2025 рік, аудиторський висновок — стандартний висновок без застережень.

Звіт показує, що за весь 2025 рік виручка компанії становила 3,853 млрд юанів, що на 8,96% більше; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 185 млн юанів, що на 48,7% більше; чистий прибуток без урахування «разових» показників (扣非归母净利润) — 141 млн юанів, що на 114,92% більше; базовий прибуток на акцію — 0,28 юаня/акцію.

З моменту виходу на біржу в травні 2015 року компанія здійснила грошові дивіденди 6 разів, сумарно — реалізовані грошові дивіденди на 189 млн юанів. У повідомленні вказано, що компанія планує виплатити всім акціонерам грошові дивіденди 0,5 юаня на кожні 10 акцій (з урахуванням податку).

Система попередження ризиків «фінансова звітність-ейкaйн» для публічних компаній здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Blue Dai Technology за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, прибутковість, тиск на кошти та безпека, а також операційну ефективність.

I. Рівень якості результатів

У звітний період виручка компанії становила 3,853 млрд юанів, що на 8,96% більше; чистий прибуток — 187 млн юанів, що на 49,14% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 280 млн юанів, що на 7,58% більше.

З точки зору загального рівня результатів, потрібно приділити особливу увагу:

• Темпи зростання виручки від діяльності сповільнилися. У звітний період виручка від діяльності становила 3,85 млрд юанів, що на 8,96% більше; у відповідному періоді минулого року темп зростання становив 25,93%, тобто спостерігається певне сповільнення відносно попереднього року.

З урахуванням якості операційних активів потрібно приділити особливу увагу:

• Частка дебіторської заборгованості/виручки від діяльності продовжує зростати. За останні три звітні періоди відносні показники дебіторської заборгованості/виручки від діяльності становили 31,54%, 32,05%, 32,7% відповідно, і продовжують зростати.

II. Рівень прибутковості

У звітний період валова маржа компанії становила 16,55%, що на 19,87% більше в річному обчисленні; чиста маржа — 4,85%, що на 36,87% більше; рентабельність власного капіталу (зважена) — 6,98%, що на 40,16% більше.

З урахуванням того, як формується дохід на рівні операцій, потрібно приділити особливу увагу:

• Валова маржа з продажів суттєво зросла. У звітний період валова маржа з продажів становила 16,55%, що на значні 19,87% більше в річному обчисленні.

• Валова маржа з продажів продовжує зростати, тоді як оборотність дебіторської заборгованості стабільно знижується. За останні три звітні періоди валова маржа з продажів становила 11,99%, 13,8%, 16,55% — продовжувала зростати; оборотність дебіторської заборгованості становила 3,62 рази, 3,5 рази, 3,22 рази — продовжувала знижуватися.

З урахуванням того, як формується дохід на рівні активів, потрібно приділити особливу увагу:

• Середня рентабельність власного капіталу за останні три роки нижча за 7%. У звітний період зважена середня рентабельність власного капіталу становила 6,98%, а за останні три звітні бухгалтерські роки зважена середня рентабельність власного капіталу в середньому нижча за 7%.

• Рентабельність вкладеного капіталу нижча за 7%. У звітний період рентабельність вкладеного капіталу становила 5,86%, а середнє значення за три звітні періоди — нижче 7%.

III. Рівень тиску на кошти та безпеки

У звітний період коефіцієнт співвідношення активів і зобов’язань компанії (assets-liabilities ratio) становив 55,93%, що на 2,56% більше в річному обчисленні; коефіцієнт поточної ліквідності — 1,33, швидкий коефіцієнт — 0,98; сукупний борг — 1,994 млрд юанів, з них короткостроковий борг — 1,469 млрд юанів; частка короткострокового боргу у сукупному боргу — 73,67%.

З точки зору загального фінансового стану потрібно приділити особливу увагу:

• Коефіцієнт співвідношення активів і зобов’язань продовжує зростати. За останні три звітні періоди цей показник становив 52,8%, 54,53%, 55,93%, і спостерігається тенденція до зростання.

• Коефіцієнт поточної ліквідності продовжує знижуватися. За останні три звітні періоди коефіцієнт поточної ліквідності становив 1,45, 1,34, 1,33, а здатність до короткострокового погашення боргів послаблюється.

З точки зору тиску на кошти в короткостроковій перспективі потрібно приділити особливу увагу:

• Коефіцієнт грошової наявності продовжує знижуватися. За останні три звітні періоди коефіцієнт грошової наявності становив 0,47, 0,39, 0,35, і продовжує знижуватися.

З точки зору тиску на кошти в довгостроковій перспективі потрібно приділити особливу увагу:

• Короткострокові борги можуть бути покриті загальними грошовими коштами широкого визначення, але довгострокові борги — не можуть. У звітний період співвідношення грошових коштів широкого визначення/сукупний борг становило 0,71, а грошові кошти широкого визначення нижчі за сукупний борг.

