Око орла попереджає: Доходи від операцій Китайської нафти знизилися

Сіньлан фінанси дослідницький інститут | «Орлине око» — раннє попередження до фінзвітів

29 березня, China National Petroleum Corporation опублікувала звіт за 2025 фінансовий рік; аудиторський висновок — стандартний безумовно-позитивний аудиторський висновок.

Звіт показує, що за весь 2025 рік компанія отримала виручку від реалізації в розмірі 2,86 трлн юанів, що на 2,5% менше порівняно з минулим роком; чистий прибуток, що належить власникам материнської компанії, — 1573,02 млрд юанів, що на 4,48% менше; чистий прибуток без урахування одноразових факторів, що належить власникам материнської компанії, — 1616,71 млрд юанів, що на 6,7% менше; базовий прибуток на акцію — 0,86 юаня/акцію.

Від моменту лістингу компанії 11/2007, вона здійснила грошові дивіденди 36 разів, сумарно було реалізовано грошові дивіденди на 8752,8 млрд юанів. Згідно з оголошенням, компанія планує виплатити всім акціонерам грошовий дивіденд у розмірі 2,5 юаня на кожні 10 акцій (з урахуванням податку).

Система «Орлине око» для раннього попередження щодо фінзвітів компаній з лістингом аналізує річний звіт China National Petroleum Corporation за 2025 рік за допомогою інтелектуальної кількісної аналітики в чотирьох ключових вимірах: якість результатів, прибутковість, фінансовий тиск та безпека, а також операційна ефективність.

I. Рівень якості результатів

У звітному періоді виручка компанії становила 2,86 трлн юанів, що на 2,5% менше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток — 1720,05 млрд юанів, що на 6,39% менше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 4125,1 млрд юанів, що на 1,47% більше.

З точки зору загального рівня результатів, потрібно звернути особливу увагу на:

• Зниження виручки. У звітному періоді виручка становила 28644,7 млрд юанів, що на 2,5% менше порівняно з попереднім роком.

• Темп зростання чистого прибутку, що належить власникам материнської компанії, продовжує знижуватися. За останні три звітні періоди в річних звітах темпи зміни чистого прибутку, що належить власникам материнської компанії, відносно попереднього року становили 8,34%, 2,02%, -4,48%, і тенденція зниження триває.

З огляду на якість операційних активів, потрібно звернути особливу увагу на:

• Показник дебіторської заборгованості/виручки від реалізації продовжує зростати. За останні три звітні періоди в річних звітах показник дебіторської заборгованості/виручки становив 2,28%, 2,44%, 2,72% відповідно, і продовжує зростати.

II. Рівень прибутковості

У звітному періоді валова маржа компанії становила 21,59%, що на 4,31% менше порівняно з попереднім роком; чиста маржа — 6%, що на 3,99% менше; рентабельність власного капіталу (зважена) — 10,1%, що на 9,01% менше.

З огляду на те, як компанія генерує прибуток на операційному рівні, потрібно звернути особливу увагу на:

• Валова маржа від продажів продовжує знижуватися. За останні три річні звіти валова маржа від продажів становила 23,53%, 22,56%, 21,59% відповідно, а тенденція змін — постійне зниження.

З огляду на прибуток з боку структури активів, потрібно звернути особливу увагу на:

• Рентабельність власного капіталу продовжує знижуватися. За останні три річні звіти зважена середня рентабельність власного капіталу становила 11,4%, 11,1%, 10,1%, а тенденція змін — постійне зниження.

III. Рівень фінансового тиску та безпеки

У звітному періоді коефіцієнт заборгованості з активів становив 36,37%, що на 4,02% менше порівняно з попереднім роком; коефіцієнт поточної ліквідності — 1,1, коефіцієнт швидкої ліквідності — 0,83; загальні борги — 2552,43 млрд юанів, з них короткострокова заборгованість — 917,81 млрд юанів, частка короткострокового боргу в загальних боргах — 35,96%.

З точки зору довгострокового фінансового тиску, потрібно звернути особливу увагу на:

• Короткострокові борги можуть бути покриті коштами загального грошового характеру, але довгострокові борги не можуть бути покриті. У звітному періоді співвідношення коштів загального грошового характеру/загальні борги становило 0,88, тобто кошти загального грошового характеру нижчі за загальні борги.

