Адміністрація Трампа хоче відкрити 401(k)s для криптовалют та приватних активів

Міністерство праці в понеділок запропонувало правило, яке має зробити для пенсійних планів 401(k) простішим включення альтернативних активів, таких як криптовалюта, приватний акціонерний капітал, приватний кредит і нерухомість, потенційно впливаючи на понад 90 мільйонів американців.

Пропозиція, оприлюднена Управлінням у справах працівничих пільг (Employee Benefits Security Administration) при відомстві, створює «режим безпечної гавані», який може допомогти захистити спонсорів планів від судових позовів, коли вони додають альтернативні інвестиції до своїх переліків. Вона визначає шість факторів, які фідуціари мають «об’єктивно, ретельно та аналітично розглянути» перед обранням таких інвестицій: результати, комісії, ліквідність, оцінку, бенчмарки ефективності та складність. У відомстві заявили, що сподіваються ухвалити це правило до кінця року.

Дотичний контент

Uber придбає Blacklane, щоб розширити свої послуги люксових подорожей

Netflix підвищує ціни на всі свої стримінгові тарифи

Пропозиція бере початок з указу президента Дональда Трампа, підписаного Трампом, який доручив Міністерству праці та Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) сприяти розширеному доступу до альтернативних активів у 401(k). «Це запропоноване правило покаже, як плани можуть розглядати продукти, що краще відображають інвестиційний ландшафт таким, яким він існує сьогодні», — сказала міністерка праці Лорі Чавес-Веремер (Lori Chavez-DeRemer) у заяві.

Правило відкрите для публічних коментарів протягом 60 днів, перш ніж його можна буде остаточно затвердити.

Юристи застерегли, що практичний вплив правила може бути обмеженим і повільним у прояві. «Ми все ще скептично налаштовані щодо того, що це заохотить фідуціарів включати альтернативи в плани 401(k) доти, доки суди не погодяться, що цей формулювальний підхід захищає радників від судових позовів», — написав Джарет Зейберг (Jaret Seiberg), аналітик із фінансових послуг і політики в сфері житла в TD Cowen, у дослідницькій записці, як повідомляє CNBC. «Це означає, що можуть минути кілька років, перш ніж ми побачимо реальний вплив цієї пропозиції».

Ерін Чо (Erin Cho), партнерка юридичної фірми Mayer Brown, розповіла CNBC, що це правило не змінює того, як альтернативні активи можуть бути включені до опцій 401(k). Інвестори й надалі зможуть отримати лише обмежену експозицію через такі інструменти, як фонди з цільовою датою, сказала вона. «За цим запропонованим правилом учасники плану не прокинуться одного дня і не знайдуть у меню свого 401(k) купу окремих фондів приватного акціонерного капіталу, фондів приватного кредиту, криптовалютних фондів», — сказала Чо.

За даними CNBC, залишаються додаткові бар’єри. Має бути вирішено вимоги до акредитації для окремих приватних фондів, правила недискримінації, що регулюють плани 401(k), а також відносна неліківідність альтернативних активів — потенційно потребуючи дій від SEC або Конгресу.

Адміністрація Трампа подала це правило як коригувальний крок до настанов епохи Байдена. У 2022 році адміністрація Байдена попереджала роботодавців проявляти «надзвичайну обережність» перед тим, як зробити криптовалюту доступною в пенсійних планах, посилаючись на занепокоєння щодо шахрайства, крадіжок і втрат. Адміністрація Трампа відмінила ці настанови минулого року.

Хоча більшість планів 401(k) історично виключали альтернативи, за даними Bloomberg, до 99% пенсійних планів штатів і місцевих органів влади США тримали певні обсяги альтернативних інвестицій у 2022 році. Лише 4% планів із визначеним внеском у 2024 році пропонували альтернативи, заявило Міністерство праці. Нове правило має націлене на те, щоб закрити цю прогалину.

Пропозицію схвалили фірми з Волл-стріт та галузеві об’єднання, зокрема BlackRock $BLK +0.96%, Managed Funds Association і Defined Contribution Alternatives Association. Громадські захисники споживачів відреагували зі спротивом. «Відкриття 401(k) для цих продуктів створює ризик перетворити пенсійні заощадження працівників на схему на кшталт Понці, яка викидає рятівну жилу для галузі, що намагається вирватися за свіжими грошима», — заявив Оскар Вальдес Вієра (Oscar Valdés Viera) з Americans for Financial Reform.

📬 Підпишіться на щоденний дайджест

Наш безплатний, швидкий і цікавий брифінг про глобальну економіку, який надсилається щ щоранку кожного буднього дня.

Підпишіть мене