З точки зору контролю коштів потрібно приділити особливу увагу:

• Перекази наперед (prepayments) суттєво змінювалися. У звітний період передоплати становили 0,2 млрд юанів, а відхилення від початку періоду — 30,91%.

• Темп зростання переказів наперед вищий за темп зростання собівартості реалізації. У звітний період перекази наперед відносно початку періоду зросли на 30,91%, собівартість реалізації в річному обчисленні зросла на 5,5%, тобто темп зростання переказів наперед вищий за темп зростання собівартості реалізації.

• Інша дебіторська заборгованість суттєво змінювалася. У звітний період інша дебіторська заборгованість становила 0,2 млрд юанів, а відхилення від початку періоду — 74,38%.

З точки зору узгодженості руху коштів потрібно приділити особливу увагу:

• Капітальні видатки постійно перевищують чистий грошовий потік від операційної діяльності, що надходить. За останні три звітні періоди кошти, сплачені на придбання основних засобів, нематеріальних активів та інших довгострокових активів, становили відповідно 0,56 млрд юанів, 0,41 млрд юанів, 0,42 млрд юанів; чистий грошовий потік від операційної діяльності становив відповідно 0,16 млрд юанів, 0,26 млрд юанів, 0,28 млрд юанів.

• Узгодження коштів є, але виникають труднощі з оплатою. У звітний період оборотний капітал становив 0,78 млрд юанів; потреба в оборотних коштах — 1,21 млрд юанів. Операції з інвестування та фінансування забезпечують оборотні кошти, але вони не можуть повністю покрити потребу підприємства в коштах для операційної діяльності; здатність до грошових виплат — мінус 0,43 млрд юанів.

IV. Рівень операційної ефективності

У звітний період оборотність дебіторської заборгованості становила 3,22, що на 8,09% менше в річному обчисленні; оборотність запасів — 4,11, що на 0,39% більше; оборотність сукупних активів — 0,67, що на 0,25% більше.

З точки зору операційних активів потрібно приділити особливу увагу:

• Оборотність дебіторської заборгованості продовжує знижуватися. За останні три звітні періоди оборотність дебіторської заборгованості становила 3,62, 3,5, 3,22 відповідно, а здатність до обороту дебіторської заборгованості слабшає.

• Частка дебіторської заборгованості/сукупних активів продовжує зростати. За останні три звітні періоди співвідношення дебіторської заборгованості/сукупних активів становило 17,44%, 20,7%, 21,01%, і продовжує зростати.

З точки зору трьох статей витрат (三费) потрібно приділити особливу увагу:

• Темп зростання управлінських витрат перевищує 20%. У звітний період управлінські витрати становили 0,13 млрд юанів, що на 22,95% більше в річному обчисленні.

• Темп зростання управлінських витрат перевищує темп зростання виручки. У звітний період управлінські витрати в річному обчисленні зросли на 22,95%, виручка від операційної діяльності в річному обчисленні зросла на 8,96%, тобто темп зростання управлінських витрат вищий за темп зростання виручки.

Натисніть на попередження Blue Dai Technology Eagle Eye, щоб переглянути найновіші деталі попередження та візуальний прев’ю фінансової звітності.

Опис попередження ризиків фінансової звітності «Eagle Eye» від Сіньлан фінанс: попередження ризиків фінансової звітності «Eagle Eye» для публічних компаній — це спеціалізована система інтелектуального аналізу для фінансової звітності публічних компаній. «Eagle Eye» відстежує та інтерпретує найновіші фінансові звіти публічних компаній у різних вимірах, зокрема ріст результатів компанії, якість доходів, тиск на кошти та безпека, ефективність операцій тощо, а також у формі тексту й зображень вказує на потенційні фінансові ризик-пункти. Рішення надають професійну, ефективну та зручну технічну підтримку для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо щодо виявлення та попередження фінансових ризиків публічних компаній.

Вхід у систему попереджень Eagle Eye: застосунок Сіньлан фінанс (新浪财经APP) — Ринки (行情) — Центр даних (数据中心) — Eagle Eye (鹰眼预警) або застосунок Сіньлан фінанс — сторінка котирувань конкретного цінного паперу (个股行情页) — Фінанси (财务) — Eagle Eye (鹰眼预警)

Оголошення: Ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття автоматично публікується на основі даних сторонніх баз даних і не відображає позицію Сіньлан фінанс. Будь-яка інформація, наведена в цій статті, наводиться лише для довідки та не є персональною інвестиційною порадою. У разі розбіжностей орієнтуйтеся на фактичні повідомлення. У разі запитань звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.