З точки зору контролю використання коштів, потрібно звернути особливу увагу на:

• Показник передплат за рахунками/оборотні активи продовжує зростати. За останні три річні звіти показник передплат за рахунками/оборотні активи становив 1,89%, 2,4%, 2,46% відповідно, і продовжує зростати.

• Темп зростання передплат за рахунками вищий за темп зростання собівартості реалізації. У звітному періоді передплати за рахунками порівняно з початком періоду зросли на 3,33%, собівартість реалізації у річному обчисленні зросла на -1,28%, і темп зростання передплат за рахунками вищий за темп зростання собівартості реалізації.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Передплати за рахунками порівняно з початком періоду: темп зростання | -10,48% | 13,89% | 3,33% | | Темп зростання собівартості реалізації | -8,92% | -1,21% | -1,28% |

З точки зору узгодженості руху коштів, потрібно звернути особливу увагу на:

• Кошти є відносно достатніми. У звітному періоді потреба в оборотному капіталі становила -1456,1 млрд юанів, оборотний капітал — 565 млрд юанів; операційна діяльність і інвестиційно-фінансова діяльність також створювали для компанії відносно достатньо коштів; здатність компанії здійснювати грошові платежі — 2021 млрд юанів; ефективність використання коштів варто додатково оцінити.

IV. Рівень операційної ефективності

У звітному періоді оборот дебіторської заборгованості становив 38,31, що на 8,32% менше порівняно з попереднім роком; оборот запасів — 14,09, що на 8,03% більше; оборот сукупних активів — 1,03, що на 3,7% менше.

З огляду на операційні активи, потрібно звернути особливу увагу на:

• Оборот дебіторської заборгованості продовжує знижуватися. За останні три річні звіти оборот дебіторської заборгованості становив 42,77; 41,79; 38,31 відповідно, а здатність дебіторської заборгованості до обігу слабшає.

• Частка дебіторської заборгованості у загальній сумі активів продовжує зростати. За останні три річні звіти співвідношення дебіторської заборгованості/загальна сума активів становило 2,5%, 2,6%, 2,76% відповідно, і продовжує зростати.

З огляду на довгострокові активи, потрібно звернути особливу увагу на:

• Оборот сукупних активів продовжує знижуватися. За останні три річні звіти оборот сукупних активів становив 1,11; 1,07; 1,03 відповідно, а здатність сукупних активів до обігу слабшає.

• Вартість доходу, що припадає на одиницю основних засобів, щороку знижується. За останні три річні звіти співвідношення виручки/первісна вартість основних засобів становило 6,43; 6,12; 5,42 відповідно, і постійно знижується.

• Довгострокові витрати майбутніх періодів суттєво змінюються порівняно з початком. У звітному періоді довгострокові витрати майбутніх періодів становили 182,6 млрд юанів, що на 30,25% більше, ніж на початок періоду.

Натисніть «Орлине око» для China National Petroleum Corporation, щоб переглянути найновіші деталі попереджень і візуалізований попередній перегляд фінзвітів.

Опис сервісу «Орлине око» для фінзвітів компаній з лістингом від Сіньлан фінанси: «Орлине око» для фінзвітів компаній з лістингом — це спеціалізована система професійного інтелектуального аналізу фінзвітів компаній з лістингом. «Орлине око» здійснює відстеження й інтерпретацію актуальних фінзвітів компаній з лістингом у багатьох вимірах, зокрема щодо зростання показників діяльності, якості доходів, фінансового тиску та безпеки, а також операційної ефективності, шляхом агрегування великої кількості авторитетних фінансових експертів, таких як аудиторські фірми та самі компанії з лістингом, і візуально (у форматі графіки й тексту) повідомляє про потенційні фінансові ризики. Сервіс надає професійні, ефективні та зручні технічні рішення для виявлення фінансових ризиків і раннього попередження для фінансових установ, компаній з лістингом, регуляторних органів тощо.

Вхід у «Орлине око»: застосунок Sina Finance (APP)-Ринки-Центр даних-«Орлине око» або застосунок Sina Finance (APP)-Сторінка котирувань акцій-Фінанси-«Орлине око»

Заява: на ринку є ризики, інвестуйте обережно. Ця стаття публікується автоматично на основі сторонніх баз даних і не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, що міститься в цій статті, надається лише для довідки і не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією. Якщо є розбіжності, орієнтуйтеся на фактичні оголошення. Якщо виникли запитання, звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.

Безліч новин і точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний: Сяо Лан швидкі новини